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Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Total Return Classe B
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR.
Valuta Euro

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2598629579

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,10% su base annua
Commissioni di incentivo Max 15% secondo il metodo High Watermark
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 0

Nel corso del mese di novembre si è assistito ad un rapido e consistente aumento dei prezzi di praticamente tutti gli attivi di rischio.

Commento mensile del gestore

Il mondo obbligazionario ha addirittura registrato le migliori performance mensili degli ultimi 40 anni. I mercati, a partire dalla fine dell’estate, avevano sposato la tesi che le banche centrali avrebbero mantenuto fermamente la politica monetaria in territorio restrittivo per parecchio tempo. Nel corso dell’ultimo mese però hanno nuovamente cambiato idea, tornando a prezzare un consistente taglio dei tassi già entro la fine del 2024.

Una serie di fattori ha determinato questo cambio di aspettative: la pubblicazione dei dati di inflazione per il mese di ottobre usciti più deboli delle attese, un mercato del lavoro che inizia a mostrare segni di rallentamento, le dichiarazioni di Christopher Waller – storicamente uno dei membri del consiglio direttivo della Federal Reserve più favorevole a politiche monetarie restrittive – a favore di un taglio dei tassi qualora l’inflazione continuasse a scendere ed infine il prezzo del petrolio in calo.

A questo si aggiungono dati sul consumatore americano, vero protagonista della forza economica degli USA di questo anno, il quale comincia a mostrare segni di stanchezza, soprattutto se si considerano le fasce meno abbienti della popolazione. 

Il fondo ha partecipato pienamente al movimento di rialzo degli attivi di rischio con un’esposizione piena al mondo governativo ed a quello azionario. Al proseguire dell’ascesa dei prezzi si è scelto di ridurre gradualmente l’esposizione azionaria, ritenendo che le incertezze sulla situazione macroeconomica non siano pienamente riflesse nelle valutazioni correnti. Sul fronte valutario permane l’esposizione allo Yen giapponese. Negli anni tale divisa è stata usata ampiamente per finanziare investimenti in attività finanziarie estere con rendimenti attesi positivi a fronte di una banca centrale fortemente determinata a mantenere i tassi nipponici ancorati allo zero.

Riteniamo però che il contesto attuale spingerà la Bank of Japan ad adottare un approccio di politica monetaria più moderato. Questo dovrebbe essere sufficiente a far ricomprare parte degli Yen venduti generando un apprezzamento della divisa. Sul fronte materie prime invece si è azzerata tatticamente l’esposizione all’oro viste le ottime performance negli ultimi due mesi. Si è scelto di sostituirlo con una posizione in metalli industriali per compensare, con una componente più ciclica e legata alla crescita economica, l’attuale minor peso azionario in portafoglio.

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 14/11/2023 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KID 24/05/2023 PDF get_app
Prospectus 16/08/2023 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 30/06/2023 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 31/12/2022 PDF get_app

Comunicazioni ai partecipanti

Documento Aggiornato al Scarica
Avviso fusione di Leadersel Active Strategies in Leadersel Total Return 17/04/2023 PDF get_app
Gestore
Fulvio Martina
Responsabile strategie flessibili e investimenti multi-asset
Matteo Pugnaloni
Team Investimenti Multi-Asset
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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