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Tutto su Ersel è la newsletter per essere sempre aggiornati su tutte le novità di Ersel: l’outlook per fare il punto sui mercati, le video interviste ai gestori dei fondi e delle gestioni patrimoniali, gli eventi, le sponsorizzazioni, e gli articoli della rassegna stampa.
Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale e i riflessi sui mercati finanziari.
Il mese scorso abbiamo dato ai nostri portafogli un atteggiamento ulteriormente a favore delle attività di rischio. Lo scenario sottostante a questo nostro posizionamento era di una ripresa del ciclo internazionale, unitamente al supporto della liquidità, e ad un contesto favorevole circa la risoluzione delle due dispute più importanti, le trade wars Stati Uniti e Cina e la Brexit. Passati trenta giorni, come ci aggiorniamo rispetto a questo scenario di riferimento?
Il supporto alla liquidità continua a essere abbondante, in quanto tutte le principali banche centrali hanno chiaramente assunto un mood espansivo. Per quanto riguarda invece i fondamentali macro, ci sono da segnalare alcuni passi indietro. Infatti, indicatori importanti quali il leading indicator e l’indicatore di fiducia PMI, hanno mostrato un contagio dalla manifattura, il settore più colpito dall’attuale fase di debolezza della congiuntura internazionale, ai servizi. Questo è stato soprattutto vero nei dati americani e in quelli tedeschi; più sfumato l’esito di questa relazione nelle altre aree.
Per quanto riguarda invece la situazione sul micro, quindi dei profitti delle aziende, gli ultimi 30 giorni non hanno subito variazioni di rilievo, nel senso che gli analisti non hanno modificato in maniera significativa le loro aspettative, ormai per quest’anno quasi concluso, ma soprattutto per il prossimo anno. Quello che invece è cambiato in senso positivo sono stati il flusso di notizie provenienti sia dal tavolo negoziale Stati Uniti – Cina, che dalla Brexit, facendo sì che, ad esempio, l’indice S&P toccasse quasi i massimi assoluti di sempre.
Per quanto riguarda il futuro, il posizionamento dei nostri portafogli continua a essere favorevole alle attività di rischio, con un moderato sovrappeso delle azioni. Chiaramente il sostegno della liquidità e il flusso positivo di notizie provenienti dalla Brexit e dalle trade wars non dovrebbero bastare a sostenere una dinamica di una certa entità dei mercati finanziari, soprattutto delle borse, al rialzo; occorre che vi sia un passaggio del testimone dalla liquidità e al dati macroeconomici ai fondamentali delle aziende. Sarà quindi su questi punti, il miglioramento del ciclo economico e l’incremento della profittabilità, soprattutto al di fuori degli Stati Uniti, che potremmo valutare la possibilità di ulteriore salita dei mercati finanziari.
Il presente video è indirizzato ad un pubblico indistinto e viene fornito a titolo meramente informativo. Esso non costituisce attività di consulenza in materia di investimento, né raccomandazione, né ricerca in materia di investimenti da parte delle società del Gruppo Ersel, né, tantomeno, offerta, invito ad offrire, sollecitazione o messaggio promozionale finalizzato all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti/prodotti finanziari di qualsiasi genere. Esse non sono intese a raccomandare o a proporre, in maniera esplicita o implicita, una strategia di investimento in merito ad uno o più strumenti finanziari o agli emittenti di tali strumenti finanziari. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Tutte le informazioni fornite sono suscettibili di modifica o aggiornamento senza preavviso. Prima dell'adesione/sottoscrizione dei fondi comuni di investimento, leggere il prospetto disponibile sul sito www.ersel.it, alla sezione Prodotti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.
Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale e i riflessi sui mercati finanziari.
Il mese scorso abbiamo dato ai nostri portafogli un atteggiamento ulteriormente a favore delle attività di rischio. Lo scenario sottostante a questo nostro posizionamento era di una ripresa del ciclo internazionale, unitamente al supporto della liquidità, e ad un contesto favorevole circa la risoluzione delle due dispute più importanti, le trade wars Stati Uniti e Cina e la Brexit. Passati trenta giorni, come ci aggiorniamo rispetto a questo scenario di riferimento?
Il supporto alla liquidità continua a essere abbondante, in quanto tutte le principali banche centrali hanno chiaramente assunto un mood espansivo. Per quanto riguarda invece i fondamentali macro, ci sono da segnalare alcuni passi indietro. Infatti, indicatori importanti quali il leading indicator e l’indicatore di fiducia PMI, hanno mostrato un contagio dalla manifattura, il settore più colpito dall’attuale fase di debolezza della congiuntura internazionale, ai servizi. Questo è stato soprattutto vero nei dati americani e in quelli tedeschi; più sfumato l’esito di questa relazione nelle altre aree.
Per quanto riguarda invece la situazione sul micro, quindi dei profitti delle aziende, gli ultimi 30 giorni non hanno subito variazioni di rilievo, nel senso che gli analisti non hanno modificato in maniera significativa le loro aspettative, ormai per quest’anno quasi concluso, ma soprattutto per il prossimo anno. Quello che invece è cambiato in senso positivo sono stati il flusso di notizie provenienti sia dal tavolo negoziale Stati Uniti – Cina, che dalla Brexit, facendo sì che, ad esempio, l’indice S&P toccasse quasi i massimi assoluti di sempre.
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