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Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Andamento

Fondo Hedgersel
Benchmark -

Commento mensile del gestore

In settembre la performance di Hedgersel è stata prossima alla parità grazie al buon contributo delle special situations e delle posizioni di risk-arbitrage a fronte del generalizzato peggioramento del portafoglio di relative value, ancora penalizzato dall’attuale contesto di mercato.

Informazioni principali

Nome fondo Hedgersel
Categoria Assogestioni Hedge fund
Forma giuridica Fondo di diritto italiano
Valuta Euro

Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Informazioni legali

Banca depositaria State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione KPMG SpA
Come si può sottoscrivere

Gli hedge fund gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A.. La sottoscrizione di quote dei fondi presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Quindicinale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN IT0003496988

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,5% su base annua
Commissioni di incentivo 20% della differenza tra l'ultimo valore quota del Fondo della quindicina di riferimento e l 'ultimo valore quota relativo alla quindicina precedente o il valore della quota più elevato in assoluto di qualsiasi quindicina precedente se superiore. La commissione di incentivo non risulta dovuta qualora l 'ultimo valore quota del fondo dellla quindicina di riferimento sia superiore al valore della quota riferito alla quindicina precedente, ma sia al tempo stesso inferiore o ugualeal valore della quota del fondo riferito ad una qualsiasi delle quindicine precedenti.
Versamenti minimi iniziali 500.000
Versamenti minimi successivi 25.000

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

In settembre la performance di Hedgersel è stata prossima alla parità grazie al buon contributo delle special situations e delle posizioni di risk-arbitrage a fronte del generalizzato peggioramento del portafoglio di relative value, ancora penalizzato dall’attuale contesto di mercato.

Commento mensile del gestore

L’elemento più rilevante del mese è stato però indubbiamente il ritorno delle fusioni ed acquisizioni anche in Europa, dopo la ripresa registrata in Nord America nei mesi estivi. Il volume di operazioni straordinarie nel vecchio continente si è ridotto del 15% rispetto all’anno scorso, ma ben un terzo delle operazioni del 2020 sono state annunciate in Settembre e hanno riguardato una molteplicità di settori come non si vedeva da tempo. 
Analizzando nel dettaglio le determinanti della performance, in special situations particolarmente significativi sono stati i contributi di Inwit, grazie all’aumento del peso nei principali indici europei in seguito all’operazione tra TIM ed il fondo infrastrutturale Ardian che ha aumentato il flottante, di Nexi sulla ripresa delle trattative relative alla fusione con SIA e soprattutto di PacBio of California, grazie all’annuncio del nuovo CEO ed al buon riscontro di mercato avuto dalla commercializzazione dei nuovi dispositivi.
In risk-arbitrage notevoli sono stati i movimenti di Osram, con l’annuncio del domination agreement da parte dei AMS secondo termini migliori delle aspettative e di FCA, beneficiaria netta nei nuovi termini dell’operazione di fusione con Peugeot. In negativo si segnala la volatilità su Tiffany dopo che Louis Vuitton ha comunicato di non voler procedere all’acquisizione e alla conseguente apertura dei procedimenti legali da parte della società americana nei confronti del gruppo di Arnault.
In relative value, infine, sono state ancora una volta gli sconti holding a contribuire negativamente alla performance, con le valutazioni di Exor, Wendel e Christian Dior ancora fortemente penalizzate rispetto al valore delle loro partecipazioni listate. In un mercato fortemente guidato dalla liquidità, le dislocazioni valutative originatesi nella scorsa primavera con la pandemia non sono ancora state riassorbite e le posizioni di relative value presenti nel fondo presentano tuttora un forte potenziale di recupero. 
In termini di asset allocation la leva finanziaria ha continuato la risalita fino ad un intorno del 180%, grazie soprattutto ai nuovi investimenti relativi alle operazioni annunciate in settembre e all’incremento dell’esposizione sui deal in via di finalizzazione. 

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 13/10/2020 PDF get_app

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID Classe A 02/09/2020 PDF get_app
KID Classe B 02/09/2020 PDF get_app
Regolamento di gestione 16/06/2020 PDF get_app
Documento d'offerta 16/06/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Relazione-semestrale-Hedgersel.pdf 17/08/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Rendiconto annuale 08/04/2020 PDF get_app
Gestore
Giorgio Nicola
Team Investimenti Event Driven
Riccardo Costa
Team Investimenti Event Driven
Alessandro Moretti
Team Investimenti Event Driven
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Premi

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