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Informazioni principali

Nome fondo Long Term Income ESG Fund Classe C
Categoria Assogestioni Bilanciato
Forma giuridica Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Valuta Euro

Obiettivi di investimento

L'obiettivo di investimento del Comparto nel tempo è preservare e aumentare il valore reale del suo capitale con un livello di rischio moderato. Il Comparto ha anche l'obiettivo di produrre un reddito annuo da distribuire ai suoi Sottoscrittori nella proporzione minima del due virgola cinque per cento (2,5%) del NAV per Quota del Comparto.

Politica di investimento

L'ambito geografico del Comparto è globale e la relativa esposizione valutaria sarà accettata o coperta in base all'appropriato bilanciamento del rischio dell'asset allocation complessiva. L'obiettivo geografico principale, ovvero più del cinquanta percento (50%) del patrimonio del Comparto, è sui mercati sviluppati, ma il Comparto può anche investire nei mercati emergenti. A seguito di un disciplinato processo di investimento e secondo criteri di efficienza, ogni attività sarà rappresentata o da una selezione di titoli finanziari diretti (quotati e non quotati) o da fondi negoziati in borsa o da OICVM e OICR a gestione attiva. Il Fondo non acquisterà più del venticinque per cento (25%) di quote dello stesso OICVM e/o altri OIC. L'esposizione azionaria complessiva del Comparto non supererà il cinquantacinque per cento (55%). considerando non solo i titoli diretti, ma anche i fondi negoziati in borsa ("ETF"), i Fondi Sottostanti e i derivati. Il portafoglio azionario del Comparto sarà costruito per ottenere, nella misura del possibile, un'adeguata diversificazione per area geografica e settore. L'importo totale dell'investimento azionario detenuto dal Comparto in qualsiasi emittente sarà inferiore al sette percento (7%) del patrimonio totale del Comparto. Il Comparto non investirà più del cinquanta per cento (50%) del proprio patrimonio netto in strumenti a reddito fisso o altri valori mobiliari della stessa natura, inclusi anche ETF, Fondi Sottostanti e derivati. I paesi di emissione saranno principalmente i mercati sviluppati, con la possibilità di investire anche nei mercati emergenti e di frontiera (massimo quindici per cento (15%) del patrimonio totale del Comparto). Il Comparto avrà un'esposizione netta massima alle obbligazioni con rating High Yield pari al venti per cento (20%) del patrimonio totale del Comparto. L'esposizione agli strumenti dei mercati privati ​​non rappresenterà più del trentacinque per cento (35%) delle attività totali al momento dell'investimento. Sarà raggiunto attraverso Fondi Sottostanti sia quotati che non quotati, regolamentati e non regolamentati. Qualsiasi investimento in immobili o private equity sarà effettuato solo attraverso i Fondi Sottostanti. All'interno del gruppo più liquido degli investimenti alternativi, il Comparto non investirà più del trenta per cento (30%) del proprio patrimonio netto in un portafoglio diversificato di Fondi Sottostanti che perseguirà principalmente strategie di rendimento assoluto che includono, ma non si limitano a: Strategie event driven, strategie long-short, strategie relative value. Il Comparto limiterà le proprie allocazioni a una singola attività o Fondo sottostante di natura illiquida al 15% del proprio NAV. Il Comparto limiterà a un massimo di trentacinque (35%) investimenti NAV con un orizzonte di liquidità più lungo rispetto alla scadenza del relativo periodo di lock-up.

Informazioni legali

Banca depositaria CACEIS Bank Luxembourg SA
Società di revisione EY
Come si può sottoscrivere

I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. e da Ersel Gestion Internationale SA sono distribuiti in Italia da Ersel Banca Privata S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Banca Privata S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.

Frequenza calcolo nav Trimestrale
Pubblicazione quote Sito Ersel

Fund ticker

Codice ISIN LU2369299735

Commissioni e versamenti

Commissioni di sottoscrizione 0
Commissioni di rimborso 0
Commissioni di gestione 1,20% su base annua
Commissioni di incentivo 0
Versamenti minimi iniziali 125.000,00 euro
Versamenti minimi successivi 50.000,00 euro

Durante il primo trimestre 2024 la quota di Long Term Income ESG è incrementata del 5.18% (classe A), portando il risultato degli ultimi 12 mesi all'11.05% (dividendo incluso).

Commento mensile del gestore

Lo scenario base di mercato rimane quello di un soft landing in America e di un rallentamento un po’ più marcato in Europa. L’Asia appare meno sincronizzata, con l'economia giapponese attesa rinormalizzarsi dopo quasi un trentennio di deflazione ed una potenziale ripartenza della Cina. Tuttavia l’incertezza è notevole, e sia un boom deflazionistico (come gli anni ‘90) che un nuovo picco dell’inflazione non sono ipotesi da scartare totalmente. Per questo il portafoglio, soprattutto in questa fase, cerca di essere ben diversificato, sia per aree geografiche che per tipo di attivi. Inoltre, recentemente si è iniziato ad aumentare progressivamente la duration della componente obbligazionaria, come potenziale copertura ad eventuali problemi sulla crescita e/o incidenti di mercato.

Allo stesso tempo, pur senza ridurre l’esposizione azionaria, si è costruita una struttura opzionale sul mercato americano (scadenza post-elezioni) ed è stata aumentata l'esposizione al dollaro. Altre forme di copertura volte a ridurre gli effetti negativi nell’eventualità che si verifichino scenari inaspettati sono in fase di studio.

Il trimestre è stato particolarmente positivo per i mercati azionari. Un indice rappresentativo globale (MSCI World AC in EUR è incrementato del 10.67%. Il portafoglio azionario del fondo ha fatto leggermente meno, soprattutto a causa di un’allocazione più pesata su Europa e Giappone e a livello settoriale ad un moderato sovrappeso di Energia e Materie prime. Si continua a ritenere infatti eccessiva la concentrazione degli USA in un indice globale.

Inoltre, in un contesto geopolitico complicato e con un ciclo del capitale molto favorevole nei settori delle risorse naturali (pochi investimenti fatti lato offerta a fronte di una domanda crescente per via della transizione energetica), un loro sovrappeso è una scelta strutturale per il portafoglio. Complessivamente l’allocazione azionaria viene mantenuta in zona 40%. Nel periodo si è usciti da Merck e Barratt Development e si sono ridotte altre posizioni esistenti per finanziare l’acquisto di United Health Group e Diageo PLC.

Il trimestre è stato negativo per le obbligazioni governative, soprattutto a causa di un aumento dei tassi, mentre gli spread hanno generalmente stretto. In questo contesto il portafoglio obbligazionario ha avuto un andamento particolarmente positivo sia in assoluto che in relativo, grazie alla ridotta duration, all’esposizione al rischio di credito ed ai mercati emergenti (tassi, valute e spread). In questo contesto l’approccio rimane quello di un portafoglio volto al carry, ma fortemente diversificato nelle sue componenti (credito finanziario, corporate, strutturato, legato ai paesi EM). Alla fine del trimestre, infatti, il rendimento stimato è ancora in zona 6% con una duration inferiore ai 2 anni.

Dopo gli inserimenti di alcuni nuovi fondi commentati nel trimestre precedente, la parte alternativa di portafoglio è rimasta invariata e non sono previste modifiche nei prossimi mesi. Il portafoglio di strategie alternative e di mercati privati ha generato una contribuzione positiva stimata in circa 0.6%. In aggregato il peso di questa componente è circa il 26% del fondo, di cui metà investito in strategie di credito privato ed il restante tra infrastrutture, private equity e strategie hedge funds (con sottostante credito e mercati azionari).

Documenti d'offerta

Documento Aggiornato al Scarica
KID 01/03/2023 PDF get_app
OFFERING DOCUMENT 03/07/2023 PDF get_app

Policy ESG

Documento Aggiornato al Scarica
Long Term Income ESG - Responsible Investment Policy 06/07/2023 PDF get_app

Comunicazioni ai partecipanti

Documento Aggiornato al Scarica
Notice change of name Philanthropy into Long Term Income 03/07/2023 PDF get_app
Livello di rischio
  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7

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