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Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Andamento

Fondo Hedgersel
Benchmark -

Commento mensile del gestore

In marzo Hedgersel ha generato un rendimento pari allo 0.58%, per la gran parte attribuibile al portafoglio di risk-arbitrage, che ha beneficiato dei significativi sviluppi che hanno riguardato alcune delle operazioni in portafoglio. Positivo è stato anche il contributo degli investimenti in relative value, mentre le special situations hanno avuto nel complesso un impatto negativo sulla performance.

Informazioni principali

Nome fondo Hedgersel
Categoria assoggestioni Hedge fund
Forma giuridica Fondo di diritto italiano

Politica di investimento

Hedgersel ha l'obiettivo di produrre ritorni assoluti positivi con volatilità moderata e bassa correlazione con il mercato. Utilizza una combinazione di diverse strategie di tipo event driven (con focus sul merger arbitrage), relative value ed in misuraminore di trading. Con l'event driven il fondo cerca di sfruttare le inefficienze del mercato in occasione di particolari eventi societari, quali ad esempio acquisizioni, recessi, ricapitalizzazioni, scissioni, ristrutturazioni del capitale, conversioni. L'attività di relative value si concentra prevalentemente sulla ricerca di opportunità di arbitraggio tra categorie diverse di titoli dello stesso emittente, tra titoli dello stesso gruppo societario e tra titoli dello stesso settore, sganciandosi dall 'andamento generale del mercato.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Informazioni legali

Banca depositaria State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione KPMG SpA
Come si può sottoscrivere

Gli hedge fund gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A.. La sottoscrizione di quote dei fondi presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Quindicinale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN IT0003496988

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Società di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,5% su base annua
Commissioni di incentivo 20% della differenza tra l'ultimo valore quota del Fondo della quindicina di riferimento e l 'ultimo valore quota relativo alla quindicina precedente o il valore della quota più elevato in assoluto di qualsiasi quindicina precedente se superiore. La commissione di incentivo non risulta dovuta qualora l 'ultimo valore quota del fondo dellla quindicina di riferimento sia superiore al valore della quota riferito alla quindicina precedente, ma sia al tempo stesso inferiore o ugualeal valore della quota del fondo riferito ad una qualsiasi delle quindicine precedenti.
Versamenti minimi iniziali 500.000
Versamenti minimi successivi 25.000

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

In marzo Hedgersel ha generato un rendimento pari allo 0.58%, per la gran parte attribuibile al portafoglio di risk-arbitrage, che ha beneficiato dei significativi sviluppi che hanno riguardato alcune delle operazioni in portafoglio. Positivo è stato anche il contributo degli investimenti in relative value, mentre le special situations hanno avuto nel complesso un impatto negativo sulla performance.

Commento mensile del gestore

Scendendo nel dettaglio, in risk-arbitrage particolarmente importanti sono stati i movimenti di Uniper, controllata da Fortum, per la possibilità che venga sottoscritto il domination agreement a regolare i rapporti tra la società finlandese e gli azionisti di minoranza della utility tedesca, e di Innogy, per il possibile rialzo del corrispettivo offerto in sede di opa da parte di Eon, in virtù della rivalutazione degli asset energetici trasferiti a RWE. Significativi sono anche i contributi di Celgene, dopo che gli advisors hanno consigliato agli azionisti di Bristol Myers di approvare l’acquisizione della società biotecnologica statunitense, e di Inmarsat, grazie alla formalizzazione di un’offerta totalitaria da parte di un consorzio di fondi di private equity americani. 
In relative value, degno di nota è stato il restringimento dello spread delle Telecom Italia risparmio rispetto alle ordinarie, dopo le conferme da parte dell’amministratore delegato riguardo a una possibile futura conversione. Fra le holding, invece, importanti sono stati il restringimento dello sconto Exor e l’allargamento di quello di Pargesa, posizione sulla quale il fondo ha preso profitto.
Fra le special situations il maggiore contributo negativo alla performance è venuto da Bayer, ancora penalizzata dalle vicende processuali legate alle cause sugli effetti cancerogeni del glifosato, e da Unicredit, in ribasso con le altre banche italiane, mentre la posizione in Melrose ha beneficiato delle attese relative alla presentazione del piano industriale che dovrebbe confermare le stime sui margini di GKN, recentemente acquisita.
In termini di asset allocation ed esposizione complessiva si segnala l’ulteriore risalita della leva finanziaria, grazie agli investimenti incrementali in risk-arbitrage e in relative value, dove si è approfittato della volatilità di inizio mese per aumentare le posizioni già in essere.

Factsheet

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Report mensile 09/04/2019 PDF get_app

Documenti d'offerta

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Kid Classe A 05/02/2019 PDF get_app
Kid Classe B 05/02/2019 PDF get_app
Regolamento di gestione 05/02/2019 PDF get_app
Documento d'offerta 08/03/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Rendiconto annuale 03/04/2019 PDF get_app
Gestore
Giorgio Nicola
Team Investimenti Event Driven
Riccardo Costa
Team Investimenti Event Driven
Alessandro Moretti
Team Investimenti Event Driven
Premi

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