Ha preso il via la fase di raccolta di Fondersel Opportunità Italia: il nuovo FIA chiuso e riservato di diritto italiano, gestito da Ersel Asset Management Sgr, che investe in PMI italiane quotate a medio/piccola capitalizzazione, supportandone l'accesso ai mercati finanziari e la crescita. [...] Mondolnvestor ne ha parlato con Carlo De Vanna, Senior Fund Manager Azionario Italia di Ersel Asset Management Sgr.

I requisiti di legge dei fondi presenti nell'iniziativa del FNSI promuovono una policy gestionale con una strategia di trading attiva, limitando il cosiddetto buy & hold, la possibilità di prevedere 4 finestre per nuove sottoscrizioni nei 2 anni successivi all'ingresso del FNSI e la facoltà di distribuire dei dividendi su base annuale rispettando precisi requisiti.
 

Come avete intenzione di operare su queste tematiche nel vostro fondo?

Riteniamo che la presenza di finestre di sottoscrizione successive alla prima sia una caratteristica molto importante sia per offrire un'opportunità di partecipare a questa iniziativa agli investitori che hanno bisogno di più tempo per decidere, sia per consentire investimenti incrementali per chi entra nel fondo già al primo closing. Anche la possibilità di distribuire un dividendo, che include quelli incassati e una parte di eventuali guadagni in conto capitale, è molto efficace per i sottoscrittori che hanno bisogno di flussi di cassa nel corso del tempo, ad esempio per esigenze di erogazione.

Il regolamento del nostro fondo recepisce pienamente entrambe le caratteristiche con l'obiettivo di garantire ai diversi investitori tutti i margini di flessibilità previsti dal regolatore. [...]

Sebbene i listini azionari abbiano registrato ottime performance negli ultimi anni, le valutazioni delle aziende italiane a piccola e media capitalizzazione rimangono a sconto rispetto alla media storica.
 

Quali sono a tal proposito le vostre considerazioni e che aspettative di rendimento avete per Fondersel Opportunità Italia?

È vero che gli indici azionari hanno registrato ottime performance e che le small e mid cap hanno segnato nuovi massimi assoluti, ma in termini relativi negli ultimi anni non sono state in grado di tenere il passo dell'indice principale per la scarsa presenza di titoli finanziari. Nei prossimi anni ci aspettiamo che questo ritardo venga completamente colmato grazie al recupero dei titoli ciclici, vera eccellenza italiana, e molto presenti negli indici mid e small. In questo senso ragioniamo su un risultato annuo composto superiore a quello registrato negli ultimi anni con un fondo specializzato in mid cap, che ha registrato performance superiori al 7% annuo negli ultimi 30 anni e superiori al 15% negli ultimi 5.