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Obiettivo di investimento

 

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Il mese di maggio è stato caratterizzato principalmente dal ritorno delle tensioni tra Stati Uniti e Cina che avevano caratterizzato la seconda metà dell’anno scorso, con conseguente reazione negativa dei mercati che si erano fatti l’idea che ormai il tema fosse in fase di soluzione e che mancasse solo la ratifica finale all’accordo tra le due nazioni.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria assoggestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.

Obiettivo di investimento

 

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1578335538
Codice Bloomberg LEADFBE:LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Società di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 1% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Il mese di maggio è stato caratterizzato principalmente dal ritorno delle tensioni tra Stati Uniti e Cina che avevano caratterizzato la seconda metà dell’anno scorso, con conseguente reazione negativa dei mercati che si erano fatti l’idea che ormai il tema fosse in fase di soluzione e che mancasse solo la ratifica finale all’accordo tra le due nazioni.

Commento mensile del gestore

Trump ha inoltre vietato alle aziende americane di acquistare apparati per telecomunicazioni prodotti da chi costituisce una minaccia per la sicurezza nazionale, inserendo Huawei e 70 sue affiliate nella lista nera delle entità commerciali. Borse, credito, tassi e valute hanno subito un forte contraccolpo: i tassi in particolare sono scesi in maniera importante sia negli Stati Uniti sia in Europa. Il decennale americano è tornato a testare il 2.10% di rendimento, mentre il bund tedesco è tornato a livelli di rendimento negativi che non si vedevano dal 2016. A pesare sull’area euro, oltre alla vicenda della guerra commerciale USA-Cina, è stato anche l'esito delle elezioni europee con i partiti a vocazione più nazionalista che non hanno guadagnato una posizione significativa in sede europea ma a livello nazionale e in Italia in particolare hanno registrato forti progressi provocando l'allargamento dello spread tra Btp e Bund.
Anche il credito europeo e americano sono stati colpiti dal riacuirsi della guerra commerciale con gli spread del credito europei “investment grade” saliti di 15bp mentre quelli degli “high yield” di quasi 50bp. Particolarmente impattati i bond di emittenti più ciclici e quindi più esposti ai dazi e i bond subordinati bancari, soprattutto italiani.
Gli emergenti, sia in valuta forte che in valuta locale, hanno risentito del sentiment negativo appena descritto, nonché della forza del dollaro. Lo spread dell’indice JPM Embi Global in dollari ha rotto al rialzo la soglia di 380 bps, che resisteva dall’inizio del 2019, andando quasi a 400. In questo contesto, sul fondo abbiamo aumentato in modo consistente la duration, andando soprattutto a comprare la parte breve della curva americana, e ridotto alcune componenti di rischio, il comparto high yield americano in particolare.

Factsheet

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Report mensile 07/06/2019 PDF get_app

Documenti d'offerta

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KIID 01/03/2019 PDF get_app
Management rules 05/02/2019 PDF get_app
Prospectus 05/02/2019 PDF get_app

Relazioni semestrali

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Semi annual report 05/02/2019 PDF get_app

Rendiconti annuali

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Annual report 02/05/2019 PDF get_app
Gestore
Carlo Bodo
Responsabile Investimenti Obbligazionari
Amedeo Ferrauto
Team investimenti obbligazionari
Marco Castelnuovo
Team investimenti obbligazionari
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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