Systematica Global Trend Classe A

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Systematica Global Trend Classe A
Benchmark
In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento
Categoria Assogestioni
Flessibile
Forma giuridica
Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR
Politica di investimento
Il Fondo mira a conseguire plusvalenze e incrementi dei ricavi.Il Fondo investe principalmente in un portafoglio diversificato di valori mobiliari internazionali, titoli azionari, obbligazionari e strumenti del mercato monetario, anche mediante organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM). Il Fondo può investire fino al 30% del proprio patrimonio netto nei mercati delle materie prime. Il Fondo può detenere – su base residua – attività liquide. Per conseguire i propri obiettivi, il Fondo può investire in derivati non solo per finalità di copertura. Il reddito generato dal Fondo è reinvestito e incluso nel valore delle azioni..
Livello di rischio
3 (da 1 a 7)
Data di avvio
12/02/2013
Valore quota al 2019.01.14
103,580
Valore patrimonio al 2019.01.14
32.615.231
Informazioni legali
Banca depositaria
Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione
Ernst &Young S.A.
Come si può sottoscrivere
Ersel Sim distribuisce in esclusiva in Italia i fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr e da Ersel Gestion Internationale. La sottoscrizione di quote del Fondo può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione presso Ersel Sim S.p.A
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
LU0987297479
Codice Bloomberg
BBG005NDRC26
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
1,5% su base annua
Commissioni di incentivo
15% dell'incremento del valore netto della quota durante il periodo di performance (High Watermark Assoluto)

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Ersel Asset Management SGR
Data inizio gestione:  
UCITS: Si
Domicilio: Luxembourg - 17 rue Jean l’Aveugle, L-1148
Società di gestione: Ersel Gestion Internationale SA

 

Commento mensile del gestore

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Novembre 2018
Nel mese di novembre i mercati azionari hanno vissuto una fase interlocutoria, con performance generalmente negative da fine ottobre nonostante la volatilità in lieve riduzione.

In questo contesto l’S&P 500 e l’Euro Stoxx 50 hanno perso poco circa l’1%. Particolarmente negativo il mercato azionario messicano (-10%) a causa del clima meno “business friendly”, rispetto alle attese, del neo-presidente Andrés Manuel López Obrador.

I tassi dei titoli governativi sono scesi insieme alle aspettative di inflazione. La discesa del prezzo del petrolio e la FED apparentemente più cauta sono stati i principali fattori alla base della discesa di circa 10bps per il decennale americano e di 5bps per quello tedesco.

Gli spread dei paesi “periferici” europei hanno continuato a salire, ad eccezione dell’Italia il cui spread si è ridotto di circa 10bps. La Spagna ed il Portogallo hanno infatti allargato di 5bps, la Francia di 2bps.

Continua il repricing delle obbligazioni societarie con spread in rialzo sia in America (CDS investment grade +10 bps, high yield +33 bps) sia in Europa (CDS IG +6 bps, HY +40bps).

Analogo movimento ha riguardato le obbligazioni dei paesi emergenti in valuta forte con spread passati da 390 a 430 bps mentre anche questo mese la maggior stabilità delle divise dei paesi in oggetto ha consentito al debito in valuta locale di registrare un andamento leggermente positivo.

Per quanto riguarda le materie prime spicca il crollo del prezzo del petrolio dopo un lungo periodo di prezzi in risalita. Alla base dell’andamento avverso il già citato esito meno restrittivo delle attese riguardo l’embargo imposto all’Iran otre che le attese di rallentamento dell’economia mondiale.

Tra le materie prime industriali, dopo la discesa dei prezzi dello scorso mese di alluminio e rame, si è assistito a una forte correzione del prezzo dell’acciaio come conseguenza di una minore domanda.

In ambito valutario, l’Euro è sostanzialmente invariato contro il Dollaro, con quest’ultimo che si è invece rafforzato contro lo Yen. Tra le valute emergenti il Real brasiliano perde il 4%.

 

Strategie di portafoglio

Nella gestione del comparto viene impiegato un modello quantitativo che ha come obiettivo quello di individuare le tendenze positive dei mercati e parteciparvi, evitando quelle negative.La strategia adottata è di tipo Trend Following, che significa letteralmente seguire le tendenze. Si tratta di un modello impiegato ormai da anni con ottimi risultati, inizialmente da gestori USA e successivamente anche da europei (con prevalenza in UK).Il modello Trend Following utilizzato dal gestore consiste in una serie di regole ben codificate, ottenute dopo anni di ricerca. Le indicazioni generate vengono applicate rigorosamente.Viene dedicata una parte ingente delle risorse all’attività di ricerca che ha come fine il miglioramento delle prestazioni.
I mercati finanziari continuano a mantenera la tendenza laterale/negativa che ha caratterizzato i primi mesi dell' anno. Gli indici azionari fideuram nel periodo 01/01/201 - 30/07 hanno avuto le seguenti variazioni: Paesi Emergenti -2.9, Pacifico -0.5, Europa +1.8 mentre l'America dopo il forte ribasso di febbraio ha recuperato e si è portata a +9% con forte volatilità (maggiore rischio). Passando agli indici obbligazionari: Fideuram Obbligazionari Euro Corporate Investment Grade -1.25%, Indice Obbligazionari Internazionali Convertibili +1.72%,BofA ML Global High Yield BB-B Rated -0.128, BofA ML EUR Emerging Market Sovereigns -5.41%. Le obbligazioni governative di emittenti ad elevato rating (maggiore sicurezza) continuano ad avere un rendimento negativo come iBOBL tedeschi in scadenza 10/2020 con un rendimento netto di -0.57% . Lo spread BTP Italia/BUND 10 è a 243 mentre il 30/04/2018 era a 122,indicando un rischio aumentato per il nostro paese. Il fondo Systematica Global Trend continua ad essere per lo più liquido specialmente sull'obbligazionario.
L'esposizione maggiore è sull'azionario USA che dopo il forte ribasso del mese di febbraio ha recuperato le perdite, anche la componente azionario europa è stata aumentata negli ultimi tre mesi. Rimane comunque il rischio, per il mercato USA, di un ridimensionamento dei prezzi visti i multipli rispetto agli utili storicamente molto elevati; questo rischio è giornalmente monitorato dal modello quantitativo sistematico che guida il fondo e che in caso di tendenze negative liquiderebbe gli asset.La performance che da inizio anno continua ad essere leggermente negativa è stata condizionata dalla repentina discesa dei mercati di fine febbraio.

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali