Leadersel Corporate Bond

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Leadersel Corporate Bond
Benchmark
90% ML EURO Corp Large CAP INDEX 10% ML EURO Govt Bill Index
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Euro Corporate Investment Grade
Forma giuridica
Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli.
Politica di investimento
Il comparto investe principalmente in strumenti obbligazionari denominati in Euro emessi da società appartenenti alle aree geografiche di Europa e Nord America e con rating investment grade. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 2 e 6 anni. Obiettivo del fondo è conseguire nel medio-lungo periodo ritorni aggiustati per il rischio superiori all'indice di riferimento. La filosofia di gestione si basa su un approccio che coniuga l'analisi top-down nella definizione dell'allocazione al rischio di tasso, di curva e di credito, con l'analisi bottom-up nell'allocazione settoriale e di selezione degli emittenti..
Livello di rischio
3 (da 1 a 7)
Data di avvio
31/03/2009
Valore quota al 2018.09.20
300,820
Valore patrimonio al 2018.09.20
88.420.335
Informazioni legali
Banca depositaria
Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione
Ernst & Young S.A.
Come si può sottoscrivere
I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
LU0012092481
Codice Bloomberg
GLBRBND LX
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,8% su base annua
Commissioni di incentivo
20% sul rendimento in eccesso rispetto all’indice di riferimento composto dal 90% del Merrill Lynch EMU Corporate Large Cap Index e dal 10% del Merrill Lynch Euro Government Bill Index calcolato nel trimestre di riferimento.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.09.20 300,820 - -
2018.09.19 300,660 0,05 % 0,05 %
1 mese 302,270 -0,47 % -0,55 %
3 mesi 301,720 -0,29 % -0,14 %
Inizio anno 304,260 -1,13 % -0,51 %
1 anno 303,430 -0,86 % -0,02 %
3 anni* 285,120 1,79 % 2,09 %
5 anni* 263,180 2,70 % 2,79 %
Dalla nascita (2009.03.31)* 202,690 4,25 % 4,91 %

* Rendimento medio annuo composto. 


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,86 % 5,50 % 14,30 % -
Benchmark -0,02 % 6,44 % 14,79 % -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,86 % 1,79 % 2,71 % -
Benchmark -0,02 % 2,09 % 2,79 % -
2015 2016 2017 2018
Fondo 0,84 % 3,55 % 2,18 % -1,13 %
Benchmark -0,42 % 4,26 % 2,15 % -0,51 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Amedeo Ferrauto, Marco Castelnuovo
Data inizio gestione: 01/11/2008
UCITS: Si
Domicilio: Luxembourg - 17 rue Jean l’Aveugle, L-1148
Società di gestione: Ersel Gestion Internationale SA

 

Commento mensile del gestore

Image

Luglio 2018
I tassi nel mese di luglio sono risaliti nei paesi “core” dell’Europa, così come sono risaliti in USA.

Per quanto riguarda la “periferia” europea, la discontinuità recentemente creata dalla crisi politica italiana ha mantenuto una pressione particolare su tutto il comparto: il decennale italiano è rimasto pressochè sui livelli di inizio mese, con molta volatilità però nelle singole sedute. Il decennale spagnolo ha risentito in misura minore delle vicende italiane, ma anch’esso è sostanzialmente invariato sul mese. Per quanto riguarda gli emergenti in valuta forte, il movimento di deprezzamento si è interrotto nel mese di luglio, principalmente grazie alla stabilizzazione del dollaro, che ha sostanzialmente smesso di apprezzarsi. Per quanto riguarda l’emergente in valuta locale, valgono considerazioni analoghe, i benchmark di mercato, l’indice JP Morgan GBI-EM ha anch’esso smesso di scendere con la violenza dei mesi scorsi e in particolare il peso messicano nel corso del mese si è apprezzato di oltre il 5% contro il dollaro grazie al successo elettorale di AMLO e alle riforme che promette di attuare. L’indice di riferimento per gli emergenti in divisa forte, JP Morgan EMBI global, ha recuperato velocemente dai massimi di maggio, andando in area 360.
Gli spread sui titoli corporate hanno stretto seguendo l’andamento dell’equity e ignorando invece il peggioramento della periferia e dei tassi: l’iTraxx Main ha stretto di circa 8-10bps, il Crossover di circa 40bps, mentre il Cds sui subordinati finanziari ha seguito più da vicino il movimento dei periferici, rimanendo nel mese molto volatile ma circa 15bps più stretto.

Continua »

Strategie di portafoglio

Nel corso del mese di luglio gli spread di credito hanno recuperato buona parte di quanto perso nei mesi precedenti, con un restringimento da 75bp a 60bp per quanto riguarda il settore "investment grade" e da 320bp a 280bp per le componenti più rischiose. I settori che ne hanno tratto più giovamento sono quelli con un beta (esposizione al mercato) maggiore come i subordinati finanziari e i settori più ciclici. A guidare questo restringimento hanno contribuito un miglioramento dei dati macroeconomici, una reporting season positiva e il meeting tra Trump e Junker (che pone le basi per una riduzione dei dazi fra le due aree). A livello tecnico lo scarso numero di nuove emissioni ha permesso di concentrarsi sul mercato secondario, favorendone la buona performance.
I tassi di interesse, stabili fino a metà mese, sono saliti bruscamente verso la fine del mese, a seguito dei diversi meeting di FED, BCE, BOE e BOJ (le 4 banche centrali più importanti), che nel complesso mostrano una continua riduzione degli stimoli monetari.
Il fondo è posizionato con una ridotta percentuale investita rispetto all'indice di riferimento (mantenendo un buon buffer di liquidità per acquisti più tattici) e su una parte più breve della curva per essere meno esposti a grossi movimenti direzionali sui tassi e sugli spread. La preferenza va verso emissioni subordinate di solidi emittenti bancari e assicurativi, che offrono un buon rendimento per il grado di rischio. Il portafoglio, nel suo complesso, presenta così un rendimento e un beta superiore (che permette una buona performance in uno scenario di restringimento o di stabilità degli spread).

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali

Premi

Articoli e News correlati

  • 21-mag-2008  | Salvadanaio - Radio 24 - Il Sole 24ORE -

    I risparmi degli italiani Roberto Matta, gestore Ersel ospite della trasmissione Salvadanaio di Radio 24 »