Fondersel Short Term Asset

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel Short Term Asset
Benchmark
100% ML Euro Government Bill Index
Categoria Assogestioni
Obbligazionari altre specializzazioni
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe principalmente in strumenti finanziari di emittenti governativi, societari e organismi sovranazionali caratterizzati principalmente da merito creditizio pari almeno all’investment grade ed in forma residuale in titoli sub-investment grade e privi di rating. Gli investimenti del fondo sono orientati verso strumenti finanziari denominati in euro ed eventualmente in altre divise per le quali viene effettuata una copertura del rischio di cambio. E’ ammesso l’’investimento verso emittenti di Paesi diversi da quelli appartenenti all’Unione Europea. Il fondo può essere investito in titoli di natura obbligazionaria e monetaria fino al 100% del proprio portafoglio.Il patrimonio del fondo, nel rispetto del proprio specifico indirizzo degli investimenti, può inoltre essere investito: in strumenti finanziari non quotati e/o quotandi; in depositi bancari, nei limiti previsti dalla normativa vigente; in strumenti finanziari di uno stesso emittente in misura superiore al 35% delle sue attività quando gli strumenti finanziari sono emessi o garantiti da uno Stato UE, dai suoi enti locali, da uno Stato aderente all’OCSE o da organismi internazionali di carattere pubblico di cui fanno parte uno o più Stati membri dell’UE, a condizione che il fondo detenga almeno sei emissioni differenti e che il valore di ciascuna emissione non superi il 30% delle attività del fondo; in parti di altri organismi di investimento collettivo in strumenti finanziari (OICR) istituiti e/o gestiti anche dalla SGR o da altre società alla stessa legate tramite controllo comune o con una considerevole partecipazione diretta o indiretta, purché si tratti di OICR specializzati in un settore economico o geografico e che i programmi di investimento dell’OICR siano compatibili con quello del fondo acquirente. Nella gestione del fondo la SGR ha facoltà di utilizzare strumenti finanziari derivati nei limiti ed alle condizioni stabilite dalle vigenti disposizioni e coerentemente con il profilo di risch
Livello di rischio
1 (da 1 a 7)
Data di avvio
28/03/2013
Valore quota al 2018.12.06
99,972
Valore patrimonio al 2018.12.06
148.214.271
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.di amministrazione presso Ersel Sim S.p.A..
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0004898018
Codice Bloomberg
FONDSTA:IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,25% su base annua
Commissioni di incentivo
0

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.12.06 99,972 - -
2018.12.05 99,988 -0,01 % -0,00 %
1 mese 100,050 -0,07 % -0,03 %
3 mesi 100,035 -0,06 % -0,05 %
Inizio anno 100,434 -0,46 % -0,42 %
1 anno 100,507 -0,53 % -0,46 %
3 anni* 100,723 -0,24 % -0,37 %
5 anni* 100,248 -0,05 % -0,14 %
Dalla nascita (2013.03.28)* 100,000 -0,00 % -0,05 %



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,53 % -0,74 % -0,27 % -
Benchmark -0,46 % -1,12 % -0,70 % -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,53 % -0,24 % -0,05 % -
Benchmark -0,46 % -0,37 % -0,14 % -
2015 2016 2017 2018
Fondo -0,04 % 0,02 % -0,30 % -0,46 %
Benchmark 0,03 % -0,22 % -0,47 % -0,42 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Amedeo Ferrauto, Marco Castelnuovo
Data inizio gestione:
01/04/2013
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

 

Commento mensile del gestore

Image

Ottobre 2018
Nel corso del mese i tassi sono stati molto volatili sia in Europa sia negli USA.

 

Due sono state le forze che a livello globale hanno mosso i tassi: la FED, che ha imposto un cambio di prospettiva al mercato, facendo capire che il rialzo dei tassi non si fermerà necessariamente a un tasso considerato “neutrale” e l’Italia che, ancora una volta, ha esasperato i movimenti del governativo europeo cosiddetto “core”, proponendo a Bruxelles un budget ben più alto di quello massimo consentito e non lasciando spazio a ulteriori margini di manovra, almeno nell’immediato. Il decennale americano, grazie allo slancio della Banca Centrale ha raggiunto e superato la soglia del 3.25% che non toccava dal 2011, con un’inclinazione che ha ripreso rapidamente a scendere nel tratto 2-10, tornando sotto 0.30%. Per quanto riguarda l’Europa, il BTP ha superato il 3% di spread sul Bund decennale tedesco, andando a toccare il 3.25% per qualche ora, proprio prima del fine settimana in cui era atteso il verdetto sul rating da parte di Moody’s. I bond emergenti hanno risposto in linea con il movimento del treasury americano nella loro versione in dollari, mentre hanno fatto registrare una buona resilienza nella loro declinazione in valuta locale, per la prima volta dall’inizio della profonda svalutazione delle divise che ha caratterizzato buona parte dell’anno. Gli spread sui titoli corporate americani hanno seguito da vicino i movimenti dell’S&P500, con l’indice di riferimento che ha lasciato sul terreno circa il 2%. Il credito europeo è stato più composto rispetto a quello americano, ma ha anch’esso subito il movimento di avversione al rischio globale appena descritto, con declinazioni diverse a seconda del rating e della “vicinanza” all’Italia degli emittenti.
 

Strategie di portafoglio

Nel mese di ottobre i tassi d'interesse, guidati dalla politica monetaria della FED, hanno continuato a salire negli Stati Uniti con il decennale che ha superato la soglia del 3.25%, livello che non toccava dal 2011. La banca centrale statunitense ha ribadito di voler proseguire nei rialzi anche oltre un tasso considerato "neutrale". La curva americana rimane molto piatta, con il differenziale 2-10 anni intorno al quarto di punto percentuale. I tassi non sono saliti invece in Europa con il decennale tedesco scambiato a fine ottobre ad un tasso più basso rispetto alla fine di settembre. Questo non per un cambio di impostazione della ECB, ma a causa della situazione dell’Italia. La bozza di budget deficit presentata dal governo per il 2019 al 2.4% del PIL, tre volte più alto di quello che per mandato europeo sarebbe richiesto ha indotto un repentino downgrade da parte Moody’s, che ha portato il giudizio sul merito creditizio del paese al livello più basso dell’Investment grade e un abbassamento dell'outlook da parte di S&P da stabile a negativo. Questa situazione ha chiaramente pesato sia sul livello assoluto del tasso decennale tedesco, che è rimasto in area 0.40 sia sul livello del cambio dell’Euro contro dollaro che è sceso vicino ai minimi di agosto in area 1.14. In tale contesto lo spread italiano si è mantenuto su livelli elevati ma stabili e le parti brevi della curva governativa hanno ottenuto buone performance, con tassi pagati dai BOT in riduzione. Gli spread sulle obbligazioni corporate a breve termine sono rimasti stabili. Il portafoglio del programma non ha visto variazioni significative in termini allocativi privilegiando le emissioni societarie.

 

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali