Fondersel Internazionale

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel Internazionale
Benchmark
100% ML Global Govt Bond Euro Int EUR
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Internazionale Governativo
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe principalmente in OICR di natura obbligazionaria che a loro volta investono nelle aree geografiche dell'Unione Europea, del Nord America e dell'Asia-Pacifico. Gli OICR target investono principalmente in titoli di debito emessi da Stati sovrani e organismi internazionali. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 1 e 3 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Lo stile di investimento si fonda su di una selezione degli OICR basata su criteri di valutazione quantitativa del profilo di rischio-rendimento, integrata da analisi qualitative del processo di investimento adottato dagli OICR stessi. La scelta degli OICR avviene, in funzione della valutazione del gestore, tenuto conto della specializzazione e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR selezionati sono gestiti da primarie società che evidenziano qualità e continuità dei risultati, persistenza delle performance ottenute e trasparenza nella comunicazione.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
4 (da 1 a 7)
Data di avvio
05/06/1991
Valore quota al 2018.12.07
17,097
Valore patrimonio al 2018.12.07
122.614.804
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0000388584
Codice Bloomberg
FDSINTL IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,8% su base annua
Commissioni di incentivo
20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.12.07 17,097 - -
2018.12.06 17,123 -0,15 % -0,14 %
1 mese 16,870 1,34 % 1,92 %
3 mesi 16,943 0,90 % 1,38 %
Inizio anno 16,899 1,17 % 3,50 %
1 anno 17,174 -0,44 % 2,02 %
3 anni* 17,424 -0,62 % 0,56 %
5 anni* 14,822 2,89 % 4,39 %
10 anni* 12,920 2,83 % 3,13 %
Dalla nascita (1991.06.05)* 5,165 4,44 % -

* Rendimento medio annuo composto.  


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,44 % -1,87 % 15,34 % 32,33 %
Benchmark 2,02 % 1,69 % 24,00 % 36,18 %
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -0,44 % -0,62 % 2,89 % 2,84 %
Benchmark 2,02 % 0,56 % 4,39 % 3,13 %
2015 2016 2017 2018
Fondo 3,90 % 4,97 % -6,41 % 1,17 %
Benchmark 8,40 % 5,23 % -6,44 % 3,50 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Andrea Nasce
Data inizio gestione: 31/10/2012
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

Commento mensile del gestore

Image

Novembre 2018
I tassi nel mese di novembre si sono mossi al ribasso sia in Europa sia negli USA.

 

La FED, nel corso dei mesi precedenti aveva indotto il mercato a credere che il rialzo dei tassi non si sarebbe necessariamente fermato ad un tasso considerato “neutrale” ma che sarebbe stata necessaria un’azione più incisiva ed in grado di evitare spirali inflazionistiche od accelerazioni della crescita ben oltre il potenziale. Nel corso del mese i toni si sono fatti meno aggressivi, facendo notare come ormai l’approccio corretto è tornato quello “data dependent”.
L’Italia ha invece ridotto un po’ la distanza che la divide dal rendimento del decennale tedesco, grazie ad alcune dichiarazioni, ancora molto preliminari, di disponibilità al dialogo con Bruxelles sul budget deficit. Il decennale americano, grazie ai toni meno pressanti della Banca Centrale è tornato dal 3.25% al 3.05%, mentre il Bund è tornato ad un rendimento dello 0.35%. La vulnerabilità dell’high yield americano si è manifestata violentemente nel corso del mese, in concomitanza con il sell-off sul petrolio. Il credito nel resto del mondo non è stato immune dai timori del rallentamento globale (a cui si aggiunge il rischio di una Brexit senza deal) e gli spread hanno raggiunto livelli che non si vedevano dal 2016, anno dell’annuncio del piano di acquisti della Bce. Il segmento del credito governativo emergente in hard currency è stato in parte risparmiato della volatilità vista sugli high yield europei e americani, con un allargamento decisamente inferiore. I bond emergenti hanno infatti beneficiato della stabilizzazione del dollaro e della discesa del tasso del treasury americano.
 

Strategie di portafoglio

Il fondo ha generato un ritorno pari a 0,01%, inferiore al suo benchmark di riferimento. Il mese di novembre è stato caratterizzato da una relativa calma dopo la brusca correzione dei mercati vista a ottobre. Il maggiore elemento di novità sono state le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve che hanno fatto intravedere un atteggiamento più accomodante della banca centrale americana sul fronte del percorso di rialzo dei tassi d'interesse. Questo ha favorito le obbligazioni governative globali che hanno registrato sul mese un modesto rialzo. Il posizionamento corto di duration ha generato il maggiore contributo negativo verso il benchmark. Gli investimenti in mercati emergenti hanno invece prodotto contributi positivi. Il portafoglio è investito su 5 fondi con una strategia di investimento globale. Sono inoltre presenti due titoli di stato americani indicizzati all’inflazione al fine di beneficiare di una possibile accelerazione della dinamica dei prezzi negli Stati Uniti. In termini di duration il fondo continua a essere caratterizzato da un approccio conservativo con un'esposizione al rischio tassi prossimo ai 6 anni rispetto agli 8 anni del mercato stesso. A livello geografico il corto di duration è ancora concentrato sul Giappone e sulla Germania che anche a scadenze medio lunghe sono contraddistinti da tassi d’interesse molto bassi e dove le politiche monetarie potranno cambiare penalizzando le obbligazioni locali a lunga scadenza. Un anno di duration complessiva deriva inoltre dai titoli di stato americani indicizzati all’inflazione.
L’esposizione ai paesi periferici europei è modesta e inferiore all’indice di riferimento. Il fondo mantiene un’allocazione ai mercati emergenti, in particolare Messico e Brasile, anche attraverso obbligazioni governative denominate in valute locali che offrono ancora buoni rendimenti.

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali

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