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Politica di investimento

Leadersel Total Return Strategies ha l’obiettivo di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, in un regime di volatilità limitato e mostrando una bassa correlazione con le asset class tradizionali. Il portafoglio si compone di una serie di programmi di investimento realizzati dai migliori gestori selezionati nel comparto dei “liquid alternatives”, fondi di investimento armonizzati (che quindi rispettano i requisiti normativi in tema di liquidità dettati dalla direttiva UCITS) che si distinguono per l’assenza di parametri di riferimento (benchmark) e per il perseguimento di strategie a ritorno assoluto . La scelta dei gestori avviene con l’obiettivo di realizzare un’efficace diversificazione sia a livello di strategie di investimento (tra cui ad esempio long short equity, event driven e macro-fixed income), sia a livello di stili di gestione che caratterizzano ciascun fondo target. In termini di allocazione strategica è rilevante il ricorso a fondi attivi con sottostante azionario impegnati in posizioni in acquisto (o in vendita) su società quotate che si distinguono in termini positivi (o negativi) per prospettive di business e valutazioni interessanti. La presenza delle altre strategie consente di arricchire le determinanti di rendimento complessivo del fondo, acquisendo ad esempio posizioni per lo più non direzionali su valute e titoli obbligazionari e perseguendo strategie di arbitraggio in presenza di operazioni societarie straordinarie.

Andamento

Fondo Leadersel Total Return Strategies
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Nel mese è proseguito il movimento di rialzo per gli asset di rischio, sostenuti dall’annuncio di un primo accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti, dal risultato delle elezioni nel Regno Unito, dal rinnovato sostegno delle banche centrali e da dati economici in fase di stabilizzazione.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Total Return Strategies
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR.
Valuta Euro

Politica di investimento

Leadersel Total Return Strategies ha l’obiettivo di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, in un regime di volatilità limitato e mostrando una bassa correlazione con le asset class tradizionali. Il portafoglio si compone di una serie di programmi di investimento realizzati dai migliori gestori selezionati nel comparto dei “liquid alternatives”, fondi di investimento armonizzati (che quindi rispettano i requisiti normativi in tema di liquidità dettati dalla direttiva UCITS) che si distinguono per l’assenza di parametri di riferimento (benchmark) e per il perseguimento di strategie a ritorno assoluto . La scelta dei gestori avviene con l’obiettivo di realizzare un’efficace diversificazione sia a livello di strategie di investimento (tra cui ad esempio long short equity, event driven e macro-fixed income), sia a livello di stili di gestione che caratterizzano ciascun fondo target. In termini di allocazione strategica è rilevante il ricorso a fondi attivi con sottostante azionario impegnati in posizioni in acquisto (o in vendita) su società quotate che si distinguono in termini positivi (o negativi) per prospettive di business e valutazioni interessanti. La presenza delle altre strategie consente di arricchire le determinanti di rendimento complessivo del fondo, acquisendo ad esempio posizioni per lo più non direzionali su valute e titoli obbligazionari e perseguendo strategie di arbitraggio in presenza di operazioni societarie straordinarie.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o... di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Settimanale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1323913787
Codice Bloomberg LETOREC:LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,75% su base annua
Commissioni di incentivo Max. 10% dell’aumento del valore patrimoniale netto per quota durante il Periodo di performance che eccede l’"Hurdle Rate", se viene raggiunto l’"High Water Mark" (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre), e se il valore patrimoniale netto per quota supera del 2,5% quello del trimestre, da corrispondersi trimestralmente.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel mese è proseguito il movimento di rialzo per gli asset di rischio, sostenuti dall’annuncio di un primo accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti, dal risultato delle elezioni nel Regno Unito, dal rinnovato sostegno delle banche centrali e da dati economici in fase di stabilizzazione.

Commento mensile del gestore

Per quanto si possa discutere sulla sostenibilità a lungo termine dei fattori appena elencati, è indubbio che molte delle nubi che hanno accompagnato gli investitori negli ultimi mesi si sono dissolte per il meglio, favorendo l’ulteriore salita dei mercati azionari e il forte restringimento degli spread di credito, questi ultimi tornati prossimi ai minimi di sempre. Per contro hanno sofferto i cosiddetti asset rifugio, con i tassi che hanno proseguito la fase di risalita, mentre yen e dollaro si sono deprezzati verso l’euro.
In questo contesto Leadersel Total Return Strategies ha segnato un risultato positivo, favorito dal generale posizionamento risk-on dei gestori e da un mercato più attento alle valutazioni. Da segnalare, in particolare, l’ottima performance di uno dei gestori selezionati in ambito Global Macro. La strategia, specializzata su tassi e valute globali, ha beneficiato di una posizione corta sui tassi e lunga inflazione negli Stati Uniti e dall’esposizione lunga alla corona norvegese e ad alcune valute emergenti tra cui il peso messicano e quello cileno (ora chiuso). Si è inoltre estesa al mese corrente anche la buona performance del gestore Long/Short azionario specializzato sul settore dei finanziari, che ha tra l’altro aumentato la propria esposizione al mercato UK sul quale mantiene un’elevata convinzione.
Per concludere, si chiude ancora una volta un anno poco favorevole alla gestione attiva, nel quale il rinnovato supporto delle banche centrali ha continuato a sostenere strumenti a duration elevata a prescindere dal livello delle valutazioni, spesso eccessive. L’andamento degli ultimi mesi suggerisce però un possibile cambio di regime nel quale la politica monetaria perde progressivamente la sua forza propulsiva e passa il testimone a quella fiscale, un percorso che sarebbe dettato da ragioni tanto economiche quanto politiche. Il nuovo contesto sarebbe quindi favorevole ad una graduale risalita di inflazione e tassi di interesse e al conseguente riassorbimento delle numerose anomalie valutative accumulate negli ultimi anni. Questa è la view più diffusa tra i gestori in portafoglio e per la quale sono posizionati, come testimoniano i buoni risultati degli ultimi mesi. 

Factsheet

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Report mensile 14/01/2020 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 01/03/2019 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 31/10/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 03/09/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 02/05/2019 PDF get_app
Gestore
Corrado Ciavattini
Team investimenti London Branch
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
Morningstar star star star star star

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