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Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Andamento

Fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index

Commento mensile del gestore

Nel corso del mese di agosto i tassi hanno ricominciato a salire, dopo la pausa estiva in cui il mercato si era convinto che soprattutto la FED potesse prevedere dei tagli già nel 2023, e hanno velocemente ripreso il 3.20% sul decennale americano e l’1.50% su quello tedesco.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index
Categoria Assogestioni Obbligazionario euro corporate investment grade
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. e da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU0012092481
Codice Bloomberg GLBRBND LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,8% su base annua
Commissioni di incentivo 20% sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento composto dal 90% del Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Index e dal 10% del Merrill Lynch Euro Government Bill Index calcolato nel trimestre di riferimento.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel corso del mese di agosto i tassi hanno ricominciato a salire, dopo la pausa estiva in cui il mercato si era convinto che soprattutto la FED potesse prevedere dei tagli già nel 2023, e hanno velocemente ripreso il 3.20% sul decennale americano e l’1.50% su quello tedesco.

Commento mensile del gestore

Nella prima metà del mese i dati macro hanno allentato le preoccupazioni su inflazione e crescita e gli spread hanno continuato a stringere, soprattutto sui segmenti ad alto beta che hanno proseguito il recupero di luglio. Sugli Investment Grade il movimento degli spread è stato contrastato tuttavia dall’effetto tasso che ne ha rallentato le performance.

Nella seconda metà del mese, tuttavia, le banche centrali hanno nuovamente inasprito i toni a fronte di un’economia molto resiliente negli USA e di un’inflazione che non sembra ancora aver raggiunto un picco in Europa, esacerbata dalla debolezza del tasso di cambio. In questo contesto di politica monetaria restrittiva, il movimento di rialzo dei tassi governativi ha impattato pesantemente prima le performance degli Investment Grade e poi, a causa dei rischi legati alla crisi energetica in Europa, ha portato anche ad un allargamento degli spread.

L’effetto complessivo del movimento di tassi e spread ha portato il segmento IG a perdere il 4.2% sul mese in area EUR e il 2.7% in USD, mentre gli High Yield, meno sensibili al mercato dei governativi, hanno perso l'1.2% in EUR e il 2.4% in USD. Tra i subordinati i CoCo hanno risentito maggiormente del contesto e hanno registrato un -3% sul mese. La strategia, di conseguenza, ha segnato in agosto una performance negativa ma superiore al benchmark grazie ad una duration più corta e alle coperture con opzioni e future su azionario in un contesto in cui l’illiquidità estiva ha amplificato la volatilità dei mercati.

Nel mese il portafoglio viene mantenuto invariato in termini di rischio, mentre in termini di titoli viene acquistato di un senior non finanziario con rating BBB- come opportunità di Relative Value. Nonostante il movimento estivo, gli spread rimangono mediamente oltre le medie storiche per quasi tutti profili di rischio, mantenendo quindi appetibili le valutazioni. Nonostante ciò, il lento rallentamento dell’economia americana e le preoccupazioni sulla situazione energetica in Europa non anticipano scenari di inflazione e crescita di supporto al mondo del credito sul breve periodo.

Factsheet

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Report mensile 09/09/2022 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 25/02/2022 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 24/08/2022 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 30/06/2022 PDF get_app

Rendiconti annuali

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