close
share

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Il mese di marzo ha visto la volatilità sui mercati azionari stabilizzarsi, mentre sui tassi è proseguito il processo di normalizzazione negli Stati Uniti, che è stato ovviamente accompagnato da una volatilità più alta rispetto al recente passato. Il decennale americano ha messo a segno nel mese una risalita di 30 bps, portandosi a ridosso di quota 1.80%, a fronte di un tratto a breve della curva (fino a un anno) fermo, stabilizzato dalle parole della FED, che ha ulteriormente confermato la propria volontà di non intervenire neppure di fronte a temporanei aumenti dei dati di inflazione, dovuti alla ripartenza del ciclo e all’uscita dalla pandemia.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond Classe A
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU2065928777
Codice Bloomberg LEADFBA LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0.5% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Il mese di marzo ha visto la volatilità sui mercati azionari stabilizzarsi, mentre sui tassi è proseguito il processo di normalizzazione negli Stati Uniti, che è stato ovviamente accompagnato da una volatilità più alta rispetto al recente passato. Il decennale americano ha messo a segno nel mese una risalita di 30 bps, portandosi a ridosso di quota 1.80%, a fronte di un tratto a breve della curva (fino a un anno) fermo, stabilizzato dalle parole della FED, che ha ulteriormente confermato la propria volontà di non intervenire neppure di fronte a temporanei aumenti dei dati di inflazione, dovuti alla ripartenza del ciclo e all’uscita dalla pandemia.

Commento mensile del gestore

In Europa abbiamo visto i tassi tedeschi molto più stabili rispetto al rialzo americano, grazie ad un contesto di ripresa ritardato dalla lentezza dei piani vaccinali e a lockdown più duraturi rispetto al previsto, ma anche grazie all’intervento della Banca Centrale Europea che ha aumentato l’importo del PEPP, ossia del proprio piano di acquisti a difesa della stabilità delle condizioni finanziarie. Gli emergenti hanno ovviamente pagato un prezzo più alto in questo contesto di risalita dei tassi americani, sia nella loro declinazione meno rischiosa, in valuta forte, che in valuta locale, ricordando sempre di più l’andamento che ebbero nel 2013, a fronte di un movimento simile sui tassi.

Tale contesto ha supportato il mercato del credito, con spread stabili sulla componente high grade ma ancora in decisa compressione sui titoli a più alto rischio creditizio, soprattutto nell'area Euro. High Yield e subordinati europei hanno, infatti, sovra performato le controparti in dollari, dove la compressione degli spread è stata in grado di controbilanciare l'aumento dei tassi solo per i titoli high yield. Il dollaro ha mostrato la sua forza contro gran parte delle valute: le uniche eccezioni sono rappresentate da quelle legate al petrolio o alla crescita americana come la corona norvegese, il dollaro canadese, il peso messicano.

Sul programma nel corso del mese, oltre a riaprire alcune posizioni sul primario, abbiamo ridotto ulteriormente la duration in vista dei primi dati importanti per valutare l’entità della ripresa, come ad esempio i dati del mercato del lavoro o l’ISM di inizio mese d’aprile. Il fondo è arrivato così a fine mese ad avere una duration di circa un anno e mezzo. Dal punto di vista del rischio valutario abbiamo aperto una posizione tattica di 2 punti percentuali sul dollaro che, grazie all’aumento dei tassi USA, dovrebbe costituire una difesa per il portafoglio.

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KIID-LEADERSEL-FLEXIBLE-BOND-CLASSE-A.pdf 19/02/2021 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 13/04/2021 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 01/07/2020 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
Morningstar star star star star star

Video correlati

Obbligazioni e mercati valutari

Marco Castelnuovo - 24-mar-2021

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 29-apr-2020

Obbligazioni e mercati valutari

Carlo Bodo - 01-apr-2020

Articoli correlati