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Politica di investimento

Leadersel Total Return Strategies ha l’obiettivo di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, in un regime di volatilità limitato e mostrando una bassa correlazione con le asset class tradizionali. Il portafoglio si compone di una serie di programmi di investimento realizzati dai migliori gestori selezionati nel comparto dei “liquid alternatives”, fondi di investimento armonizzati (che quindi rispettano i requisiti normativi in tema di liquidità dettati dalla direttiva UCITS) che si distinguono per l’assenza di parametri di riferimento (benchmark) e per il perseguimento di strategie a ritorno assoluto . La scelta dei gestori avviene con l’obiettivo di realizzare un’efficace diversificazione sia a livello di strategie di investimento (tra cui ad esempio long short equity, event driven e macro-fixed income), sia a livello di stili di gestione che caratterizzano ciascun fondo target. In termini di allocazione strategica è rilevante il ricorso a fondi attivi con sottostante azionario impegnati in posizioni in acquisto (o in vendita) su società quotate che si distinguono in termini positivi (o negativi) per prospettive di business e valutazioni interessanti. La presenza delle altre strategie consente di arricchire le determinanti di rendimento complessivo del fondo, acquisendo ad esempio posizioni per lo più non direzionali su valute e titoli obbligazionari e perseguendo strategie di arbitraggio in presenza di operazioni societarie straordinarie.

Andamento

Fondo Leadersel Total Return Strategies
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Nel mese è proseguito il trend di rialzo dei tassi di interesse, soprattutto negli Stati Uniti dove la campagna vaccinale procede a pieno regime e il Congresso ha approvato il nuovo piano di aiuti voluto dall’amministrazione Biden. Il decennale americano è così salito di ulteriori 34 centesimi, chiudendo il mese a 1,74%, spinto dalle aspettative di una maggiore inflazione e, in misura minore, dalla risalita dei tassi reali.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Total Return Strategies
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria Assogestioni Flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR.
Valuta Euro

Politica di investimento

Leadersel Total Return Strategies ha l’obiettivo di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, in un regime di volatilità limitato e mostrando una bassa correlazione con le asset class tradizionali. Il portafoglio si compone di una serie di programmi di investimento realizzati dai migliori gestori selezionati nel comparto dei “liquid alternatives”, fondi di investimento armonizzati (che quindi rispettano i requisiti normativi in tema di liquidità dettati dalla direttiva UCITS) che si distinguono per l’assenza di parametri di riferimento (benchmark) e per il perseguimento di strategie a ritorno assoluto . La scelta dei gestori avviene con l’obiettivo di realizzare un’efficace diversificazione sia a livello di strategie di investimento (tra cui ad esempio long short equity, event driven e macro-fixed income), sia a livello di stili di gestione che caratterizzano ciascun fondo target. In termini di allocazione strategica è rilevante il ricorso a fondi attivi con sottostante azionario impegnati in posizioni in acquisto (o in vendita) su società quotate che si distinguono in termini positivi (o negativi) per prospettive di business e valutazioni interessanti. La presenza delle altre strategie consente di arricchire le determinanti di rendimento complessivo del fondo, acquisendo ad esempio posizioni per lo più non direzionali su valute e titoli obbligazionari e perseguendo strategie di arbitraggio in presenza di operazioni societarie straordinarie.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o... di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Settimanale
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1323913787
Codice Bloomberg LETOREC:LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 0,75% su base annua
Commissioni di incentivo Max. 10% dell’aumento del valore patrimoniale netto per quota durante il Periodo di performance che eccede l’"Hurdle Rate", se viene raggiunto l’"High Water Mark" (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre), e se il valore patrimoniale netto per quota supera del 2,5% quello del trimestre, da corrispondersi trimestralmente.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel mese è proseguito il trend di rialzo dei tassi di interesse, soprattutto negli Stati Uniti dove la campagna vaccinale procede a pieno regime e il Congresso ha approvato il nuovo piano di aiuti voluto dall’amministrazione Biden. Il decennale americano è così salito di ulteriori 34 centesimi, chiudendo il mese a 1,74%, spinto dalle aspettative di una maggiore inflazione e, in misura minore, dalla risalita dei tassi reali.

Commento mensile del gestore

Il contesto reflazionistico e di forte ripresa economica ha continuato a sostenere gli asset di rischio, in particolare le azioni che hanno segnato forti rialzi con l’indice Msci World in valuta locale in progresso di oltre il 4%, più limitati i guadagni nel mondo del credito dove la compressione degli spread è stata in gran parte bilanciata dal movimento sui tassi di interesse. In un mese favorevole agli asset di rischio, da sottolineare i risultati generalmente negativi per gli attivi dei mercati emergenti, penalizzati dalla forza del dollaro e dall’atteggiamento meno accomodante delle autorità cinesi.
In questo contesto il Fondo ha realizzato una performance solo marginalmente positiva che mantiene il risultato sull’anno pressoché invariato. 
Nel periodo, le strategie Long/Short Equity hanno dato un contributo negativo malgrado la buona intonazione dei mercati. Se in parte questo riflette il posizionamento su strategie prevalentemente market neutral o comunque a basso beta, dall’altro testimonia la difficoltà dei gestori selezionati a interpretare le forti rotazioni di stile che stanno segnando questa prima parte dell’anno e che spesso prescindono dalla qualità dei fondamentali dei titoli coinvolti. A questo si somma l’abbondante liquidità presente sul mercato che alimenta movimenti poco comprensibili in un’ottica fondamentale, come testimoniato dallo short squeeze di gennaio o dalle più recenti difficoltà dei titoli detenuti da Archegos, fondo hedge a cui numerose banche d’affari hanno concesso una leva quanto meno generosa. Segnali che invitano alla cautela e che almeno in parte spiegano le difficoltà incontrate dai gestori azionari in portafoglio. L’eccesso di liquidità ha però anche un altro effetto, quello di permettere alle società di rifinanziarsi, di ristrutturare i propri bilanci e di crescere attraverso operazioni straordinarie che trovano buona accoglienza nel mercato. Un contesto molto favorevole alle strategie Event Driven che hanno dato un buon contributo nel mese e, più in generale, dall’inizio dell’anno.

Factsheet

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Report mensile 13/04/2021 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 26/02/2021 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 13/04/2021 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 01/07/2020 PDF get_app
Gestore
Corrado Ciavattini
Team Investimenti London Branch
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Rating
Morningstar star star star star star

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