Fondersel Internazionale

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel Internazionale
Benchmark
100% ML Global Govt Bond Euro Int EUR
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Internazionale Governativo
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe principalmente in OICR di natura obbligazionaria che a loro volta investono nelle aree geografiche dell'Unione Europea, del Nord America e dell'Asia-Pacifico. Gli OICR target investono principalmente in titoli di debito emessi da Stati sovrani e organismi internazionali. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 1 e 3 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Lo stile di investimento si fonda su di una selezione degli OICR basata su criteri di valutazione quantitativa del profilo di rischio-rendimento, integrata da analisi qualitative del processo di investimento adottato dagli OICR stessi. La scelta degli OICR avviene, in funzione della valutazione del gestore, tenuto conto della specializzazione e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR selezionati sono gestiti da primarie società che evidenziano qualità e continuità dei risultati, persistenza delle performance ottenute e trasparenza nella comunicazione.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
4 (da 1 a 7)
Data di avvio
05/06/1991
Valore quota al 2018.06.20
17,170
Valore patrimonio al 2018.06.20
126.390.456
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0000388584
Codice Bloomberg
FDSINTL IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,8% su base annua
Commissioni di incentivo
20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.06.20 17,170 - -
2018.06.19 17,185 -0,08 % -0,25 %
1 mese 16,967 1,19 % 1,84 %
3 mesi 16,828 2,03 % 2,98 %
Inizio anno 16,899 1,60 % 2,71 %
1 anno 17,970 -4,45 % -2,64 %
3 anni* 17,283 -0,21 % 1,71 %
5 anni* 15,214 2,44 % 3,68 %
10 anni* 11,017 4,53 % 5,12 %
Dalla nascita (1991.06.05)* 5,165 4,54 % -

* Rendimento medio annuo composto.  


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -4,45 % -0,65 % 12,85 % 55,85 %
Benchmark -2,64 % 5,25 % 19,80 % 65,33 %
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -4,45 % -0,21 % 2,44 % 4,53 %
Benchmark -2,64 % 1,71 % 3,68 % 5,12 %
2015 2016 2017 2018
Fondo 3,90 % 4,97 % -6,41 % 1,60 %
Benchmark 8,40 % 5,23 % -6,44 % 2,71 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Andrea Nasce
Data inizio gestione: 31/10/2012
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

Commento mensile del gestore

Image

Maggio 2018
I tassi nel mese di maggio sono scesi nei paesi “core” dell’Europa, mentre sono saliti sia in USA, grazie alla conferma di buoni dati macro, sia nella “periferia” europea, a causa della recente crisi politica dell’Italia, dove a metà mese è pervenuto ai media un documento non ufficiale sul “contratto” di governo tra le due forze vincitrici delle ultime elezioni che ha allarmato i mercati.

Il peggioramento del Btp decennale che è seguito a questo evento non si è arrestato neppure quando molti punti del documento sono stati rivisti e quando sono iniziati a circolare i primi nomi sui probabili membri dell’esecutivo. Il decennale italiano ha raggiunto rapidamente il 2.40%, facendo salire lo spread contro bund oltre quota 1.90%. Spagna e Portogallo sono stati impattati negativamente dal movimento violento dell’Italia, con lo spread del decennale spagnolo più largo di circa 20bps e quello portoghese di 35bps. Altro forte movimento che ha caratterizzato il mercato obbligazionario a livello globale è stato il perdurare della crisi valutaria sui paesi emergenti. L’indice JPM GBI in dollari ha perso dall’inizio di maggio oltre il 5%, principalmente a causa del deprezzamento di Peso argentino, Lira turca, Zloty polacco, Real brasiliano, Corona ceca e Peso messicano. L’indice di riferimento per gli emergenti in divisa forte, JP Morgan EMBI global, ha superato velocemente i massimi di febbraio, andando in area 360-355. Gli spread sui titoli corporate hanno allargato staccandosi dall’andamento resiliente dell’equity e seguendo invece il credito della periferia e degli emergenti: l’iTraxx Main ha allargato di circa 7bps, il Crossover di circa 20bps, mentre il Cds sui subordinati finanziari ha seguito più da vicino il movimento dei periferici, allargando di circa 30bps.

Continua »

Strategie di portafoglio

Il fondo ha generato un ritorno pari a 1,79%, inferiore al suo benchmark di riferimento. Il clima di avversione al rischio derivante anche dalla situazione politica italiana ha determinato un ribasso dei tassi d'interesse con un'inversione del trend in atto da diversi mesi. L'euro si è indebolito nei confronti dello yen giapponese e del dollaro americano. I mercati emergenti sono stati caratterizzati da una certa debolezza. Il posizionamento corto di duration e l'esposizione ad alcuni paesi emergenti hanno generato i maggiori contributi negativi verso il benchmark.
Il portafoglio è investito su 7 fondi con una strategia di investimento globale e 2 fondi dedicati alle cartolarizzazioni, strumenti che tendono a pagare cedole a tassi variabili.
Inoltre è presente un titolo di stato americano indicizzato all’inflazione al fine di beneficiare di una possibile accelerazione della dinamica dei prezzi negli Stati Uniti.
In termini di duration il fondo continua a essere caratterizzato da un approccio conservativo con un'esposizione al rischio tassi prossimo ai 4 anni rispetto agli 8 anni del mercato stesso. A livello geografico il corto di duration è ancora concentrato sul Giappone e sulla Germania che anche a scadenze medio lunghe sono contraddistinti da tassi d’interesse molto bassi e dove le politiche monetarie potranno cambiare penalizzando le obbligazioni locali a lunga scadenza. L’esposizione ai paesi periferici europei è modesta e inferiore all’indice di riferimento. Il fondo mantiene
un’allocazione ai mercati emergenti anche attraverso obbligazioni governative denominate in valute locali che offrono ancora buoni rendimenti. L’investimento in obbligazioni corporate rimane contenuto ed è concentrato soprattutto su emissioni bancarie in virtù del maggiore rendimento che le contraddistingue.
 

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