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Scenario macroeconomico

Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale.

Sui mercati finanziari, i primi 4 mesi dell’anno sono stai caratterizzati da alcuni temi. Questi temi hanno inciso sui corsi delle principali asset class. Per prima c’è stata l’inflazione USA. Un dato superiore alle attese ha alimentato, in maniera speculativa, la volatilità, ed a innescato un deciso calo dei corsi azionari. Dati successivi, più confortanti, hanno riportato una certa serenità sui mercati. Le paventate guerre commerciali dell’amministrazione Trump hanno portato una seconda ondata di volatilità sui mercati. Numerosi listini hanno quindi subito correzioni, salvo poi riprendersi quando si è capito che il target dell’amministrazione americana era soprattutto la Cina. L’opzione guerre commerciali, fortunatamente, è stata solo paventata, ed esagerata, dai mercati. Tutto è ancora in itinere ed in sospeso. Infine, vi sono state le scaramucce di guerra vera in Siria, con un lancio di missili da parte di America, Gran Bretagna e Francia; a queste ha fatto fronte, ovviamente, una terza fase di volatilità. Anche questo problema sembra rientrato, fortunatamente, ed i listini stanno attraversando una fase di relativa tranquillità.

Le economie ed il loro andamento forniscono un significativo sostegno ai mercati azionari. Siamo sul pieno potenziale delle varie economie, se non al rialzo. Ne sono espressione gli utili, molto vigorosi in tutte le principali aree. I principali risultati si sono avuti in USA e nei paesi emergenti. Il lato economico, sia macro che micro, continua ad essere benigno. Il rischio continua ad essere presente, soprattutto sui mercati azionari, chiaramente. Ci sono state, però, situazioni di perdita di momentum, come in Europa e Giappone. Fortunatamente, la crescita europea si mantiene al di sopra del potenziale, ed anche gli utili progrediscono ad un ritmo accettabile, intorno al 10% in più rispetto all’anno scorso. In America le cose vanno ancora meglio, anche grazie agli effetti positivi della riforma fiscale. Nei paesi emergenti il tasso di crescita è sì a doppia cifra, ma l’accelerazione dura da parecchi trimestri. Fisiologico quindi attendersi una frenata nei prossimi mesi. Il movimento, in ogni caso, non dovrebbe essere di portata tale da preoccupare gli investitori.
Come si comporteranno le banche centrali di fronte a questo quadro?
Pochi giorni fa la BCE ha rassicurato; ancora nessun rialzo del costo del denaro per almeno altri 12 mesi. E questo perché l’inflazione è ancora al di sotto del target della banca stessa. La FED, probabilmente, continuerà a far risalire i tassi gradualmente. Solo un’accelerazione dei prezzi e/o dei salari porterà ad un cambio di marcia della politica monetaria USA, ed una maggiore restrizione monetaria. Al momento sembra sia una cosa difficile da avere, visto che sia le dinamiche salariali che quelle dei prezzi si mantengono in linea con le previsioni della FED.

Comunicazione di marketing. Il presente video è destinato esclusivamente a scopi informativi/ di marketing non sostituendosi al prospetto informativo o ad altri documenti legali di prodotti finanziari ivi eventualmente richiamati. Nel caso, si prega di consultare il prospetto dell’OICVM/documento informativo e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KID) prima di prendere una decisione finale di investimento che può essere effettuata solo previa valutazione dell’adeguatezza del servizio o dello strumento finanziario rispetto al profilo individuato con il questionario MiFID. Solo la versione più recente del prospetto, dei regolamenti, del Documento chiave per gli investitori, delle relazioni annuali e semestrali del fondo può essere utilizzata come base per decisioni di investimento. Il presente video non costituisce né un’offerta né una sollecitazione all’acquisto, alla sottoscrizione o alla vendita di prodotti o strumenti finanziari o una sollecitazione all’effettuazione di investimenti. Ersel ha verificato con la massima attenzione tutte le informazioni rappresentate nel presente video e compiuto sforzi per garantire che il contenuto di questo video sia basato su informazioni e dati ottenuti da fonti affidabili, ma non garantisce della loro esattezza e completezza non assumendosi alcuna responsabilità. Ersel non si assume alcuna responsabilità circa le informazioni, le proiezioni o le opinioni contenute nel presente video e non risponde dell'uso che terzi potrebbero fare di tali informazioni, né di eventuali perdite o danni che possano verificarsi in seguito a tale uso. Il presente video può fare riferimento alla performance passata degli investimenti: i rendimenti passati non sono indicativi di quelli attuali o futuri. Le indicazioni e i dati relativi agli strumenti finanziari, forniti dalla Società, non costituiscono necessariamente un indicatore delle future prospettive dell’investimento o disinvestimento. È vietata la riproduzione e/o la distribuzione del presente video, non espressamente autorizzata.

Mercati

Scenario macroeconomico

Intervista ad Alberto Cattaneo, del team delle gestioni patrimoniali Ersel, in merito allo scenario macroeconomico globale.

Sui mercati finanziari, i primi 4 mesi dell’anno sono stai caratterizzati da alcuni temi. Questi temi hanno inciso sui corsi delle principali asset class. Per prima c’è stata l’inflazione USA. Un dato superiore alle attese ha alimentato, in maniera speculativa, la volatilità, ed a innescato un deciso calo dei corsi azionari. Dati successivi, più confortanti, hanno riportato una certa serenità sui mercati. Le paventate guerre commerciali dell’amministrazione Trump hanno portato una seconda ondata di volatilità sui mercati. Numerosi listini hanno quindi subito correzioni, salvo poi riprendersi quando si è capito che il target dell’amministrazione americana era soprattutto la Cina. L’opzione guerre commerciali, fortunatamente, è stata solo paventata, ed esagerata, dai mercati. Tutto è ancora in itinere ed in sospeso. Infine, vi sono state le scaramucce di guerra vera in Siria, con un lancio di missili da parte di America, Gran Bretagna e Francia; a queste ha fatto fronte, ovviamente, una terza fase di volatilità. Anche questo problema sembra rientrato, fortunatamente, ed i listini stanno attraversando una fase di relativa tranquillità.

Le economie ed il loro andamento forniscono un significativo sostegno ai mercati azionari. Siamo sul pieno potenziale delle varie economie, se non al rialzo. Ne sono espressione gli utili, molto vigorosi in tutte le principali aree. I principali risultati si sono avuti in USA e nei paesi emergenti. Il lato economico, sia macro che micro, continua ad essere benigno. Il rischio continua ad essere presente, soprattutto sui mercati azionari, chiaramente. Ci sono state, però, situazioni di perdita di momentum, come in Europa e Giappone. Fortunatamente, la crescita europea si mantiene al di sopra del potenziale, ed anche gli utili progrediscono ad un ritmo accettabile, intorno al 10% in più rispetto all’anno scorso. In America le cose vanno ancora meglio, anche grazie agli effetti positivi della riforma fiscale. Nei paesi emergenti il tasso di crescita è sì a doppia cifra, ma l’accelerazione dura da parecchi trimestri. Fisiologico quindi attendersi una frenata nei prossimi mesi. Il movimento, in ogni caso, non dovrebbe essere di portata tale da preoccupare gli investitori.
Come si comporteranno le banche centrali di fronte a questo quadro?
Pochi giorni fa la BCE ha rassicurato; ancora nessun rialzo del costo del denaro per almeno altri 12 mesi. E questo perché l’inflazione è ancora al di sotto del target della banca stessa. La FED, probabilmente, continuerà a far risalire i tassi gradualmente. Solo un’accelerazione dei prezzi e/o dei salari porterà ad un cambio di marcia della politica monetaria USA, ed una maggiore restrizione monetaria. Al momento sembra sia una cosa difficile da avere, visto che sia le dinamiche salariali che quelle dei prezzi si mantengono in linea con le previsioni della FED.

Il presente video è indirizzato ad un pubblico indistinto e viene fornito a titolo meramente informativo. Esso non costituisce attività di consulenza in materia di investimento, né raccomandazione, né ricerca in materia di investimenti da parte delle società del Gruppo Ersel, né, tantomeno, offerta, invito ad offrire, sollecitazione o messaggio promozionale finalizzato all'acquisto, alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti/prodotti finanziari di qualsiasi genere. Esse non sono intese a raccomandare o a proporre, in maniera esplicita o implicita, una strategia di investimento in merito ad uno o più strumenti finanziari o agli emittenti di tali strumenti finanziari. Tutte le informazioni riportate sono date in buona fede sulla base dei dati disponibili, ma sono suscettibili di variazioni anche senza preavviso in qualsiasi momento dopo la pubblicazione. La decisione di effettuare qualunque operazione finanziaria è a rischio esclusivo dei destinatari della presente informativa. Tutte le informazioni fornite sono suscettibili di modifica o aggiornamento senza preavviso. Prima dell'adesione/sottoscrizione dei fondi comuni di investimento, leggere il prospetto disponibile sul sito www.ersel.it, alla sezione Prodotti. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri.

Autore
Alberto Cattaneo
Team Gestioni Patrimoniali
Autore
Alberto Cattaneo
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Alberto Cattaneo - 27-giu-2018

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 27-giu-2018

Ersel Academy - Il mercato dell'oro

Giacomo Andreoli - 08-giu-2018

Ersel Academy - Il mercato dei diamanti

Marcello Manna - 08-giu-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 30-mag-2018

Mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 30-mag-2018

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 30-mag-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 30-mag-2018

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 02-mag-2018

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 02-mag-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 02-mag-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 02-mag-2018

Giochi da grandi. L'Italia e il mondo nel 2018

Guido Giubergia - Paolo Magri - Edoardo Greppi - 05-apr-2018

Scenario paesi emergenti

Andrea Nocifora - 29-mar-2018

Mercati obbligazionari

Carlo Bodo - 29-mar-2018

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 29-mar-2018

Mercati obbligazionari

Carlo Bodo - 01-mar-2018

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 01-mar-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 01-mar-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-mar-2018

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 01-feb-2018

Tassi e valute sotto osservazione

Carlo Bodo - 01-feb-2018

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 01-feb-2018

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-feb-2018

Mercati azionari globali

Andrea Nocifora - 31-gen-2018

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 19-dic-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 19-dic-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 19-dic-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 19-dic-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 21-nov-2017

Lo scenario macro globale

Andrea Nocifora - 21-nov-2017

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 18-ott-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 18-ott-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 18-ott-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 15-set-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 15-set-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 15-set-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 15-set-2017

Acquisizioni e fusioni

Giorgio Nicola - 15-set-2017

Fondersel, il bilanciato best performer

Guido Giubergia - 13-lug-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 12-lug-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 14-giu-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 14-giu-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-giu-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-mag-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 10-mag-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-mag-2017

I mercati obbligazionari

Amedeo Ferrauto - 13-apr-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 13-apr-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 13-apr-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 13-apr-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 13-apr-2017

Fondersel PMI diventa PIR Compliant

Carlo De Vanna - 14-mar-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 14-mar-2017

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-mar-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-mar-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 16-feb-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 16-feb-2017

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 16-feb-2017

Le strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 15-gen-2017

I mercati emergenti

Andrea Nocifora - 15-gen-2017

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 15-gen-2017

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 15-gen-2017

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 14-dic-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-dic-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-dic-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 13-nov-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 13-nov-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 26-set-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 14-set-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 14-set-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 14-set-2016

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 13-lug-2016

Il mercato azionario europeo

Marco Nascimbene - 13-lug-2016

La situazione dei mercati finanziari

Giorgio Bensa - 13-lug-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 01-giu-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 01-giu-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 01-giu-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 18-apr-2016

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 18-apr-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 18-apr-2016

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 18-apr-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 13-mar-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-mar-2016

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 20-gen-2016

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 20-gen-2016

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 24-nov-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 24-nov-2015

I mercati obbligazionari internazionali

Giorgio Bensa - 24-nov-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 23-ott-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 23-ott-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 23-ott-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 10-set-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 10-set-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-set-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 10-set-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 10-set-2015

Mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 11-giu-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 11-giu-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 11-giu-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 11-giu-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 07-mag-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 07-mag-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 07-mag-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 07-mag-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 31-mar-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 31-mar-2015

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 31-mar-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 31-mar-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 18-feb-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 18-feb-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 18-feb-2015

Scenario macroeconomico

Andrea Nocifora - 18-feb-2015

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 18-feb-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 28-gen-2015

Strategie flessibili di gestione

Fulvio Martina - 28-gen-2015

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 28-gen-2015

Il mercato azionario italiano

Carlo De Vanna - 28-gen-2015

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 28-gen-2015

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 28-gen-2015

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 17-dic-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 17-dic-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 17-dic-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 17-dic-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-nov-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 12-nov-2014

I mercati azionari europei

Davide Testù - 12-nov-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-nov-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-nov-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 09-ott-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 09-ott-2014

I mercati emergenti

Daniele Grilli - 09-ott-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 09-ott-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 10-set-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-set-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 10-set-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 10-set-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 09-lug-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 09-lug-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 09-lug-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 12-giu-2014

I mercati emergenti

Daniele Grilli - 12-giu-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-giu-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-giu-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-giu-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 08-mag-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 08-mag-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 08-mag-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 08-mag-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 08-mag-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 08-mag-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 03-apr-2014

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 03-apr-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 03-apr-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 05-mar-2014

Le performance dell'oro

Patrizia Ferro - 05-mar-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 05-mar-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-mar-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-mar-2014

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 05-mar-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-mar-2014

Strategie quantitative

Gianluca Oderda - 05-feb-2014

I mercati emergenti

Giorgio Bensa - 05-feb-2014

Il mercato azionario europeo

Francesco Agnes - 05-feb-2014

Scenario macroeconomico

Patrizia Ferro - 05-feb-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-feb-2014

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-feb-2014

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-feb-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 13-gen-2014

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 13-gen-2014

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-nov-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-nov-2013

I mercati azionari europei

Daniele Grilli - 05-nov-2013

Scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 05-nov-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-nov-2013

La sede londinese di Ersel

Giorgio Bensa - 10-ott-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 10-ott-2013

Lo scenario macroeconomico europeo

Alberto Cattaneo - 12-set-2013

I Paesi Emergenti

Alberto Cattaneo - 12-set-2013

I mercati azionari europei

Daniele Grilli - 12-set-2013

Le performance delle materie prime

Patrizia Ferro - 12-set-2013

Andamento del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 12-set-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 12-set-2013

Lo scenario macroeconomico USA

Alberto Cattaneo - 11-set-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 05-lug-2013

I mercati obbligazionari

Federica De Giorgis - 05-lug-2013

La situazione dei mercati finanziari

Andrea Rotti - 05-lug-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 06-giu-2013

Un anno difficile per le materie prime

Patrizia Ferro - 06-giu-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 06-giu-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 02-mag-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 02-mag-2013

Lo scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 12-apr-2013

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 12-apr-2013

La situazione dei mercati

Andrea Rotti - 12-apr-2013

I mercati azionari internazionali

Riccardo Cavallero - 06-mar-2013

I mercati obbligazionari europei

Federica De Giorgis - 06-mar-2013

Il mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 06-mar-2013

Lo scenario macroeconomico

Alberto Cattaneo - 06-mar-2013

Politica di investimento

Andrea Rotti - 06-mar-2013

I mercati azionari europei

Roberto Castella - 22-gen-2013

Scenario macro dei mercati

Alberto Cattaneo - 22-gen-2013

Asset allocation

Andrea Rotti - 22-gen-2013

Evoluzione del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 09-nov-2012

Scenario macroeconomico

Andrea Rotti - 09-nov-2012

Prospettive di fine anno

Guido Giubergia - 09-nov-2012

Una svolta per i titoli governativi

Federica De Giorgis - 18-set-2012

Lo stato di salute delle aziende

Riccardo Cavallero - 18-set-2012

Strategie di asset allocation

Andrea Rotti - 18-set-2012

Scenario macroeconomico

Andrea Rotti - 18-set-2012

Evoluzione del mercato azionario italiano

Marco Nascimbene - 04-lug-2012