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Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Gaflex Classe B
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile misto
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

Il Fondo è gestito attivamente e si prefigge di realizzare la crescita del capitale e generare reddito mediante investimenti in diverse classi di attivi di titoli obbligazionari e azionari internazionali. Il Fondo non fa riferimento a un Benchmark.

Politica di investimento

Il Fondo può investire fino al 100% del proprio patrimonio in valori mobiliari, quali titoli di debito a tasso fisso e variabile, obbligazioni, commercial papers, obbligazioni convertibili, senza durata, rating, o vincoli al paese o alla valuta dell’emittente; direttamente o tramite investimenti in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) autorizzati ai sensi della Direttiva OICVM e/o altri OICR ai sensi dell'articolo 1, comma 2, primo e secondo capoverso della predetta Direttiva. Il Fondo non potrà investire più dell’80% del proprio patrimonio netto in azioni, inclusi OICVM e/o altri OICR, che abbiano una politica di investimento principalmente in azioni e derivati il cui risultato è creare una posizione in azioni. Gli investimenti in OICVM possono includere ETF. Il Fondo può anche investire fino al 15% in Cocos Bonds; 40% in titoli Non investment grade o ad alto rendimento, incluso il 10% di Distressed Securities; 10% in CAT Bond (tramite OICVM o OIC); 15% in titoli Delta One; 10% nel comparto Real Estate (tramite OICVM o OIC); il 35%, in totale, in ETN o ETC. Il Fondo può detenere disponibilità liquide (ad esempio depositi bancari liquidabili a vista) purché non superino il 20% del suo patrimonio netto totale, salvo che non ricorrano condizioni sfavorevoli straordinarie che ne rendano preferibile il mantenimento benché per un tempo limitato. Il Fondo può fare ricorso all’utilizzo di strumenti finanziari derivati volti a promuovere una gestione efficiente del portafoglio, nel rispetto dei limiti di cui al capitolo “Tecniche e strumenti finanziari” del prospetto. Il Fondo non investirà né in Asset Backet Secuties (“ABS”) né in Mortgage Backed Securities (“MBS”). Tuttavia, un’esposizione indiretta e limitata a una parte residuale delle attività del Fondo potrebbe sussistere in virtù degli investimenti effettuati dal Fondo negli OICVM e/o OIC idonei. Il Fondo può utilizzare SFT. Il Fondo, nelle proprie decisioni di investimento, prende in considerazione i rischi di sostenibilità così come definiti e descritti nel capitolo ESG CRITERI E RISCHI PER LA SOSTENIBILITÀ. Il Fondo si qualifica come “articolo 6” ai sensi del Regolamento UE 2019/2088, inerente l’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari ("SFDR"). Il Fondo tiene inoltre in considerazione i criteri ESG secondo le modalità descritte nel medesimo capitolo prima citato, sezione “Approccio generale ai criteri ESG, criteri e rischi per la sostenibilità”. Tuttavia, gli investimenti effettuati dal Fondo non tengono in considerazione gli obiettivi ambientali così come definiti dalla regolamentazione 2020/2088 (EU Taxonomy) per le attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale. I ricavi conseguiti dal Fondo sono integralmente reinvestiti nel Fondo stesso. Il valore del Fondo è calcolato ed espresso in Euro. La Classe B è quotata in Euro. Gli investitori possono sottoscrivere o rimborsare le quote del Fondo su base giornaliera (full bank business day).

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2454328282
Codice Bloomberg BBG019D8FNN5

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 0,95% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato e maturato quotidianamente sulla overperformance annuale rispetto all’”High Water Mark” (più alto valore di fine anno registrato dalla nascita del Fondo) e rispetto all’”Hurdle Rate" (la performance del valore netto della quota dall’ultimo giorno dell’anno precedente superiore alla performance annuale dell’Euro short-term rate (€STR) + 3%).
Versamenti minimi iniziali 1.000.000 euro
Versamenti minimi successivi 0

Grande incertezza continua a regnare sui mercati finanziari. Da un lato il mondo dei governativi indica come probabile un contenimento dell’inflazione grazie alle politiche restrittive delle banche centrali al prezzo, però, di mandare in recessione l’economia.

Commento mensile del gestore

La curva dei rendimenti governativi è fortemente invertita e sono ora prezzati diversi tagli al tasso di interesse da giugno di questo anno in poi. Tutto ciò nonostante il mercato del lavoro continui a mostrare una buona solidità e l’inflazione abbia sì smesso di salire ma, secondo diverse metriche, stenti ancora a scendere. A fronte di questo scenario negativo si contrappone la visione più ottimistica del mondo azionario. Ad una prima analisi gli utili attesi sembrano destinati a contrarsi, seppur in modo transitorio e solo limitatamente alla prima parte del 2023.

Analizzando però le stime bottom-up emerge un quadro diverso. Gli analisti si aspettano contrazioni di utili più marcate nel settore dell’energia e in quello dei materiali, mentre una crescita sostanziale è attesa per il settore dei consumi discrezionali. Sembra quindi che l’attesa sia per un trasferimento di ricchezza dagli input della produzione agli output della stessa: i beni e servizi consumati dalle famiglie. Non c’è traccia di recessione qui, al più una normalizzazione degli eccessi legati alla pandemia. Inoltre, le aspettative di crescita a doppia cifra del fatturato aziendale non sono coerenti con un’inflazione che ritorna al target delle banche centrali.

Sembra che l’inflazione, inizialmente legata a prezzi elevati di energia e materie prime, sia ora sostenuta dal potere delle aziende di tenere elevati i prezzi garantendo la tenuta dei propri margini operativi. Questa dicotomia dovrà trovare una risoluzione. Per il momento possiamo solo notare come l’azione delle banche centrali sembri cominciare a dare i propri frutti con un leggero rallentamento del mercato del lavoro e dell’inflazione. Questo però non è ancora sufficiente da permettere alle banche centrali di cambiare la direzione della loro politica monetaria.

Il fondo ha investito la liquidità rimanente in titoli governativi a breve per sfruttare il differenziale rendimento rispetto al conto corrente. Si è ridotta l’esposizione al comparto corporate non investment grade, ritenendo che gli spread di credito non siano sufficientemente ampi da compensare l’incertezza dello scenario macroeconomico. Il put spread a copertura del rischio azionario è stato sostituito al suo scadere, dati i livelli di mercato, con la vendita diretta di futures.

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 17/05/2023 PDF get_app

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID 01/03/2023 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 01/01/2023 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 30/06/2022 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 31/12/2022 PDF get_app
Gestore
Fulvio Martina
Responsabile strategie flessibili e investimenti multi-asset
Matteo Pugnaloni
Team Investimenti Multi-Asset
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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