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Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Andamento

Fondo Hedgersel
Benchmark -

Commento mensile del gestore

In giugno la performance negativa di Hedgersel è il risultato degli sviluppi che hanno riguardato alcune delle posizioni di arbitraggio in un contesto in cui la ridotta esposizione al mercato ha impedito alle componenti più direzionali del portafoglio di contribuire in modo positivo al risultato complessivo del fondo. In relative value inoltre, il livello ancora elevato della volatilità ha impedito la contrazione dei premi al rischio in un momento in cui gli operatori preferiscono ancora generiche posizioni sugli indici di mercato rispetto ad investimenti più mirati sulle singole società, per loro natura meno liquidi e più caratterizzati da rischio idiosincratico.

Informazioni principali

Nome fondo Hedgersel
Categoria Assogestioni Hedge fund
Forma giuridica Fondo di diritto italiano
Valuta Euro

Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Informazioni legali

Banca depositaria State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione KPMG SpA
Come si può sottoscrivere

Gli hedge fund gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A.. La sottoscrizione di quote dei fondi presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Quindicinale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN IT0003496988

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,5% su base annua
Commissioni di incentivo 20% della differenza tra l'ultimo valore quota del Fondo della quindicina di riferimento e l 'ultimo valore quota relativo alla quindicina precedente o il valore della quota più elevato in assoluto di qualsiasi quindicina precedente se superiore. La commissione di incentivo non risulta dovuta qualora l 'ultimo valore quota del fondo dellla quindicina di riferimento sia superiore al valore della quota riferito alla quindicina precedente, ma sia al tempo stesso inferiore o ugualeal valore della quota del fondo riferito ad una qualsiasi delle quindicine precedenti.
Versamenti minimi iniziali 500.000
Versamenti minimi successivi 25.000

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

In giugno la performance negativa di Hedgersel è il risultato degli sviluppi che hanno riguardato alcune delle posizioni di arbitraggio in un contesto in cui la ridotta esposizione al mercato ha impedito alle componenti più direzionali del portafoglio di contribuire in modo positivo al risultato complessivo del fondo. In relative value inoltre, il livello ancora elevato della volatilità ha impedito la contrazione dei premi al rischio in un momento in cui gli operatori preferiscono ancora generiche posizioni sugli indici di mercato rispetto ad investimenti più mirati sulle singole società, per loro natura meno liquidi e più caratterizzati da rischio idiosincratico.

Commento mensile del gestore

Anche in giugno sono stati ancora presenti quindi molti di quei fattori che hanno impedito la completa normalizzazione del contesto operativo, segnatamente la tendenza delle società acquirenti a voler rinegoziare i termini delle operazioni pattuiti prima della crisi pandemica e la scarsa attenzione alle dislocazioni valutative rispetto alle dinamiche allocative dei portafogli di investimento.
In dettaglio, fra le special situations particolarmente significativi sono stati i rialzi di Bayer, dopo la comunicazione del piano di settlement delle cause relative al glifosato negli Stati Uniti, e di NXP Semiconductors e Occidental Petroleum Corp sulle prospettive di recupero dell’economia globale. La ridotta esposizione al mercato ha purtroppo impedito di beneficiare maggiormente dei rialzi della seconda parte del mese.
Fra i titoli di risk-arbitrage, notevole è stata la volatilità delle posizioni americane con particolare debolezza di Tiffany dopo le indicazioni da parte di Louis Vuitton di voler considerare la possibilità di rivedere il prezzo pattuito con gli azionisti della società americana e di Cineplex, con l’abbandono del progetto di acquisizione da parte di Cineworld Group.
In relative value, infine, a fronte dei buoni contributi da parte degli sconti Unipol e Porsche, non si sono registrati progressi significativi nel livello generale degli sconti holding e negli spread tra le diverse classi di azioni, ad evidenziare ancora una volta le significative opportunità presenti nel comparto.
In termini di asset allocation, rispetto al mese di giugno, la leva finanziaria si è attestata intorno al 150%, livello molto simile a quello del mese precedente. La possibilità di mantenere un buon grado di diversificazione è stata supportata dalla graduale ripresa degli annunci di operazioni straordinarie in Europa, in linea con quanto sta avvenendo sul mercato americano. 

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 13/07/2020 PDF get_app

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID Classe A 02/07/2019 PDF get_app
KID Classe B 02/07/2019 PDF get_app
Regolamento di gestione 16/06/2020 PDF get_app
Documento d'offerta 16/06/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Relazione-semestrale-Hedgersel.pdf 29/08/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Rendiconto annuale 08/04/2020 PDF get_app
Gestore
Giorgio Nicola
Team Investimenti Event Driven
Riccardo Costa
Team Investimenti Event Driven
Alessandro Moretti
Team Investimenti Event Driven
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Premi

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