Globersel Emerging Bond - Insight Investments

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Globersel Emerging Bond – Insight Investments
Benchmark
60% JPM GBI-EM Global Diversified (GBI-EMGD) in Euro, 20% Barclays EM USD Aggregate Sovereign Hedged in Euro, 20% JP Morgan Corporate EM Broad Diversified Hedged in Euro
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Paesi Emergenti
Forma giuridica
Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR
Politica di investimento
L'obiettivo è la crescita del capitale, perseguita investendo principalmente in obbligazioni o altri valori mobiliari della stessa natura emessi da Stati, enti locali e organismi pubblici sovranazionali di paesi emergenti o società appartenenti a paesi emergenti. Il comparto segue una politica attiva di asset allocation in funzione dell'andamento dei diversi mercati in cui opera, con l'obiettivo di ottenere una performance assoluta a lungo termine senza un riferimento diretto con il benchmark di mercato. Le emissioni scelte possono essere in valuta locale o in valuta estera (valuta forte). Il comparto investe sia in obbligazioni con rating Investment Grade, sia in obbligazioni con rating inferiore e può investire anche in altri titoli e strumenti di credito a tasso fisso o variabile, a breve o a lungo.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
4 (da 1 a 7)
Data di avvio
02/11/2011
Valore quota al 2018.09.19
99,610
Valore patrimonio al 2018.09.19
84.875.611
Informazioni legali
Banca depositaria
Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione
Ernst &Young S.A.
Come si può sottoscrivere
I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
LU1753032512
Codice Bloomberg
LEMBOPP LX
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
1,1% su base annua
Commissioni di incentivo
15% della differenza positiva tra la performance del comparto e l’indice di riferimento composto da 20% Barclays EM USD Aggregate Sovereign (BSSU) hedged in euro, 60% JPMorgan Global Bond Index – EM Global Diversified (GBI-EMGD) USD (convertito in euro), 20% JPMorgan Corporate Emerging Market Index Broad Diversified (CEMI BD) hedged in euro. La performance fee viene calcolata e pagata annualmente.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.09.19 99,610 - -
2018.09.18 99,240 0,37 % 0,41 %
1 mese 101,370 -1,73 % -1,16 %
3 mesi 102,040 -2,38 % -2,34 %
Dalla nascita (2018.01.31)* 108,960 -8,58 % -6,51 %

* Rendimento medio annuo composto.  


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo - - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione delegata a: Insight
Data inizio gestione: 11/02/2011
UCITS: Si
Domicilio: Luxembourg - 17 rue Jean l’Aveugle, L-1148
Società di gestione: Ersel Gestion Internationale SA

 

Commento mensile del gestore

Image

Luglio 2018
I tassi nel mese di luglio sono risaliti nei paesi “core” dell’Europa, così come sono risaliti in USA.

Per quanto riguarda la “periferia” europea, la discontinuità recentemente creata dalla crisi politica italiana ha mantenuto una pressione particolare su tutto il comparto: il decennale italiano è rimasto pressochè sui livelli di inizio mese, con molta volatilità però nelle singole sedute. Il decennale spagnolo ha risentito in misura minore delle vicende italiane, ma anch’esso è sostanzialmente invariato sul mese. Per quanto riguarda gli emergenti in valuta forte, il movimento di deprezzamento si è interrotto nel mese di luglio, principalmente grazie alla stabilizzazione del dollaro, che ha sostanzialmente smesso di apprezzarsi. Per quanto riguarda l’emergente in valuta locale, valgono considerazioni analoghe, i benchmark di mercato, l’indice JP Morgan GBI-EM ha anch’esso smesso di scendere con la violenza dei mesi scorsi e in particolare il peso messicano nel corso del mese si è apprezzato di oltre il 5% contro il dollaro grazie al successo elettorale di AMLO e alle riforme che promette di attuare. L’indice di riferimento per gli emergenti in divisa forte, JP Morgan EMBI global, ha recuperato velocemente dai massimi di maggio, andando in area 360.
Gli spread sui titoli corporate hanno stretto seguendo l’andamento dell’equity e ignorando invece il peggioramento della periferia e dei tassi: l’iTraxx Main ha stretto di circa 8-10bps, il Crossover di circa 40bps, mentre il Cds sui subordinati finanziari ha seguito più da vicino il movimento dei periferici, rimanendo nel mese molto volatile ma circa 15bps più stretto.


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Strategie di portafoglio

Durante il mese il fondo ha fatto registrare una performance di 1.74%, migliore di quella del benchmark di riferimento (1.54%).
Il debito emergente ha subito una significativa correzione da inizio anno. Il gestore ritiene che molti dei flussi in uscita siano attribuibili alla liquidazione di un posizionamento eccessivo di investitori esteri (soprattutto non dedicati) piuttosto che a un deterioramento dei fondamentali dei paesi. Il risultato è quindi una significativa dislocazione del mercato e un più allettante premio al rischio del debito emergente. Infatti le valutazioni stanno tornando a essere interessanti e il premio al rischio offerto compensa adeguatamente i rischi causati da un quadro di mercato più incerto, soprattutto considerando la robustezza dei fondamentali dei paesi emergenti e lo scenario macro di crescita sincronizzata ancora a supporto. Tra i fattori di rischio il gestore ritiene che i paesi con problemi di vulnerabilità esterne continueranno a rimanere sotto i riflettori in un contesto di tassi US in rialzo e rafforzamento del USD mentre le incertezze legate al commercio internazionale costituiscono un grosso punto interrogativo.
Il posizionamento del fondo presenta un sottopeso delle obbligazioni in valuta locale. A livello geografico si evidenziano un sottopeso di Asia ed Est Europa e un sovrappeso di America latina.

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali

Premi

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