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Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Andamento

Fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index

Commento mensile del gestore

I mercati nel mese di maggio hanno continuato a guadagnare terreno e hanno recuperato una certa normalità. La volatilità dello S&P500 è ulteriormente scesa, da 35 di aprile a 26, e la maggior parte degli asset di rischio hanno recuperato tra il 50 e il 70% delle perdite registrate nel corso del mese di marzo. 

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index
Categoria Assogestioni Obbligazionario euro corporate investment grade
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU0012092481
Codice Bloomberg GLBRBND LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,8% su base annua
Commissioni di incentivo 20% sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento composto dal 90% del Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Index e dal 10% del Merrill Lynch Euro Government Bill Index calcolato nel trimestre di riferimento.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

I mercati nel mese di maggio hanno continuato a guadagnare terreno e hanno recuperato una certa normalità. La volatilità dello S&P500 è ulteriormente scesa, da 35 di aprile a 26, e la maggior parte degli asset di rischio hanno recuperato tra il 50 e il 70% delle perdite registrate nel corso del mese di marzo. 

Commento mensile del gestore

Restano ancora indietro nel rimbalzo le commodities, alcune divise emergenti e il petrolio. Il decennale americano è rimasto compresso in un range molto ridotto attorno a 0.65% di rendimento, mentre il bund tedesco ha visto il proprio rendimento risalire di circa 20bps, buona parte dei quali dovuti all’annuncio del Recovery Fund da parte di Macron e Merkel. Il credito si è confermato anche a maggio un’asset class brillante: l’investment grade europeo ha beneficiato di fattori tecnici positivi (i forti acquisti della banca centrale e la proposta del recovery fund), stringendo nel mese di 16bp pur essendo penalizzato dalla risalita dei tassi di interesse. L’high yield, che ha stretto di oltre 100bp ha beneficiato, invece, della graduale riapertura dal lockdown in molti paesi e dalle attese di estensione del programma PEPP anche ai titoli con rating inferiore all’investment grade. I settori che hanno avuto una performance migliore sono stati quelli più ciclici (auto e trasporti), mentre a livello di subordinazione gli investitori hanno preferito gli AT1 rispetto a T2 e senior. Tra i maggiori beneficiari dell’annuncio del recovery fund dell’Unione Europea c'è stata l’Italia: lo spread del decennale italiano ha stretto contro bund di 40bps. Soprattutto la parte breve della curva italiana ha messo a segno un risultato molto positivo nel corso del mese, con una discesa di rendimento di circa 30bps, tant’è che oggi un basket di corporate IG brevi rende di più di un BTP a 2 anni, con una volatilità sicuramente inferiore.

A livello allocativo pensiamo che gli IG offrano più valore in termini di spread e supporto di ECB e abbiano dei bilanci migliori che permetteranno di superare in maniera migliore i rischi di questa recessione. Gli emittenti High Yield, spesso già con più leverage, avranno più fatica a emettere e trovare liquidità. A livello settoriale abbiamo una preferenza per i settori più difensivi come utilities e telecom. Tuttavia qualche settore ciclico (come le auto e le autostrade) torna interessante, alla luce di valutazioni attraenti per i primi segnali di uscita dal lockdown e la preferenza dei consumatori rispetto ai viaggi aerei.

Factsheet

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Report mensile 10/07/2020 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 04/03/2020 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 22/01/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 03/09/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Annual report 01/07/2020 PDF get_app

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