Fondersel

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel
Benchmark
46% ML EMU Direct Govt, 32% MSCI World, 10% ML Global Govt, 8% MSCI Emerging Markets, 4% DJ UBS Commodities
Categoria Assogestioni
Bilanciato
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe in un portafoglio tendenzialmente bilanciato in strumenti finanziari di natura azionaria e obbligazionaria di emittenti appartenenti a qualsiasi paese denominati sia in euro sia in valuta estera e diversificato in tutti i settori economici. L'investimento della componente azionaria privilegerà OICR che a loro volta investono in titoli azionari dell'Unione Europea, del Nord America e dell'area Asia-Pacifico. L'investimento della componente obbligazionaria privilegerà titoli di debito denominati in Euro emessi da Stati sovrani o da organismi internazionali dell'Unione Europea. La durata finanziaria media degli investimenti obbligazionari è compresa tra 1 e 3 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 3 anni) con un livello di rischiosità medio-alto. Lo stile di investimento, relativo alla componente azionaria, si fonda su una selezione degli OICR basata su criteri di valutazione quantitativa del profilo di rischio-rendimento, integrata da analisi qualitative del processo di investimento adottato dagli OICR stessi. La scelta degli OICR avviene, in funzione della valutazione del gestore, tenuto conto della specializzazione e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR selezionati sono gestiti da primarie società che evidenziano qualità e continuità dei risultati, persistenza delle performance ottenute e trasparenza nella comunicazione. Per la componente del portafoglio investita in obbligazioni particolare attenzione è dedicata alla ricerca macroeconomica, con riferimento alle aspettative di crescita e di inflazione. L'analisi della struttura dei tassi d'interesse e del settore "corporate" costituisce un importante elemento di supporto.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
4 (da 1 a 7)
Data di avvio
27/08/1984
Valore quota al 2019.02.20
59,024
Valore patrimonio al 2019.02.20
130.271.279
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0000380060
Codice Bloomberg
FDSFDSL IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
1,2% su base annua
Commissioni di incentivo
20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2019.02.20 59,024 - -
2019.02.19 59,032 -0,01 % 0,15 %
1 mese 57,916 1,91 % 2,04 %
3 mesi 57,838 2,05 % 4,38 %
Inizio anno 56,337 4,76 % 5,44 %
1 anno 60,241 -2,02 % 4,44 %
3 anni* 54,828 2,48 % 5,67 %
5 anni* 52,502 2,36 % 6,02 %
10 anni* 38,925 4,25 % 6,78 %
Dalla nascita (1984.08.27)* 5,165 7,32 % -

* Rendimento medio annuo composto.


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -2,02 % 7,65 % 12,42 % 51,63 %
Benchmark 4,44 % 18,03 % 33,96 % 93,29 %
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -2,02 % 2,48 % 2,37 % 4,25 %
Benchmark 4,44 % 5,67 % 6,02 % 6,78 %
2016 2017 2018 2019
Fondo 2,17 % 3,60 % -7,28 % 4,76 %
Benchmark 7,34 % 3,42 % -1,82 % 5,44 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
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rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Marco Covelli, Eugenio Raiteri
Data inizio gestione: 11/02/2019
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

 

Commento mensile del gestore

Image

Gennaio 2019
Gli interventi nell’ultimo mese di vari esponenti della FED, a partire da Powell in dicembre, riguardo ad un possibile cambio di rotta nella gestione dei tassi di interesse e nella velocità di riduzione del proprio bilancio, sembrano essere stati tra i principali elementi di stabilizzazione dei mercati, riuscendo ad interrompere il circolo vizioso che si era insediato nel rapporto tra fiducia di imprese e famiglie, economia reale e andamento dei mercati.

 

La banca centrale più in sintonia con i mercati e gli annunci dai policymaker cinesi di misure atte a contrastare il rallentamento in atto si aggiungono quindi alla tregua tra Stati Uniti e Cina sul fronte dei dazi. I mercati azionari, in questo contesto, hanno vissuto una fase di deciso rialzo dei corsi con l’S&P che ha guadagnato quasi il 7% e le borse europee circa il 6%.

 

Dall’inizio dell’anno i tassi dei titoli governativi, complice anche il calo delle aspettative d’inflazione, sono ulteriormente scesi in Europa. Il tasso del decennale tedesco è sceso di 5 punti base, tornando a un rendimento dello 0.20%, mentre il tasso americano si è stabilizzato intorno al 2.75% dopo aver raggiunto, a fine dicembre, il 2.55%.

Gli spread dei governativi europei chiudono il mese su livelli inferiori rispetto alla fine dello scorso anno, ad eccezione dell’Italia che resta poco sotto i 250bps. Lo spread francese torna a 40bps e quello spagnolo si riduce a circa 110bps.

Le obbligazioni societarie hanno beneficiato particolarmente della possibile pausa della banca centrale americana, con spread generalmente in notevole riduzione: lo spread dell’high yield americano in particolare, si è ridotto di quasi 90bps, quello europeo di 40; l’investment grade americano ha stretto di 20bps mentre lo spread europeo è sceso di 4bps.

Per quanto riguarda le materie prime, il minor pessimismo sulla crescita globale ha permesso il recupero del petrolio (+15%) e delle altre commodity.

In ambito valutario, i movimenti più importanti si sono visti sulle valute più legate alla crescita globale (MXN +3%, BRL +4%, Yuan +1.6%, AUD +1.4%) o dipendenti da eventi idiosincratici (Sterlina inglese +3% dato un rinnovato ottimismo legato alle trattative sulla Brexit). Il cambio euro – dollaro è relativamente stabile.

 

 

Strategie di portafoglio

Dopo la forte correzione registrata nei mesi scorsi, i mercati finanziari hanno iniziato il 2019 in territorio largamente positivo. A sostenere la fase di rialzo è stato, in particolare, il repentino cambio di passo della banca centrale americana che ha annunciato una pausa nel processo di normalizzazione dei tassi e una maggiore flessibilità nel percorso di riduzione del proprio bilancio. Questo atteggiamento più accomodante ha spinto al ribasso i tassi di interesse e riacceso l’appetito per il rischio innescando un rialzo generalizzato di azioni, obbligazioni governative e obbligazioni societarie. Una fase di risalita comune a tutte le asset class, dunque, simile a quella vissuta nel lungo periodo di espansione dei bilanci delle banche centrali ma che oggi appare molto più incerta visto lo stadio più maturo del ciclo economico.
In questo contesto Fondersel ha conseguito una performance positiva pari a +3,68%, di poco inferiore al suo indice di riferimento.
In termini di contributi relativi, il sottopeso sulla componente azionaria (concentrato in particolare negli Stati Uniti) ha pesato negativamente vista la forte propensione al rischio degli investitori registrata nel mese. Al contrario il sovrappeso su emissioni dei paesi emergenti, all’interno della componente obbligazionaria, ha fornito un contributo positivo, confermando il trend rialzista per questa asset class iniziato nella fase finale dello scorso anno. In via generale, il posizionamento del fondo non ha subito variazioni di rilievo nel periodo. L’esposizione azionaria è rimasta in leggero sottopeso, favorendo le aree europea ed emergente rispetto a quella nord americana le cui valutazioni appaiono decisamente meno attraenti. Inoltre il fondo ha mantenuto una posizione di sottopeso sul dollaro americano alla luce dell’atteggiamento più accomodante assunto dalla FED nel processo di normalizzazione della propria politica monetaria. Infine viene confermata l’esposizione di forte sottopeso sulle obbligazioni dei paesi sviluppati, allocando parte del capitale così liberato su strategie a rendimento assoluto.

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali

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