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Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Gaflex Classe C
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile misto
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

Il Fondo è gestito attivamente e si prefigge di realizzare la crescita del capitale e generare reddito mediante investimenti in diverse classi di attivi di titoli obbligazionari e azionari internazionali. Il Fondo non fa riferimento a un Benchmark.

Politica di investimento

Il Fondo può investire fino al 100% del proprio patrimonio in valori mobiliari, quali titoli di debito a tasso fisso e variabile, obbligazioni, commercial papers, obbligazioni convertibili, senza durata, rating, o vincoli al paese o alla valuta dell’emittente; direttamente o tramite investimenti in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) autorizzati ai sensi della Direttiva OICVM e/o altri OICR ai sensi dell'articolo 1, comma 2, primo e secondo capoverso della predetta Direttiva. Il Fondo non potrà investire più dell’80% del proprio patrimonio netto in azioni, inclusi OICVM e/o altri OICR, che abbiano una politica di investimento principalmente in azioni e derivati il cui risultato è creare una posizione in azioni. Gli investimenti in OICVM possono includere ETF. Il Fondo può anche investire fino al 15% in Cocos Bonds; 40% in titoli Non investment grade o ad alto rendimento, incluso il 10% di Distressed Securities; 10% in CAT Bond (tramite OICVM o OIC); 15% in titoli Delta One; 10% nel comparto Real Estate (tramite OICVM o OIC); il 35%, in totale, in ETN o ETC. Il Fondo può detenere disponibilità liquide (ad esempio depositi bancari liquidabili a vista) purché non superino il 20% del suo patrimonio netto totale, salvo che non ricorrano condizioni sfavorevoli straordinarie che ne rendano preferibile il mantenimento benché per un tempo limitato. Il Fondo può fare ricorso all’utilizzo di strumenti finanziari derivati volti a promuovere una gestione efficiente del portafoglio, nel rispetto dei limiti di cui al capitolo “Tecniche e strumenti finanziari” del prospetto. Il Fondo non investirà né in Asset Backet Secuties (“ABS”) né in Mortgage Backed Securities (“MBS”). Tuttavia, un’esposizione indiretta e limitata a una parte residuale delle attività del Fondo potrebbe sussistere in virtù degli investimenti effettuati dal Fondo negli OICVM e/o OIC idonei. Il Fondo può utilizzare SFT. Il Fondo, nelle proprie decisioni di investimento, prende in considerazione i rischi di sostenibilità così come definiti e descritti nel capitolo ESG CRITERI E RISCHI PER LA SOSTENIBILITÀ. Il Fondo si qualifica come “articolo 6” ai sensi del Regolamento UE 2019/2088, inerente l’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari ("SFDR"). Il Fondo tiene inoltre in considerazione i criteri ESG secondo le modalità descritte nel medesimo capitolo prima citato, sezione “Approccio generale ai criteri ESG, criteri e rischi per la sostenibilità”. Tuttavia, gli investimenti effettuati dal Fondo non tengono in considerazione gli obiettivi ambientali così come definiti dalla regolamentazione 2020/2088 (EU Taxonomy) per le attività economiche sostenibili dal punto di vista ambientale. I ricavi conseguiti dal Fondo sono integralmente reinvestiti nel Fondo stesso. Il valore del Fondo è calcolato ed espresso in Euro. La Classe C è quotata in Euro. Gli investitori possono sottoscrivere o rimborsare le quote del Fondo su base giornaliera (full bank business day).

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2454328365
Codice Bloomberg BBG019D8FNQ2

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 1,20% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato e maturato quotidianamente sulla overperformance annuale rispetto all’”High Water Mark” (più alto valore di fine anno registrato dalla nascita del Fondo) e rispetto all’”Hurdle Rate" (la performance del valore netto della quota dall’ultimo giorno dell’anno precedente superiore alla performance annuale dell’Euro short-term rate (€STR) + 3%).
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 0

Il mercato sembra prezzare sempre più uno scenario di soft landing. Le aspettative sono per un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve di circa 0,65% nel 2024 e di un ulteriore 0,35% nel 2025.

Commento mensile del gestore

Molto diversa quindi la visione del mercato rispetto a maggio scorso, periodo in cui il taglio tassi atteso era di 2,5% interamente nel 2024. Gli investitori si sono poco alla volta convinti che la banca centrale manterrà i tassi elevati per lungo tempo e che l’economia, forte di consumi e mercato del lavoro stabili e meno sensibili che in passato al rialzo dei tassi, continuerà a crescere. Lo scoppio del conflitto in Israele non ha al momento cambiato tale visione. L’oro è l’attivo che si è mosso maggiormente in seguito a tale evento confermandosi buon strumento di protezione in caso di rischio geopolitico.

La sua correlazione con il tasso reale è drasticamente scesa a partire da ottobre 2022 diventando un efficace elemento di diversificazione nei portafogli. Il mondo dei tassi governativi continua ad essere sotto pressione: nel corso del mese il decennale tedesco ha toccato il 3% e quello americano il 5%. Il rifinanziamento dell’ingente deficit americano, con notevoli emissioni di titoli di debito nei prossimi trimestri, unito alla scomparsa di un acquirente insensibile ai prezzi quale la banca centrale durante il periodo di quantitative easing aggiunge volatilità all’asset class.

Il mondo azionario, seppur in calo rispetto ai massimi di fine luglio, continua ad attendersi utili per le società americane che rimangono elevate per i prossimi due anni con margini operativi in espansione. A livello più microeconomico, però, comincia a delinearsi la differenza tra società a grande capitalizzazione, che hanno molta cassa a disposizione e che possono quindi reinvestirla a tassi interessanti, e società a piccola e media capitalizzazione il cui costo per interessi pagati sui finanziamenti sta rapidamente salendo mettendole in difficoltà.

Il fondo ha mantenuto un approccio prudente sul comparto azionario tramite l’acquisto di opzioni put sull’S&P 500 all’interno. Esposizione che è stata poi tatticamente incrementata al raggiungimento di livelli tecnici importanti. Rimane elevata l’esposizione ai titoli governativi. La motivazione è duplice: da un lato i rendimenti offerti sono ormai interessanti e dall’altro riteniamo che il mercato assegni una probabilità eccessivamente bassa ad uno scenario di rallentamento dell’economia che costringerebbe le banche centrali a rivedere la propria politica monetaria riducendo i tassi di interesse.

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 14/11/2023 PDF get_app

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID 01/03/2023 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 16/08/2023 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 30/06/2023 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 31/12/2022 PDF get_app
Gestore
Fulvio Martina
Responsabile strategie flessibili e investimenti multi-asset
Matteo Pugnaloni
Team Investimenti Multi-Asset
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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