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Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

I mercati nel mese di aprile hanno continuato a guadagnare terreno e hanno recuperato una certa normalità. La volatilità implicita dello S&P500 si è dimezzata, da 70 a 35, e la maggior parte degli asset di rischio hanno recuperato tra il 30 e il 60% delle perdite registrate nel corso del mese di marzo.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU2065928777
Codice Bloomberg LEADFBA LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0.5% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

I mercati nel mese di aprile hanno continuato a guadagnare terreno e hanno recuperato una certa normalità. La volatilità implicita dello S&P500 si è dimezzata, da 70 a 35, e la maggior parte degli asset di rischio hanno recuperato tra il 30 e il 60% delle perdite registrate nel corso del mese di marzo.

Commento mensile del gestore

Fanno eccezione le commodities, gli EM in valuta locale e – in particolar modo – il petrolio, che nel corso del mese ha infranto un altro dei classici limiti teorici dei mercati, la possibilità di scambiare a prezzi negativi sul contratto future in scadenza. I tassi sono rimasti su livelli contenuti, spinti al ribasso da aspettative di inflazione decisamente depresse, con il decennale americano in area 0.60% di rendimento e il bund tedesco a -0.50% circa.

Il credito più delle altre asset class ha beneficiato degli interventi delle banche centrali. Tutti i comparti hanno avuto un andamento positivo, ma si è assistito ad una decompressione tra “investment grade” (che ha stretto di circa 50bp) e “high yield” che ha stretto di 120bp. Il segmento più solido ha beneficiato degli acquisti della BCE e dei flussi di ritorno su fondi ed ETF. All’interno dell’high yield un maggior recupero c’è stato sulle BB, dove c’è una miglior visibilità sulla generazione di cassa e un miglior accesso al mercato. A livello tecnico c’è stato un forte ritorno del mercato primario (che ha interessato quasi unicamente emittenti solidi e settori meno ciclici). Per quanto riguarda le divise, il dollaro tra i G10 ha continuato ad essere comprato; meglio del dollaro statunitense ha fatto il dollaro australiano che ha messo a segno un +5% sull’onda della riapertura completa della Cina. L’euro ha continuato a perdere terreno, indebolito da una risposta politica meno pronta e dall’indecisione sui dettagli del recovery fund.

Sul programma abbiamo ricomprato credito, in particolare la parte investment grade che è oggetto di sostegno diretto da parte delle banche centrali. In misura minore abbiamo riaperto anche alcune posizioni su corporate high yield e infine abbiamo comprato l'inflazione europea, dopo lo storno violento del mese di marzo.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KIID-LEADERSEL-FLEXIBLE-BOND-CLASSE-A.pdf 18/02/2020 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 22/01/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 03/09/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 02/05/2019 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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