Fondersel Euro

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel Euro
Benchmark
100% ML Euro Direct Govt
Categoria Assogestioni
Obbligazionario governativo medio/lungo termine EUR
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe principalmente in strumenti di natura obbligazionaria denominati in euro appartenenti all'area geografica dell'euro. Gli emittenti sono rappresentati principalmente da Stati sovrani e da organismi internazionali. La durata finanziaria del portafoglio varia da 2 a 9 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Nella selezione degli strumenti finanziari gli investimenti sono effettuati sulla base di un'analisi macroeconomica, con riferimento alle aspettative di crescita e di inflazione e all'analisi della struttura dei tassi d'interesse.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
3 (da 1 a 7)
Data di avvio
11/03/1996
Valore quota al 2018.09.19
10,345
Valore patrimonio al 2018.09.19
119.598.960
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0001063764
Codice Bloomberg
FDSMARC IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,8% su base annua
Commissioni di incentivo
20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.09.19 10,345 - -
2018.09.18 10,363 -0,17 % -0,18 %
1 mese 10,390 -0,43 % -0,11 %
3 mesi 10,450 -1,00 % -0,54 %
Inizio anno 10,514 -1,60 % -0,12 %
1 anno 10,477 -1,25 % 0,29 %
3 anni* 10,162 0,59 % 1,36 %
5 anni* 9,104 2,58 % 3,83 %
10 anni* 7,276 3,58 % 4,50 %
Dalla nascita (1996.03.15)* 5,165 3,13 % 4,63 %

* Rendimento medio annuo composto. 


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico


 



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -1,26 % 1,80 % 13,63 % 42,18 %
Benchmark 0,29 % 4,15 % 20,67 % 55,51 %
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -1,26 % 0,59 % 2,58 % 3,58 %
Benchmark 0,29 % 1,36 % 3,83 % 4,50 %
2015 2016 2017 2018
Fondo 1,73 % 2,54 % 0,10 % -1,60 %
Benchmark 1,65 % 3,29 % 0,12 % -0,12 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Amedeo Ferrauto, Marco Castelnuovo
Data inizio gestione: 01/06/2015
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

Commento mensile del gestore

Image

Luglio 2018
I tassi nel mese di luglio sono risaliti nei paesi “core” dell’Europa, così come sono risaliti in USA.

Per quanto riguarda la “periferia” europea, la discontinuità recentemente creata dalla crisi politica italiana ha mantenuto una pressione particolare su tutto il comparto: il decennale italiano è rimasto pressochè sui livelli di inizio mese, con molta volatilità però nelle singole sedute. Il decennale spagnolo ha risentito in misura minore delle vicende italiane, ma anch’esso è sostanzialmente invariato sul mese. Per quanto riguarda gli emergenti in valuta forte, il movimento di deprezzamento si è interrotto nel mese di luglio, principalmente grazie alla stabilizzazione del dollaro, che ha sostanzialmente smesso di apprezzarsi. Per quanto riguarda l’emergente in valuta locale, valgono considerazioni analoghe, i benchmark di mercato, l’indice JP Morgan GBI-EM ha anch’esso smesso di scendere con la violenza dei mesi scorsi e in particolare il peso messicano nel corso del mese si è apprezzato di oltre il 5% contro il dollaro grazie al successo elettorale di AMLO e alle riforme che promette di attuare. L’indice di riferimento per gli emergenti in divisa forte, JP Morgan EMBI global, ha recuperato velocemente dai massimi di maggio, andando in area 360.
Gli spread sui titoli corporate hanno stretto seguendo l’andamento dell’equity e ignorando invece il peggioramento della periferia e dei tassi: l’iTraxx Main ha stretto di circa 8-10bps, il Crossover di circa 40bps, mentre il Cds sui subordinati finanziari ha seguito più da vicino il movimento dei periferici, rimanendo nel mese molto volatile ma circa 15bps più stretto.

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Strategie di portafoglio

I tassi di interesse a livello globale nella prima parte del mese di luglio sono rimasti sostanzialmente stabili, mentre sul finire del mese sono risaliti in maniera marcata, a seguito di una banca centrale giapponese che è pronta a tollerare tassi più alti. Il rendimento del Bund (titolo decennale tedesco) è passato dallo 0.30% allo 0.42%.
Il mese è risultato molto volatile anche sul fronte degli spread, dove quello tra BTP e Bund nella prima parte del mese ha stretto da 230 a 210bp, per poi tornare nuovamente verso 250bp su rinnovate tensioni internazionali, dati macroeconomici meno positivi e una bassa liquidità tipica del periodo estivo.
In tale contesto si è ritenuto opportuno mantenere un profilo di duration vicino al parametro di riferimento (visti i rischi riguardanti la trade war), e di aumentare tatticamente il sottopeso ai titoli di stato italiani, visto il distacco tra percezione degli investitori e l'avvicinarsi alla data di presentazione del budget da parte del parlamento italiano.

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