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Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Andamento

Fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index

Commento mensile del gestore

Nell’ultimo mese la diffusione della variante Delta ha riportato incertezza sulla crescita, innescando un'ulteriore discesa dei tassi risk-free, accelerata sia dalla ricopertura del posizionamento corto degli investitori sia dalla minor offerta di obbligazioni governative.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index
Categoria Assogestioni Obbligazionario euro corporate investment grade
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Valuta Euro

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU0012092481
Codice Bloomberg GLBRBND LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,8% su base annua
Commissioni di incentivo 20% sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento composto dal 90% del Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Index e dal 10% del Merrill Lynch Euro Government Bill Index calcolato nel trimestre di riferimento.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nell’ultimo mese la diffusione della variante Delta ha riportato incertezza sulla crescita, innescando un'ulteriore discesa dei tassi risk-free, accelerata sia dalla ricopertura del posizionamento corto degli investitori sia dalla minor offerta di obbligazioni governative.

Commento mensile del gestore

L'aumentata incertezza e l'attenzione delle banche centrali alla pandemia fanno, infatti, prospettare un rallentamento o un rinvio della riduzione delle misure di stimolo: sia il decennale americano sia quello tedesco sono scesi di oltre 20bps nell’ultimo mese. Ciononostante, la liquidità disponibile e la ricerca del carry hanno permesso agli attivi rischiosi di mantenere generalmente bassi i premi per il rischio nei paesi sviluppati, mentre i mercati emergenti hanno sofferto maggiormente a causa del basso tasso di vaccinazione, soprattutto dove lockdown e tracciamenti non sembrano più sufficienti al contenimento del virus.

Il credito è stato poco colpito, supportato dal ribasso dei tassi da un lato e dalla tenuta dei mercati azionari dall'altro, sebbene sui segmenti a più alta esposizione al mercato (beta), come le singole B e i titoli ibridi di capitale, si siano osservati allargamenti degli spread dopo mesi di continua compressione. Il buon andamento dei fondamentali resta tuttavia un fattore di supporto, come anche l'eventuale prolungamento dell'espansione monetaria, compensando per ora l'incertezza sul ciclo.

A livello settoriale, tuttavia, i titoli ciclici hanno registrato una battuta d'arresto dopo mesi di sovraperformance, con una rotazione in favore dei settori più difensivi, come avvenuto sui mercati azionari, a dimostrazione che anche sugli asset rischiosi c'è stato un impatto parziale legato all'inasprirsi della pandemia. Il segmento subordinato ha tenuto generalmente meglio degli high yield nel mese, sebbene anche in questo segmento i titoli a minor beta come i tier 2 con elevato rating abbiano decisamente sovraperformato le seniority più junior e i rating più bassi.

Nel mese la strategia ha registrato una performance positiva ma inferiore al benchmark, penalizzata specialmente dalla minor duration, non sufficientemente controbilanciata dalla redditività dei titoli high yield e subordinati. L'esposizione ai titoli ad alto beta è stata tagliata nell'ultima parte di luglio, in considerazione del livello dei rendimenti ai minimi storici e di valutazioni decisamente care. In aggregato il portafoglio mantiene un'esposizione che predilige il rischio creditizio a quello di tasso, ma in misura ridotta rispetto ai mesi precedenti.

Factsheet

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Report mensile 03/08/2021 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 26/02/2021 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 13/04/2021 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Annual report 30/04/2021 PDF get_app

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