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Obiettivo di investimento

Obiettivo principale del comparto è l’apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia d’investimento è basata sulla centralità dell’analisi... dei fondamentali, sia a livello settoriale e sia a livello di singole società.

Andamento

Fondo Globersel US Equity AllianceBernstein Classe A
Benchmark MSCI USA

Commento mensile del gestore

Nel 2019 le condizioni macro USA hanno segnato il passo, rallentate dall'inasprimento delle tariffe e dal dissiparsi dell'effetto benefico dei tagli fiscali realizzati dell'amministrazione Trump.  La crescita del GDP ne ha quindi risentito, di pari passo a una mediocre crescita dei profitti delle imprese. L'elevato livello di occupazione ha comunque mantenuto il livello della spesa per i consumi, che ha quasi completamente annullato l'impatto di un visibile rallentamento dell'attività industriale. I tassi di interesse sono scesi in corrispondenza di inflazione ancora debole e dei tagli dei tassi della FED.  

Informazioni principali

Nome fondo Globersel US Equity AllianceBernstein Classe A
Benchmark MSCI USA
Categoria Assogestioni Azionario America
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Valuta Euro

Obiettivo di investimento

Obiettivo principale del comparto è l’apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia d’investimento è basata sulla centralità dell’analisi... dei fondamentali, sia a livello settoriale e sia a livello di singole società.

Politica di investimento

Il comparto investe principalmente in azioni di società quotate negli Stati Uniti, con la possibilità, a titolo accessorio, di investire in obbligazioni di emittenti appartenenti all'OCSE. Gli investimenti sono effettuati in emittenti a vario grado di... capitalizzazione e liquidità e sono diversificati in tutti i settori economici. Obiettivo principale del comparto è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di lungo periodo (indicativamente superiore a 5 anni) con un livello di rischiosità elevato. La filosofia di investimento è basata sulla centralità dell'analisi dei fondamentali, sia a livello settoriale sia a livello di singole società. La gestione del comparto è stata delegata ad Alliance Bernstein, società che vanta un track record eccellente e di lunga data sui mercati internazionali.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young SA
Come si può sottoscrivere

I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o... di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1833099861

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 1,75% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 20% calcolato e pagato annualmente sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento MSCI USA.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 0

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Nel 2019 le condizioni macro USA hanno segnato il passo, rallentate dall'inasprimento delle tariffe e dal dissiparsi dell'effetto benefico dei tagli fiscali realizzati dell'amministrazione Trump.  La crescita del GDP ne ha quindi risentito, di pari passo a una mediocre crescita dei profitti delle imprese. L'elevato livello di occupazione ha comunque mantenuto il livello della spesa per i consumi, che ha quasi completamente annullato l'impatto di un visibile rallentamento dell'attività industriale. I tassi di interesse sono scesi in corrispondenza di inflazione ancora debole e dei tagli dei tassi della FED.  

Commento mensile del gestore

L'indice americano è salito di un altro punto percentuale nel mese, toccando quasi il 32% nell'anno in EUR. Il mercato è tornato a privilegiare lo stile a crescita più pronunciata e il settore tecnologico ha quindi tenuto la testa della classifica per la maggior parte dell'anno. Ritorni così rotondi in corrispondenza di crescita utili anemica, se non negativa, non sono spiegabili se non con aumenti significativi dei multipli delle valutazioni; questi sono stati guidati dalla sospensione del Quantitative Tightening e dai successivi tagli dei tassi. La combinazione di tassi estremamente bassi e di valutazioni ai massimi relativi ed assoluti di periodo sembra insostenibile di fronte ad una risalita dei tassi guidata dall'attesa normalizzazione dell'attività economica globale.  Con l'inizio del 2020 le controversie chiave come la bassa produttività, la crescita della popolazione in rallentamento e il debito legato all'istruzione appaiono ancora irrisolte. Indipendentemente dalle condizioni monetarie o fiscali, il gestore non crede probabile una riaccelerazione marcata dell'economia, ma il 2020 si presenterà più probabilmente come un anno guidato dalla volatilità, un'opportunità per introdurre in portafoglio società con ottimi modelli di business a buone valutazioni.

Nel mese, Globersel US Equity segna una performance inferiore al proprio benchmark. Pesa ancora il contributo dell'allocazione settoriale, guidata dal farmaceutico, a fronte del sottopeso (-9%) sui titoli legati al settore tecnologico. Pesa anche la bassa quota di investito, che ha tolto 4,5% di performance su base annuale. Diversamente dal solito, la selezione titoli dà un contributo negativo nel mese. Pesano prese di profitto su Vertex, Alexion e Walmart. Nel mese è stato ridotto il peso di UnitedHealth, Vertex, Illumina, ConocoPhillips mentre aumenta quello di Phillips66, Pfizer, Facebook. Five Below, Slack e LKQ sono invece le nuove posizioni introdotte nel mese. 
 

Factsheet

Documento Aggiornato al Scarica
Report mensile 14/01/2020 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 08/04/2019 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 22/01/2020 PDF get_app

Relazioni semestrali

Documento Aggiornato al Scarica
Semi annual report 03/09/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

Documento Aggiornato al Scarica
Annual report 02/05/2019 PDF get_app
Gestore
AllianceBernstein
Gestore in delega
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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