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Scenario macroeconomico

Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale.

Se guardiamo a quello che è successo negli ultimi 12-14 mesi, possiamo vedere che i mercati hanno sposato in rapida successione una serie di temi diversi. Siamo partiti all’inizio dello scorso anno con il timore che l’economia americana, soprattutto, potesse attraversare una fase di eccesso di crescita, di surriscaldamento, che quindi questo potesse generare una pressione sull’inflazione e, tramite il comportamento della banca centrale sui tassi di interesse, questo tema ci ha accompagnato per una buona parte dello scorso anno; ha poi ceduto il passo molto rapidamente a un tema completamente diverso, quello del rischio di una recessione proprio negli Stati Uniti in seguito al rallentamento registrato dalle economie globali e a un eccesso di rialzo dei tassi da parte della banca centrale. Questo è stato l’evento che ha caratterizzato le perdite sui mercati finanziari per quanto riguarda i mesi di ottobre e soprattutto nel mese di dicembre. Successivamente, con l’inizio dell’anno, si è affacciato nell’orizzonte dei mercati finanziari un terzo tema, quello della situazione di assenza di eccessi, né di un’economia in surriscaldamento, come era supposto all’inizio del 2018, ma neanche del pericolo di una recessione, quindi uno scenario intermedio che dovrebbe far bene i mercati finanziari, ed in effetti i mesi di gennaio e di febbraio sono stati caratterizzati da una ripresa a V delle asset class di rischio, sia per quanto riguarda le borse, ma anche per quanto riguarda il mondo del reddito fisso a maggior rischio ed a minor reddito creditizio.

Questo perché i dati economici sono risultati abbastanza tiepidi anche negli Stati Uniti, mettendosi in fase con quella che è la situazione del ciclo economico internazionale. L’inflazione non è un problema in tutte le aree, e anche negli Stati Uniti, dove si temeva che la risalita dei salari potesse creare qualche problema dal lato inflazione, stiamo assistendo a delle letture dei prezzi molto contenute ed in linea con il target della banca centrale.

Con uno scenario di questo tipo, la Fed ha potuto mantenere un atteggiamento molto prudente e vigile sui tassi di interesse, quindi non procedere con i rialzi che ipotizzava un tempo il mercato, ma invece dare segnali di stabilizzazione per quanto riguarda la politica monetaria almeno nei prossimi mesi.

L’insieme di questi ingredienti, crescita presente, ma non eccessivamente debole, inflazione sotto controllo e un atteggiamento dovish, accomodante, delle banche centrali, ha permesso ai mercati finanziari di mettere a segno dei consistenti rialzi nel corso di quest’anno. Che cosa manca a nostro avviso per avere una sorta di bollino verde circa questo scenario correntemente ipotizzato dai mercati? Una certa visibilità dei profitti. Sono proprio la profittabilità aziendale, sia nel resto del mondo, ma anche negli Stati Uniti, l’elemento che presenta in questa fase la minore visibilità. Questo soprattutto dal lato macro. Se poi, però, andiamo a vedere dal lato micro, potremmo dire che certe aspettative di mercato di una crescita degli utili, sia per l’America che per il resto del mondo, intorno del 5 per cento, potrebbero anche trovare un certo fondamento, in quanto alcuni settori che lo scorso anno sono stati particolarmente penalizzati, quest’anno potrebbero invece aiutare a una crescita degli utili nei numeri a cui si faceva riferimento poc’anzi. Quindi uno scenario che per quanto riguarda la macroeconomia si mantiene tutto sommato non eccessivamente penalizzante per le attività di rischio, e così pure come per l’atteggiamento delle banche centrali. Occorrerà verificare nei prossimi mesi se le aspettative di mercato sugli utili, ancora improntate a un certo grado di positività, verranno confermate.

Il presente video è indirizzato ad un pubblico indistinto e viene fornito a titolo meramente informativo. Esso non costituisce attività di consulenza in materia di investimento, né raccomandazione, né ricerca in materia di investimenti da parte delle società del Gruppo Ersel, né, tantomeno, offerta, invito ad offrire, sollecitazione o messaggio promozionale finalizzato all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti/prodotti finanziari di qualsiasi genere. Esse non sono intese a raccomandare o a proporre, in maniera esplicita o implicita, una strategia di investimento in merito ad uno o più strumenti finanziari o agli emittenti di tali strumenti finanziari. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Tutte le informazioni fornite sono suscettibili di modifica o aggiornamento senza preavviso. Prima dell'adesione/sottoscrizione dei fondi comuni di investimento, leggere il prospetto disponibile sul sito www.ersel.it, alla sezione Prodotti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Mercati

Scenario macroeconomico

Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale.

Se guardiamo a quello che è successo negli ultimi 12-14 mesi, possiamo vedere che i mercati hanno sposato in rapida successione una serie di temi diversi. Siamo partiti all’inizio dello scorso anno con il timore che l’economia americana, soprattutto, potesse attraversare una fase di eccesso di crescita, di surriscaldamento, che quindi questo potesse generare una pressione sull’inflazione e, tramite il comportamento della banca centrale sui tassi di interesse, questo tema ci ha accompagnato per una buona parte dello scorso anno; ha poi ceduto il passo molto rapidamente a un tema completamente diverso, quello del rischio di una recessione proprio negli Stati Uniti in seguito al rallentamento registrato dalle economie globali e a un eccesso di rialzo dei tassi da parte della banca centrale. Questo è stato l’evento che ha caratterizzato le perdite sui mercati finanziari per quanto riguarda i mesi di ottobre e soprattutto nel mese di dicembre. Successivamente, con l’inizio dell’anno, si è affacciato nell’orizzonte dei mercati finanziari un terzo tema, quello della situazione di assenza di eccessi, né di un’economia in surriscaldamento, come era supposto all’inizio del 2018, ma neanche del pericolo di una recessione, quindi uno scenario intermedio che dovrebbe far bene i mercati finanziari, ed in effetti i mesi di gennaio e di febbraio sono stati caratterizzati da una ripresa a V delle asset class di rischio, sia per quanto riguarda le borse, ma anche per quanto riguarda il mondo del reddito fisso a maggior rischio ed a minor reddito creditizio.

Questo perché i dati economici sono risultati abbastanza tiepidi anche negli Stati Uniti, mettendosi in fase con quella che è la situazione del ciclo economico internazionale. L’inflazione non è un problema in tutte le aree, e anche negli Stati Uniti, dove si temeva che la risalita dei salari potesse creare qualche problema dal lato inflazione, stiamo assistendo a delle letture dei prezzi molto contenute ed in linea con il target della banca centrale.

Con uno scenario di questo tipo, la Fed ha potuto mantenere un atteggiamento molto prudente e vigile sui tassi di interesse, quindi non procedere con i rialzi che ipotizzava un tempo il mercato, ma invece dare segnali di stabilizzazione per quanto riguarda la politica monetaria almeno nei prossimi mesi.

L’insieme di questi ingredienti, crescita presente, ma non eccessivamente debole, inflazione sotto controllo e un atteggiamento dovish, accomodante, delle banche centrali, ha permesso ai mercati finanziari di mettere a segno dei consistenti rialzi nel corso di quest’anno. Che cosa manca a nostro avviso per avere una sorta di bollino verde circa questo scenario correntemente ipotizzato dai mercati? Una certa visibilità dei profitti. Sono proprio la profittabilità aziendale, sia nel resto del mondo, ma anche negli Stati Uniti, l’elemento che presenta in questa fase la minore visibilità. Questo soprattutto dal lato macro. Se poi, però, andiamo a vedere dal lato micro, potremmo dire che certe aspettative di mercato di una crescita degli utili, sia per l’America che per il resto del mondo, intorno del 5 per cento, potrebbero anche trovare un certo fondamento, in quanto alcuni settori che lo scorso anno sono stati particolarmente penalizzati, quest’anno potrebbero invece aiutare a una crescita degli utili nei numeri a cui si faceva riferimento poc’anzi. Quindi uno scenario che per quanto riguarda la macroeconomia si mantiene tutto sommato non eccessivamente penalizzante per le attività di rischio, e così pure come per l’atteggiamento delle banche centrali. Occorrerà verificare nei prossimi mesi se le aspettative di mercato sugli utili, ancora improntate a un certo grado di positività, verranno confermate.

Il presente video è indirizzato ad un pubblico indistinto e viene fornito a titolo meramente informativo. Esso non costituisce attività di consulenza in materia di investimento, né raccomandazione, né ricerca in materia di investimenti da parte delle società del Gruppo Ersel, né, tantomeno, offerta, invito ad offrire, sollecitazione o messaggio promozionale finalizzato all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti/prodotti finanziari di qualsiasi genere. Esse non sono intese a raccomandare o a proporre, in maniera esplicita o implicita, una strategia di investimento in merito ad uno o più strumenti finanziari o agli emittenti di tali strumenti finanziari. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Tutte le informazioni fornite sono suscettibili di modifica o aggiornamento senza preavviso. Prima dell'adesione/sottoscrizione dei fondi comuni di investimento, leggere il prospetto disponibile sul sito www.ersel.it, alla sezione Prodotti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Autore
Alberto Cattaneo
Team Gestioni Patrimoniali

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Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 11-lug-2019

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 11-lug-2019

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 08-giu-2019

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 07-giu-2019

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 07-giu-2019

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 17-mag-2019

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 17-mag-2019

Obbligazioni e mercati valutari

Marco Castelnuovo - 17-mag-2019

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 17-mag-2019

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 05-apr-2019

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 05-apr-2019

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-apr-2019

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 04-mar-2019

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 04-mar-2019

Obbligazioni e mercati valutari

Marco Castelnuovo - 04-mar-2019

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 04-feb-2019

Un anno anomalo

Andrea Rotti - 14-gen-2019

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 29-nov-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 29-nov-2018

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 29-nov-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 29-nov-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 29-nov-2018

Acquisizioni e fusioni

Giorgio Nicola - 29-ott-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 29-ott-2018

Mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 29-ott-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 29-ott-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 27-set-2018

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 27-set-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 27-set-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 27-set-2018

Impatti del protezionismo commerciale

Patrizia Ferro - 26-lug-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 26-lug-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 26-lug-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 26-lug-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 27-giu-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Marco Castelnuovo - 27-giu-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 27-giu-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 27-giu-2018

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 27-giu-2018

Ersel Academy - Il mercato dell'oro

Giacomo Andreoli - 08-giu-2018

Ersel Academy - Il mercato dei diamanti

Marcello Manna - 08-giu-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 30-mag-2018

Mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 30-mag-2018

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 30-mag-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 30-mag-2018

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 02-mag-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 02-mag-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 02-mag-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 02-mag-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 02-mag-2018

Giochi da grandi. L'Italia e il mondo nel 2018

Guido Giubergia - Paolo Magri - Edoardo Greppi - 05-apr-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 29-mar-2018

Mercati obbligazionari

Carlo Bodo - 29-mar-2018

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 29-mar-2018

Mercati obbligazionari

Carlo Bodo - 01-mar-2018

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 01-mar-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 01-mar-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-mar-2018

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 01-feb-2018

Tassi e valute sotto osservazione

Carlo Bodo - 01-feb-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 01-feb-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-feb-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 31-gen-2018

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 19-dic-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 19-dic-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 19-dic-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 19-dic-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 21-nov-2017

Lo scenario macro globale

Andrea Nocifora - 21-nov-2017

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 18-ott-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 18-ott-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 18-ott-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 15-set-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 15-set-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 15-set-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 15-set-2017

Acquisizioni e fusioni

Giorgio Nicola - 15-set-2017

Fondersel, il bilanciato best performer

Guido Giubergia - 13-lug-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 12-lug-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 14-giu-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 14-giu-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-giu-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-mag-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 10-mag-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-mag-2017

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 13-apr-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 13-apr-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 13-apr-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 13-apr-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 13-apr-2017

Fondersel PMI diventa PIR Compliant

Carlo De Vanna - 14-mar-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 14-mar-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-mar-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-mar-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 16-feb-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 16-feb-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 16-feb-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 15-gen-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 15-gen-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 15-gen-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 15-gen-2017

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 14-dic-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-dic-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-dic-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 13-nov-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 13-nov-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 26-set-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-set-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 14-set-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-set-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 13-lug-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 13-lug-2016

La situazione dei mercati finanziari

Giorgio Bensa - 13-lug-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 01-giu-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-giu-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 01-giu-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 18-apr-2016

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 18-apr-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 18-apr-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 18-apr-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 13-mar-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-mar-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 20-gen-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 20-gen-2016

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 24-nov-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 24-nov-2015

I mercati obbligazionari internazionali

Giorgio Bensa - 24-nov-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 23-ott-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 23-ott-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 23-ott-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 10-set-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 10-set-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-set-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-set-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 10-set-2015

Mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 11-giu-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 11-giu-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 11-giu-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 11-giu-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 07-mag-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 07-mag-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 07-mag-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 07-mag-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 31-mar-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 31-mar-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 31-mar-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 31-mar-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 18-feb-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 18-feb-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 18-feb-2015

Scenario macroeconomico

Andrea Nocifora - 18-feb-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 18-feb-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 28-gen-2015

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 28-gen-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 28-gen-2015

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 28-gen-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 28-gen-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 28-gen-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 17-dic-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 17-dic-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 17-dic-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 17-dic-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-nov-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 12-nov-2014

I mercati azionari europei

Davide Testù - 12-nov-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-nov-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 09-ott-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 09-ott-2014

I mercati emergenti

Daniele Grilli - 09-ott-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 09-ott-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 10-set-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-set-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 10-set-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 10-set-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 09-lug-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 09-lug-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 09-lug-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 12-giu-2014

I mercati emergenti

Daniele Grilli - 12-giu-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-giu-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-giu-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-giu-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 08-mag-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 08-mag-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 08-mag-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 08-mag-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 08-mag-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 08-mag-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 03-apr-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 03-apr-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 03-apr-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 05-mar-2014

Le performance dell'oro

Patrizia Ferro - 05-mar-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 05-mar-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-mar-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-mar-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 05-mar-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-mar-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 05-feb-2014

I mercati emergenti

Giorgio Bensa - 05-feb-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 05-feb-2014

Scenario macroeconomico

Patrizia Ferro - 05-feb-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-feb-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-feb-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-feb-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 13-gen-2014

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 13-gen-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-nov-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-nov-2013

I mercati azionari europei

Daniele Grilli - 05-nov-2013

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 05-nov-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-nov-2013

La sede londinese di Ersel

Giorgio Bensa - 10-ott-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-ott-2013

Lo scenario macroeconomico europeo

Alberto Cattaneo - 12-set-2013

I Paesi Emergenti

Alberto Cattaneo - 12-set-2013

I mercati azionari europei

Daniele Grilli - 12-set-2013

Le performance delle materie prime

Patrizia Ferro - 12-set-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-set-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-set-2013

Lo scenario macroeconomico USA

Alberto Cattaneo - 11-set-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-lug-2013

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-lug-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-lug-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 06-giu-2013

Un anno difficile per le materie prime

Patrizia Ferro - 06-giu-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 06-giu-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 02-mag-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 02-mag-2013

Lo scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-apr-2013

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 12-apr-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 12-apr-2013

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 06-mar-2013

I mercati obbligazionari europei

Federica De Giorgis - 06-mar-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 06-mar-2013

Lo scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 06-mar-2013

Politica di investimento

Andrea Rotti - 06-mar-2013

I mercati azionari europei

Roberto Castella - 22-gen-2013

Scenario macro dei mercati

Alberto Cattaneo - 22-gen-2013

Asset allocation

Andrea Rotti - 22-gen-2013

Evoluzione del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 09-nov-2012

Scenario macroeconomico

Andrea Rotti - 09-nov-2012

Prospettive di fine anno

Guido Giubergia - 09-nov-2012

Una svolta per i titoli governativi

Federica De Giorgis - 18-set-2012

Lo stato di salute delle aziende

Riccardo Cavallero - 18-set-2012

Strategie di asset allocation

Andrea Rotti - 18-set-2012

Scenario macroeconomico

Andrea Rotti - 18-set-2012

Evoluzione del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 04-lug-2012

Fondersel Internazionale

Giorgio Bensa - 06-giu-2012

Quadro congiunturale Paesi Emergenti

Alberto Cattaneo - 06-giu-2012

Quadro congiunturale europeo

Alberto Cattaneo - 06-giu-2012

Mercati obbligazionari governativi

Federica De Giorgis - 06-giu-2012

Valutazioni mercato azionario europeo

Daniele Grilli - 06-giu-2012

Scenario per le scelte di gestione

Andrea Rotti - 04-mag-2012

Fondersel PMI - Le scelte di investimento

Marco Nascimbene - 03-mag-2012

Dividend strategies

Paolo Baretto - 03-mag-2012

The view from US managers

Marco Torta - 03-mag-2012

Volatility strategies

Simon Joiner - 03-mag-2012

La situazione dei mercati emergenti

Riccardo Cavallero - 03-mag-2012

Prospettive del mercato azionario USA

Alberto Cattaneo - 03-mag-2012

La situazione economica USA

Alberto Cattaneo - 03-mag-2012

Reporting season Italia

Carlo De Vanna - 03-mag-2012

Commodities

Paolo Baretto - 03-mag-2012

Il team dei fondi diretti

Marco Covelli - 22-mar-2012

Mercati azionari dei paesi emergenti

Riccardo Cavallero - 22-mar-2012

Mercati USA e dati macroeconomici.

Alberto Cattaneo - 22-mar-2012

Fondi obbligazionari e titoli governativi

Federica De Giorgis - 22-mar-2012

Le small cap industriali su cui puntare.

Marco Nascimbene - 08-feb-2012

Le principali scelte di Fondersel PMI

Marco Nascimbene - 08-feb-2012

Le azioni dei Paesi Emergenti

Giorgio Bensa - 08-feb-2012

Obbligazioni dei Paesi Emergenti

Giorgio Bensa - 08-feb-2012

Nothing is real

22-nov-2011

Platinum

04-nov-2010

Perle di Carta

20-mar-2010