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Obiettivo di investimento

Obiettivo principale del comparto è l’apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia d’investimento è basata sulla centralità dell’analisi... dei fondamentali, sia a livello settoriale e sia a livello di singole società.

Andamento

Fondo Globersel US Equity AllianceBernstein Classe A
Benchmark MSCI USA

Commento mensile del gestore

Il mese di dicembre ha segnato la chiusura di un anno volatile ma gratificante per gli investitori in azioni statunitensi, un anno segnato da uno dei più rapidi cali e rimbalzi della storia. Oltre alla velocità del movimento, è necessario segnalarne l’entità rilevante tale da evidenziarne l’eccezionalità.

Informazioni principali

Nome fondo Globersel US Equity AllianceBernstein Classe A
Benchmark MSCI USA
Categoria Assogestioni Azionario America
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

Obiettivo principale del comparto è l’apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia d’investimento è basata sulla centralità dell’analisi... dei fondamentali, sia a livello settoriale e sia a livello di singole società.

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in azioni di società quotate negli Stati Uniti, con la possibilità, a titolo accessorio, di investire in obbligazioni di emittenti appartenenti all'OCSE. Gli investimenti sono effettuati in emittenti a vario grado di... capitalizzazione e liquidità e sono diversificati in tutti i settori economici. Obiettivo principale del comparto è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia di investimento è basata sulla centralità dell'analisi dei fondamentali, sia a livello settoriale sia a livello di singole società. La gestione del comparto è stata delegata ad Alliance Bernstein, società che vanta un track record eccellente e di lunga data sui mercati internazionali.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young SA
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o... di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1833099861

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 1,75% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 20% calcolato e pagato annualmente sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento MSCI USA.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Il mese di dicembre ha segnato la chiusura di un anno volatile ma gratificante per gli investitori in azioni statunitensi, un anno segnato da uno dei più rapidi cali e rimbalzi della storia. Oltre alla velocità del movimento, è necessario segnalarne l’entità rilevante tale da evidenziarne l’eccezionalità.

Commento mensile del gestore

Gli investitori prima atterriti dall’impatto economico della pandemia hanno rapidamente gettato il cuore oltre l’ostacolo grazie al sostegno senza precedenti della politica monetaria e fiscale. Nel contesto di questo stimolo estremo e grazie anche al miglioramento della fiducia creato dal vaccino, le prospettive di ripresa economica saranno sostenute anche nel 2021. Nonostante un rimbalzo dello stile Value nel quarto trimestre a seguito degli annunci di vaccini da parte di Pfizer e Moderna, la performance dello stile Growth per l'anno ha generato un ritorno del 38,5%, guardando all’indice Russell 1000 Growth, contro quello del 2,8% dell'indice Russell 1000 Value, un differenziale che non si registrava dal 1999. Per le small cap, la dinamica positiva è iniziata nella seconda metà dell'anno, ma ha subito una forte accelerazione nel quarto trimestre, con il risultato che l'Indice Russell 2000 è salito del 31,4% nel trimestre rispetto all'Indice S&P500, che è ""solo"" salito del 10%.
I fattori trainanti di un'ampia ripresa economica daranno impulso ai profitti e all'inflazione. Nel primo caso, dopo un netto calo, l'utile per azione dell'indice S&P 500 è previsto in salita di oltre 20% nel 2021. Per quanto attiene alla seconda, il mercato dei TIPS (titoli del Tesoro USA indicizzati all'inflazione) ha già prezzato un eventuale rimbalzo dell'inflazione con il tasso di breakeven a 10 anni di nuovo al 2%. La domanda chiave che si pone agli investitori in titoli ad alta crescita è cosa succederà alle valutazioni, con l'aspettativa di tassi più alti e di una crescita dei profitti generalizzata a tutti i settori, soprattutto perché la crescita degli utili che ha dato impulso a molti business beneficiari del COVID produrrà un difficile confronto tra i numeri del 2021 e quelli del ’20.
Anche a livello settoriale sono evidenti disparità mai registrate prima, come quella tra gli energetici (-39%) e i consumi discrezionali (+38%). 
In termini assoluti, il portafoglio ha registrato una performance positiva nel 2020, anche se inferiore al proprio benchmark.
Sia l’allocazione settoriale che la selezione titoli hanno contribuito negativamente. 
Nel primo caso il corto di quota investita e quello del settore tecnologico sono responsabili di circa metà del contributo negativo totale. 
L’altra metà è da ascrivere principalmente alla mancanza di Apple e di Tesla dal portafoglio titoli, entrambi per valutazioni giudicate eccessive dal team di gestione. Non si segnalano movimenti significativi nel mese. 
 

Factsheet

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Report mensile 13/01/2021 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 04/03/2020 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 17/06/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 18/09/2020 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Annual report 01/07/2020 PDF get_app
Gestore
AllianceBernstein
Gestore in delega
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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