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Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Total Return Classe B
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR.
Valuta Euro

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2598629579

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,10% su base annua
Commissioni di incentivo Max 15% secondo il metodo High Watermark
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 0

Il mercato sembra prezzare sempre più uno scenario di soft landing. Le aspettative sono per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve di circa 0,65% nel 2024 e di un ulteriore 0,35% nel 2025.

Commento mensile del gestore

Molto diversa quindi la visione del mercato rispetto a maggio scorso, periodo in cui il taglio tassi atteso era di 2,5% interamente nel 2024. Gli investitori si sono poco alla volta convinti che la banca centrale manterrà i tassi elevati per lungo tempo e che l’economia, forte di consumi e mercato del lavoro stabili e meno sensibili che in passato al rialzo dei tassi, continuerà a crescere. Lo scoppio del conflitto in Israele non ha al momento cambiato tale visione. L’oro è l’attivo che si è mosso maggiormente in seguito a tale evento confermandosi buon strumento di protezione in caso di rischio geopolitico.

La sua correlazione con il tasso reale è drasticamente scesa a partire da ottobre 2022 diventando un efficace elemento di diversificazione nei portafogli. Il mondo dei tassi governativi continua ad essere sotto pressione: nel corso del mese il decennale tedesco ha toccato il 3% e quello americano il 5%. Il rifinanziamento dell’ingente deficit americano, con notevoli emissioni di titoli di debito nei prossimi trimestri, unito alla scomparsa di un acquirente insensibile ai prezzi quale la banca centrale durante il periodo di quantitative easing aggiunge volatilità all’asset class.

Il mondo azionario, seppur in calo rispetto ai massimi di fine luglio, continua ad attendersi utili per le società americane che rimangono elevate per i prossimi due anni con margini operativi in espansione. A livello più microeconomico, però, comincia a delinearsi la differenza tra società a grande capitalizzazione, che hanno molta cassa a disposizione e che possono quindi reinvestirla a tassi interessanti, e società a piccola e media capitalizzazione il cui costo per interessi pagati sui finanziamenti sta rapidamente salendo mettendole in difficoltà.

Il fondo ha mantenuto un approccio prudente sul comparto azionario tramite l’acquisto di opzioni put sull’S&P 500 all’interno. Esposizione che è stata poi tatticamente incrementata al raggiungimento di livelli tecnici importanti. Rimane elevata l’esposizione ai titoli governativi. La motivazione è duplice: da un lato i rendimenti offerti sono ormai interessanti e dall’altro riteniamo che il mercato assegni una probabilità eccessivamente bassa ad uno scenario di rallentamento dell’economia che costringerebbe le banche centrali a rivedere la propria politica monetaria riducendo i tassi di interesse.

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 14/11/2023 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KID 24/05/2023 PDF get_app
Prospectus 16/08/2023 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 30/06/2023 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 31/12/2022 PDF get_app

Comunicazioni ai partecipanti

Documento Aggiornato al Scarica
Avviso fusione di Leadersel Active Strategies in Leadersel Total Return 17/04/2023 PDF get_app
Gestore
Fulvio Martina
Responsabile strategie flessibili e investimenti multi-asset
Matteo Pugnaloni
Team Investimenti Multi-Asset
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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