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Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Andamento

Fondo Hedgersel
Benchmark -

Commento mensile del gestore

In dicembre la performance di Hedgersel è attribuibile principalmente alle posizioni in risk-arbitrage e in special situations. Il volume di operazioni straordinarie è rimasto estremamente elevato, in linea con gli ultimi mesi, e parecchi sono stati gli spunti operativi che ne sono emersi.

Informazioni principali

Nome fondo Hedgersel
Categoria Assogestioni Hedge fund
Forma giuridica Fondo di diritto italiano
Valuta Euro

Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Informazioni legali

Banca depositaria State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione KPMG SpA
Come si può sottoscrivere

Gli hedge fund gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A.. La sottoscrizione di quote dei fondi presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Quindicinale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN IT0003496988

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,5% su base annua
Commissioni di incentivo 20% della differenza tra l'ultimo valore quota del Fondo della quindicina di riferimento e l 'ultimo valore quota relativo alla quindicina precedente o il valore della quota più elevato in assoluto di qualsiasi quindicina precedente se superiore. La commissione di incentivo non risulta dovuta qualora l 'ultimo valore quota del fondo dellla quindicina di riferimento sia superiore al valore della quota riferito alla quindicina precedente, ma sia al tempo stesso inferiore o ugualeal valore della quota del fondo riferito ad una qualsiasi delle quindicine precedenti.
Versamenti minimi iniziali 500.000
Versamenti minimi successivi 25.000

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

In dicembre la performance di Hedgersel è attribuibile principalmente alle posizioni in risk-arbitrage e in special situations. Il volume di operazioni straordinarie è rimasto estremamente elevato, in linea con gli ultimi mesi, e parecchi sono stati gli spunti operativi che ne sono emersi.

Commento mensile del gestore

Le nuove operazioni hanno dimensioni ben superiori rispetto alla media dell’anno, e in molti casi l’acquirente ha utilizzato le proprie azioni come corrispettivo dell’acquisizione, a sottolineare come le discrepanze valutative tra le diverse società stiano rappresentando un fattore fondamentale nella finalizzazione dei deal. Va inoltre sottolineato l’atteggiamento ostile degli azionisti nel caso di offerte palesemente opportunistiche che non scontino correttamente le prospettive di ripresa del ciclo economico, elemento, questo, che spesso favorisce ulteriori rilanci o addirittura controfferte.
Analizzando nello specifico le determinanti della performance, in special situations si segnalano il forte rialzo di Delivery Hero, grazie all’approvazione dell’acquisizione della concorrente coreana Woowa, e il buon contributo di Melrose e di CNH Industrial, ancora ben sostenute dalla ripresa dei settori più ciclici, e di Moncler, grazie alle incoraggianti notizie sui vaccini a sostegno del comparto del lusso. 
In risk-arbitrage, vanno evidenziati gli sviluppi favorevoli su FCA, ormai prossima alla finalizzazione della fusione con Peugeot, e su Biotest, sempre in attesa del domination agreement da parte dei soci di controllo cinesi, mentre su Entra (real estate), Codemaster (videogiochi) e G4S (sorveglianza) si è assistito a una serie di controfferte che rendono le tre situazioni ancora estremamente fluide. In negativo, si segnala l’offerta su Kabel Deutschland da parte di Vodafone a un livello più basso rispetto al prezzo di mercato.
In relative value, in positivo si segnala Exor, grazie all’imminente voto su Stellantis e alla relativa distribuzione del dividendo straordinario, in un mese in cui però si sono ulteriormente accentuate le dislocazioni valutative di GBL e Christian Dior rispetto alle loro partecipazioni.
In termini di asset allocation, l’anno si conclude con la leva finanziaria su livelli massimi, grazie agli investimenti in risk-arbitrage, particolarmente numerosi nel contesto operativo favorevole venutosi a creare a partire dall’estate. Ragionevolmente, tali condizioni saranno presenti anche nel corso del primo semestre del 2021, e le strategie event driven dovrebbero di conseguenza beneficiarne.

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 07/01/2021 PDF get_app

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID Classe A 02/09/2020 PDF get_app
KID Classe B 02/09/2020 PDF get_app
Regolamento di gestione 16/06/2020 PDF get_app
Documento d'offerta 16/06/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Relazione-semestrale-Hedgersel.pdf 17/08/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Rendiconto annuale 08/04/2020 PDF get_app
Gestore
Giorgio Nicola
Team Investimenti Event Driven
Riccardo Costa
Team Investimenti Event Driven
Alessandro Moretti
Team Investimenti Event Driven
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Premi

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