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Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Andamento

Fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index

Commento mensile del gestore

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Corporate Bond
Benchmark 90% ML EURO Corp Large CAP INDEX e 10% ML EURO Govt Bill Index
Categoria assoggestioni Obbligazionario Euro Corporate Investment Grade
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU0012092481
Codice Bloomberg GLBRBND LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Società di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,8% su base annua
Commissioni di incentivo 20% sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento composto dal 90% del Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Index e dal 10% del Merrill Lynch Euro Government Bill Index calcolato nel trimestre di riferimento.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019.

Commento mensile del gestore

Il risultato è che i reinvestimenti da parte della FED ricominceranno già a partire da ottobre-novembre di quest’anno, mettendo fine ad una delle dinamiche considerate maggiormente pericolose da molti osservatori nel corso della fine del 2018. I tassi USA nel mese si sono stabilizzati, dopo la forte discesa che aveva caratterizzato il quarto trimestre del 2018, restando compressi in un range molto ridotto in un intorno del 2.65% sul decennale governativo. In Europa il bund decennale ha avuto un andamento molto simile, restando su un rendimento molto risicato, dell'ordine di circa 20 centesimi di punto percentuale. La BCE, dal canto suo, ha ribadito la preoccupazione per il deterioramento del quadro di crescita, lasciando intendere al mercato che i tassi resteranno accomodanti anche per buona parte del 2020.


Gli spread del credito "investment grade" sono migliorati riducendosi da 70bp a 60bp e gli "high yield" da 300 a 275bp, grazie ad una minor volatilità creatasi a fronte di banche centrali più attendiste. Il movimento sugli spread è risultato diffuso tra tutti i settori con variazioni più significative per i segmenti più rischiosi come i subordinati finanziari. In tale contesto il fondo ha incrementato la percentuale investita in obbligazioni societarie, concentrando gli acquisti su emissioni a più breve scadenza o con un catalyst più di breve termine. Particolare attenzione è stata rivolta, inoltre, alle nuove emissioni, tornate abbondanti nel corso del mese. In termini  settoriali continuano a essere favoriti  i settori più difensivi. L'esposizione ad emissioni subordinate di solidi emittenti bancari e assicurativi, che offrono un buon rendimento per il grado di rischio, fa sì che il portafoglio, nel suo complesso, presenti un rendimento e  un'esposizione al mercato che dovrebbero beneficiare in uno scenario di restringimento o di stabilità degli spread.

Factsheet

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Report mensile 12/03/2019 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 01/03/2019 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 05/02/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 05/02/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Annual report 05/02/2019 PDF get_app
Gestore
Amedeo Ferrauto
Team investimenti obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
Morningstar star star star star star
CFS Rating star star star star star
Premi

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