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Politica di investimento

Il fondo investe principalmente in strumenti di natura obbligazionaria denominati in euro appartenenti all'area geografica dell'euro. Gli emittenti sono rappresentati principalmente da Stati sovrani e da organismi internazionali. La durata finanziariadel portafoglio varia da 2 a 9 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Nella selezione degli strumenti finanziari gli investimenti sono effettuati sulla base di un'analisi macroeconomica, con riferimento alle aspettative di crescita e di inflazione e all'analisi della struttura dei tassi d'interesse.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Andamento

Fondo Fondersel Euro
Benchmark 100% ICE BofAML Euro Government Bond Index

Commento mensile del gestore

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019. 

Informazioni principali

Nome fondo Fondersel Euro
Benchmark 100% ICE BofAML Euro Government Bond Index
Categoria assoggestioni Obbligazionario governativo medio/lungo termine EUR
Forma giuridica Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE

Politica di investimento

Il fondo investe principalmente in strumenti di natura obbligazionaria denominati in euro appartenenti all'area geografica dell'euro. Gli emittenti sono rappresentati principalmente da Stati sovrani e da organismi internazionali. La durata finanziariadel portafoglio varia da 2 a 9 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Nella selezione degli strumenti finanziari gli investimenti sono effettuati sulla base di un'analisi macroeconomica, con riferimento alle aspettative di crescita e di inflazione e all'analisi della struttura dei tassi d'interesse.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti.

Informazioni legali

Banca depositaria State Street Bank GmbH – Succursale Italia.
Società di revisione KPMG SpA.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN IT0001063764
Codice Bloomberg FDSMARC IM

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Società di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,8% su base annua
Commissioni di incentivo 20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019. 

Commento mensile del gestore

Il risultato è che i reinvestimenti da parte della FED ricominceranno già a partire da ottobre-novembre di quest’anno, mettendo fine ad una delle dinamiche considerate maggiormente pericolose da molti osservatori nel corso della fine del 2018. I tassi USA nel mese si sono stabilizzati, dopo la forte discesa che aveva caratterizzato il quarto trimestre del 2018, restando compressi in un range molto ridotto in un intorno del 2.65% sul decennale governativo. In Europa il bund decennale ha avuto un andamento molto simile, restando su un rendimento molto risicato, dell'ordine di circa 20 centesimi di punto percentuale. La BCE, dal canto suo, ha ribadito la preoccupazione per il deterioramento del quadro di crescita, lasciando intendere al mercato che i tassi resteranno accomodanti anche per buona parte del 2020.


Anche in Italia i dati più prospettici sembrano in leggero miglioramento, permettendo allo spread BTP-Bund di restare più contenuto rispetto al passato.
In tale contesto il fondo ha mantenuto un posizionamento neutrale sul rischio Italia mentre rimane ridotto quello sugli emittenti semi-core e sulla Spagna. Per quanto riguarda l'esposizione al rischio di tasso, nonostante le valutazioni ritenute poco interessanti, il posizionamento è rimasto neutrale per via delle continue tensioni politiche (Brexit e rapporti USA/Cina) e del rallentamento delle stime globali di crescita.

Factsheet

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Report mensile 12/03/2019 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 22/02/2019 PDF get_app
Regolamento di gestione 22/02/2019 PDF get_app
Prospetto 22/02/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Relazione semestrale 05/02/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Rendiconto annuale 05/02/2019 PDF get_app

Avviso

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Operazione di fusione 05/02/2019 PDF get_app
Gestore
Amedeo Ferrauto
Team investimenti obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
Morningstar star star star star star
CFS Rating star star star star star
Premi

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