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Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Gli asset rischiosi a settembre hanno subito una battuta d’arresto: inizialmente a stornare è stata sostanzialmente la tecnologia che aveva corso troppo e che è stata impattata da fattori tecnici legati al mercato delle opzioni, poi però la correzione si è estesa andando a colpire anche quei settori più ciclici come energy, materials, industriali e finanziari.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU2065928777
Codice Bloomberg LEADFBA LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0.5% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Gli asset rischiosi a settembre hanno subito una battuta d’arresto: inizialmente a stornare è stata sostanzialmente la tecnologia che aveva corso troppo e che è stata impattata da fattori tecnici legati al mercato delle opzioni, poi però la correzione si è estesa andando a colpire anche quei settori più ciclici come energy, materials, industriali e finanziari.

Commento mensile del gestore

I fattori che probabilmente sono all’origine della discesa sono i seguenti: in primis, il peggioramento del numero di casi positivi al Coronavirus in Europa, ma anche in Nord America, dove c’è il timore che questa possa essere la terza ondata; in seconda battuta, la bassa probabilità che Democratici e Repubblicani trovino un accordo su un nuovo pacchetto fiscale di aiuti. In questo contesto molto sfavorevole al rischio i tassi sono rimasti pressoché stabili. Il decennale americano è rimasto nel range 0.60-0.80% che lo ha caratterizzato negli ultimi mesi, mentre il bund tedesco ha reagito in misura maggiore alle cattive notizie sul virus ritornando sotto -0.50%.
Sul mercato del credito il rally si è fermato dopo cinque mesi di performance positive, a causa dei timori legati alla seconda ondata del virus e a eventuali lockdown, con un mercato primario molto abbondante dopo la pausa estiva. Lo spread sull’high yield ha allargato di 20bp mentre quello sull’investment grade è rimasto più isolato dalla debolezza, con un restringimento di 5bp, grazie ai tassi in discesa e al supporto offerto dagli acquisti della BCE. Per quanto riguarda le valute, il dollaro ha invertito la propria tendenza contro le principali divise G10, guadagnando nella prima parte del mese di settembre contro tutte tranne che contro lo Yen, favorito dall'insediamento del nuovo primo ministro. Il contenimento del virus e una ripresa più “sostenibile” hanno invece trascinato lo Yuan e le altre valute asiatiche. La sterlina è tornata ad essere negativamente influenzata da Brexit e tra le valute principali solo la Corona norvegese si è svalutata più consistentemente. Sul programma abbiamo partecipato ad alcuni collocamenti sul mercato primario, abbiamo movimentato il book di trading e sul portafoglio core abbiamo chiuso definitivamente la posizione sull’inflazione europea decennale, dopo che aveva raggiunto il nostro target. Lato credito, abbiamo ridotto la componente High Yield in considerazione della debolezza creata dai due fattori descritti sopra, mantenendo una duration tra 3.5 e 4 per proteggere meglio il portafoglio da una discesa delle componenti più volatili. 
 

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KIID-LEADERSEL-FLEXIBLE-BOND-CLASSE-A.pdf 18/02/2020 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 22/01/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 01/07/2020 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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