Leadersel Flexible Bond

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Leadersel Flexible Bond
Benchmark
In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento
Categoria Assogestioni
Obbligazionario flessibile
Forma giuridica
Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli
Obiettivo di investimento
L’obiettivo d’investimento primario del Fondo è aumentare il proprio capitale, investendo principalmente (oltre il 50% del patrimonio netto) in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura, tanto high yield quanto investment grade, emessi o correlati ad amministrazioni statali, enti locali, autorità internazionali, istituzioni finanziarie o società, di emittenti che provengono sia da paesi sviluppati che da paesi emergenti.
Politica di investimento
Il Fondo ha un obiettivo di ritorno assoluto, con volatilità moderata ed un orizzonte temporale di riferimento di 2-3 anni. Per raggiungere questo obiettivo, il Fondo adotta uno stile d’investimento di tipo discrezionale, in cui il controllo dei fattori di rischio è parte integrante e pervasivo del processo d’investimento. Il Fondo accoglierà, senza vincoli di benchmark, gli investimenti obbligazionari ritenuti maggiormente attraenti in termini di profilo rischio/rendimento alla luce del contesto di mercato prevalente. Il Fondo può investire in obbligazioni di qualsiasi tipo e in altri titoli di debito analoghi, in exchange-traded fund (ETF), in organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) e in altri organismi d’investimento collettivo (OIC). Può investire in strumenti denominati in valute diverse dall’euro e può detenere liquidità, in misura inferiore al 50% del proprio valore patrimoniale netto (NAV). Il Fondo si avvarrà di strumenti derivati sia quotati sia fuori borsa (OTC) per assumere posizioni lunghe e corte volte a cogliere opportunisticamente le inefficienze di volta in volta individuate nei diversi segmenti del mercato obbligazionario.
Livello di rischio
3 (da 1 a 7)
Data di avvio
27/03/2017
Valore quota al 2018.04.17
99,700
Valore patrimonio al 2018.04.17
138.984.588
Informazioni legali
Banca depositaria
Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione
Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A.
La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
LU1578335538
Codice Bloomberg
LEADFBE:LX
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
Max 1% su base annua
Commissioni di incentivo
Massimo 10% calcolato in base all’“High Water Mark” (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre) e superiore alla performance annuale dell’EURIBOR a 12 mesi + 2% (“Hurdle Rate”), da corrispondersi annualmente.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.04.17 99,700 - -
2018.04.16 99,660 0,04 % -
1 mese 99,710 -0,01 % -
3 mesi 100,400 -0,69 % -
Inizio anno 100,350 -0,64 % -
1 anno 99,960 -0,26 % -
Dalla nascita (2017.03.31)* 100,000 -0,28 % -



Andamento grafico



Gestione del fondo

Gestione affidata a: Carlo Bodo, Amedeo Ferrauto, Marco Castelnuovo
Data inizio gestione:
27/03/2017
UCITS: Si
Domicilio: Luxembourg - 17 rue Jean l’Aveugle, L-1148
Società di gestione: Ersel Gestion Internationale SA

 

Commento mensile del gestore

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Marzo 2018
Nel mese di marzo i tassi risk-free sono scesi, sia in Europa sia in USA, con il decennale tedesco che è tornato a scambiare sotto lo 0.60% di rendimento, dopo essere andato oltre lo 0.80% nel corso del mese di febbraio, mentre il T-note americano è rimasto più sotto pressione, restando vicino ai massimi di rendimento toccati nel corso del mese di febbraio, ma comunque è sceso a scambiare sotto il 2.90% di rendimento.

Il dato del CPI americano, che nel mese di febbraio aveva scatenato le vendite sui bond nel mese di febbraio, ha avuto una lettura meno estrema, e il mercato si è ricomposto, soprattutto grazie al forte short già presente, con le borse che hanno recuperato.
Le elezioni italiane e il referendum tedesco erano i due grandi temi di marzo a livello geopolitico: le prime hanno visto il prevalere dei partiti populisti sui partiti di governo tradizionali, con un esito che non depone a favore della stabilità e quindi dei mercati, il referendum per contro ha avuto un risultato positivo e ha reso stabile l’area euro in questo frangente. La periferia ha ben performato, con la Spagna a 75bps dalla Germania sul decennale e l’Italia, nonostante l’assenza di una maggioranza chiara per un governo, che scambia a 138bps di differenziale dal decennale tedesco, ben lontana dai livelli di tensione toccati anche solo a fine anno scorso.
Gli spread sui titoli corporate hanno recepito il movimento sottostante dei tassi e l’aumento della volatilità sull’equity restando sotto pressione, ma sono scesi rispetto ai massimi di febbraio, perlomeno sui derivati che sono maggiormente scambiati e liquidi: l’iTraxx Main dai massimi di 56 è sceso a 50, il Crossover è tornato a 250 dai massimi di 280. Più sotto pressione è risultato l’indice dei subordinati finanziari, che da 120 è sceso a 100 per poi ritornare ad allargare oltre 110. L’aumento della volatilità sull’equity ha fatto salire anche lo spread del governativo emergente in hard currency: l’indice di riferimento JP Morgan EMBI global non è rientrato dai massimi di febbraio, restando sostanzialmente in area 310-315.

 

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Strategie di portafoglio

Il fondo ha masse per 139 milioni di euro. L’investito è all’81%, mentre la duration è a 1,80.
La distribuzione delle principali esposizioni è la seguente: il credito europeo (HY, Not Rated, Investment Grade, Finanziari e Convertibili) è sceso al 29% - gli Emergenti hard currency sono al 9.2% la componente mortgages è al 10% così come la compontente in IRS..
Sul book event driven, sono state costruite 2 nuove posizioni: TDC 27 (hard catalyst) e Ovako 22 (hard catalyst) e sono state aumentate le posizione su Buwog e GKN.
Per quanto riguarda l’esposizione valutaria, il prodotto ha esposizione in euro del 99% circa.
La performance da inizio anno è pari a -0,57%, mentre sul mese è 0,01%.

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali