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Obiettivo di investimento

 

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Andamento

Fondo Leadersel Flexible Bond
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.

Commento mensile del gestore

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati, sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019.

Informazioni principali

Nome fondo Leadersel Flexible Bond
Benchmark In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento.
Categoria assoggestioni Obbligazionario flessibile
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.

Obiettivo di investimento

 

L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.

Politica di investimento

Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.

Informazioni legali

Banca depositaria Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Giornaliera
Pubblicazione quote Il Sole 24ORE

Fund ticker

Codice ISIN LU1578335538
Codice Bloomberg LEADFBE:LX

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Società di rimborso 0
Commissioni di gestione Max 1% su base annua
Commissioni di incentivo Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.
Versamenti minimi iniziali 2.500 euro
Versamenti minimi successivi 250 euro

Performance

Periodo Valore quota Fondo Benchmark
- - - -
* Rendimento medio annuo composto
NOTA: Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo. Non c'è garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento.

Andamento

Riepilogo performance

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -

Grafico annuale

Nel corso del mese gli attivi di rischio hanno continuato a ben performare, grazie alle indiscrezioni positive sull'accordo tra Stati Uniti e Cina e al rinnovato sostegno dimostrato dalla FED, che ha ripetutamente rassicurato i mercati, sia sul tema tassi che su quello del bilancio. Al ribaltamento di fronte della FED di gennaio infatti, è seguito un ulteriore impulso espansivo a febbraio, quando la banca centrale americana ha reso noti i verbali dell'ultima riunione, facendo sapere al mercato che praticamente tutti i membri del comitato sono d’accordo nel terminare la normalizzazione di bilancio già nel corso del 2019.

Commento mensile del gestore

Il risultato è che i reinvestimenti da parte della FED ricominceranno già a partire da ottobre-novembre di quest’anno, mettendo fine ad una delle dinamiche considerate maggiormente pericolose da molti osservatori nel corso della fine del 2018. I tassi USA nel mese si sono stabilizzati, dopo la forte discesa che aveva caratterizzato il quarto trimestre del 2018, restando compressi in un range molto ridotto in un intorno del 2.65% sul decennale governativo. In Europa il bund decennale ha avuto un andamento molto simile, restando su un rendimento molto risicato, dell'ordine di circa 20 centesimi di punto percentuale.

La BCE, dal canto suo, ha ribadito la preoccupazione per il deterioramento del quadro di crescita, lasciando intendere al mercato che i tassi resteranno accomodanti anche per buona parte del 2020. Gli spread del credito "investment grade" sono migliorati riducendosi da 70bp a 60bp e gli "high yield" da 300 a 275bp, grazie ad una minor volatilità creatasi a fronte di banche centrali più attendiste. Il movimento sugli spread è risultato diffuso tra tutti i settori con variazioni più significative per i segmenti più rischiosi come i subordinati finanziari. In tale contesto, il fondo ha partecipato ad alcune emissioni sul primario, generalmente vendute in ottica di trading. Oltre a questo sono stati acquistati tasso reale francese e bund, che hanno marginalmente aumentato la duration. Inoltre, è stata chiusa in utile la posizione lunga sul decennale canadese, riducendo lievemente la duration del programma.

Factsheet

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Report mensile 12/03/2019 PDF get_app

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