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Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Il mese di settembre ha visto l’interruzione del rally degli asset di rischio, l’azionario in particolare, con il credito a più alto beta che invece è rimasto sostanzialmente fermo. I motivi questa volta non sembrano da ricercare nell’evoluzione del virus. I casi di contagio, infatti, sono scesi sia in US sia a livello globale.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU2065928777
Codice Bloomberg LEADFBA LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0.5% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Il mese di settembre ha visto l’interruzione del rally degli asset di rischio, l’azionario in particolare, con il credito a più alto beta che invece è rimasto sostanzialmente fermo. I motivi questa volta non sembrano da ricercare nell’evoluzione del virus. I casi di contagio, infatti, sono scesi sia in US sia a livello globale.

Commento mensile del gestore

Le cause di questa maggior incertezza piuttosto sono da ricercare in primo luogo nella crisi di Evergrande, la società più indebitata del settore real estate cinese, il cui default dovrà essere gestito dalle autorità di vigilanza e dalle amministrazioni locali del Paese nel modo più ordinato possibile e in seconda battuta probabilmente nella presa d’atto che la FED ha intenzione di iniziare già dopo la riunione di novembre il processo di riduzione degli acquisti di asset, il cosiddetto “tapering”. Nell’ultimo meeting del Comitato Monetario, infatti, Powell ha indicato l'intenzione di concludere gli acquisti di asset verso la metà del prossimo anno, per poi essere pronti a intervenire direttamente sui tassi di policy.

I tassi, in questo contesto, si sono mossi chiaramente al rialzo a livello globale, con il decennale americano che ha rotto al rialzo la soglia dell’1.50% di rendimento e il tasso reale sulla stessa scadenza che è tornato a -0.85%, livello ancora molto basso ma decisamente più alto rispetto al -1.20% di agosto. Sul credito, mentre l’investment grade è stato trascinato al ribasso dal movimento sui tassi governativi, i segmenti ad alto beta come High Yield e subordinati sono stati meno colpiti, avvantaggiati dal movimento di compressione degli spread nella prima parte del mese, dalla minor correlazione con i tassi e dalla maggior stabilità nei portafogli data la minor liquidità dei titoli.

La domanda da parte degli investitori di redditività è stata un ulteriore supporto, soprattutto a inizio mese con un mercato primario particolarmente attivo ma voracemente assorbito dal mercato con spread addirittura in calo. Nell’ultima parte del mese, tuttavia, il caso Evergrande, l’aumento dei costi energetici e gli annunci più restrittivi delle banche centrali hanno moderatamente colpito gli spread che si sono riportati sui livelli di fine agosto o poco sopra per i rating più bassi e per i settori più ciclici ed esposti ad un aumento dei costi di produzione. Sul fondo abbiamo riaperto alcune coperture di tasso a fronte dei dati di inflazione e dell'inevitabile ripartenza delle dichiarazioni della FED sulla riduzione degli acquisti di asset.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KIID-LEADERSEL-FLEXIBLE-BOND-CLASSE-A.pdf 19/02/2021 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 13/04/2021 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 30/04/2021 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
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