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Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Nell’ultimo mese la diffusione della variante Delta ha aggiunto incertezza ai dubbi sulla crescita degli scorsi mesi. Questo ha portato a una ulteriore discesa dei tassi risk-free, anche dovuta a un posizionamento ancora a favore di una risalita dei tassi.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU2065928777
Codice Bloomberg LEADFBA LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0.5% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Nell’ultimo mese la diffusione della variante Delta ha aggiunto incertezza ai dubbi sulla crescita degli scorsi mesi. Questo ha portato a una ulteriore discesa dei tassi risk-free, anche dovuta a un posizionamento ancora a favore di una risalita dei tassi.

Commento mensile del gestore

Le banche centrali sembrano essere sensibili alla pandemia, quindi l’attesa è quella di un rallentamento o un rinvio della riduzione delle misure di stimolo: la Federal Reserve vede continuare il progresso verso i suoi obiettivi, con attenzione all'evoluzione della pandemia e all'occupazione; la Banca Centrale Europea ha annunciato la revisione della strategia, che porta con sé la definizione di un target di inflazione simmetrico intorno al 2% e l’intenzione di includere nel futuro i costi dell’housing nelle statistiche sui prezzi.

La liquidità disponibile e la ricerca del carry hanno permesso ai risky asset di mantenere generalmente bassi i premi per il rischio; i mercati emergenti, soprattutto in Paesi dove la strategia dei lockdown e del tracciamento dei contagi non sembrano essere più sufficienti al contenimento, soffrono maggiormente il basso tasso di vaccinazione.

I tassi di interesse hanno continuato la loro discesa data l’incrementata incertezza e un posizionamento corto degli operatori in presenza di una supply relativamente bassa: sia il decennale americano sia quello tedesco sono scesi di circa 20bps nell’ultimo mese, mentre gli spread sono in lieve rialzo da fine giugno, più marcatamente nel segmento singola B dove salgono tra i 20 e i 30 punti base sia in euro sia in dollari. I movimenti più ampi sono stati infatti confinati ai segmenti più ad alto beta del mercato e sui Paesi emergenti.

Le ulteriori incertezze sulla crescita hanno penalizzato le valute più legate al ciclo economico e alle materie prime, come la corona norvegese e il dollaro australiano (-4% e -3% rispettivamente nell’ultimo mese e prima della riunione della FED, nei confronti del dollaro), e avvantaggiato dollaro e yen. Solo successivamente al FOMC si è visto un movimento al ribasso del dollaro. Sul programma nel mese abbiamo incrementato la duration superando i 2 anni, pur mantenendo un corto sull'area americana, e incrementato l'esposizione al segmento dei titoli corporate BBB-BB europei; l'esposizione vede ancora favorita l'area europea rispetto a quella americana.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KIID-LEADERSEL-FLEXIBLE-BOND-CLASSE-A.pdf 19/02/2021 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 13/04/2021 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 30/04/2021 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
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