Fondersel Internazionale

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Fondersel Internazionale
Benchmark
100% ML Global Govt Bond Euro Int EUR
Categoria Assogestioni
Obbligazionario Internazionale Governativo
Forma giuridica
Fondo comune di investimento mobiliare aperto di diritto italiano armonizzato alla Direttiva 85/611 CEE
Politica di investimento
Il fondo investe principalmente in OICR di natura obbligazionaria che a loro volta investono nelle aree geografiche dell'Unione Europea, del Nord America e dell'Asia-Pacifico. Gli OICR target investono principalmente in titoli di debito emessi da Stati sovrani e organismi internazionali. La durata finanziaria del portafoglio è compresa tra 1 e 3 anni. Obiettivo principale del fondo è l'apprezzamento del valore del capitale su un orizzonte temporale di medio periodo (indicativamente superiore a 2,5 anni) con un livello di rischiosità medio. Lo stile di investimento si fonda su di una selezione degli OICR basata su criteri di valutazione quantitativa del profilo di rischio-rendimento, integrata da analisi qualitative del processo di investimento adottato dagli OICR stessi. La scelta degli OICR avviene, in funzione della valutazione del gestore, tenuto conto della specializzazione e dello stile di gestione, nonché delle caratteristiche degli strumenti finanziari sottostanti. Gli OICR selezionati sono gestiti da primarie società che evidenziano qualità e continuità dei risultati, persistenza delle performance ottenute e trasparenza nella comunicazione.
Per ulteriori informazioni consultare la sezione Documenti..
Livello di rischio
4 (da 1 a 7)
Data di avvio
05/06/1991
Valore quota al 2018.10.17
16,902
Valore patrimonio al 2018.10.17
124.281.335
Informazioni legali
Banca depositaria
State Street Bank GmbH – Succursale Italia
Società di revisione
KPMG SpA
Come si può sottoscrivere
I fondi comuni di investimento gestiti da Ersel Asset Management Sgr S.p.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del Fondo presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o di amministrazione.
Frequenza calcolo nav
Giornaliera
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
IT0000388584
Codice Bloomberg
FDSINTL IM
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,8% su base annua
Commissioni di incentivo
20% della differenza, rilevata nel periodo di riferimento, fra la variazione percentuale del valore della quota registrata nell’anno solare e la variazione percentuale del benchmark fatta registrare nello stesso periodo.

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.10.17 16,902 - -
2018.10.16 16,843 0,35 % 0,32 %
1 mese 16,792 0,65 % 0,16 %
3 mesi 16,987 -0,50 % -0,45 %
Inizio anno 16,899 0,01 % 1,33 %
1 anno 17,241 -1,96 % -0,01 %
3 anni* 16,998 -0,18 % 0,55 %
5 anni* 15,000 2,41 % 3,64 %
10 anni* 11,869 3,59 % 3,81 %
Dalla nascita (1991.06.05)* 5,165 4,42 % -

* Rendimento medio annuo composto.  


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -1,96 % -0,56 % 12,68 % 42,40 %
Benchmark -0,01 % 1,68 % 19,59 % 45,51 %
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -1,96 % -0,18 % 2,41 % 3,59 %
Benchmark -0,01 % 0,55 % 3,64 % 3,81 %
2015 2016 2017 2018
Fondo 3,90 % 4,97 % -6,41 % 0,01 %
Benchmark 8,40 % 5,23 % -6,44 % 1,33 %
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Rating

morningstar
rating
rating
rating
rating
rating

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Andrea Nasce
Data inizio gestione: 31/10/2012
UCITS: Si
Domicilio: Italia - Piazza Solferino 11 Torino
Società di gestione: Ersel Asset Management Sgr

Commento mensile del gestore

Image

Settembre 2018
I tassi nel mese di settembre sono tornati a salire nei paesi “core” dell’Europa, così come sono risaliti in USA.

Per quanto riguarda la “periferia” europea, il restringimento osservato segue il marcato allargamento del mese di agosto: lo spread del decennale italiano si è ridotto da 300bps a 230. Un movimento simile in direzionalità ma non per quanto riguarda l’entità si è visto anche sullo spread della Spagna, che è passato dai 113bps a 100. Per quanto riguarda gli emergenti si è assistito a una moderata ripresa sia sull’hard currency che sul local currency, grazie alla leggera debolezza del dollaro a all’impatto sul sentiment impresso da alcune banche centrali dei Paesi emergenti che hanno alzato i tassi.
Gli spread sui titoli corporate europei hanno beneficiato della ridotta pressione sul governativo italiano e del sentiment al margine meno negativo sugli emergenti. Per quanto riguarda gli Stati Uniti, il credito continua ad ottenere una buona performance grazie al protrarsi della forza dell’economia domestica e alla presenza di fattori tecnici particolarmente favorevoli.

Continua »

Strategie di portafoglio

Il fondo ha generato un ritorno pari a -0,74%, superiore al suo benchmark di riferimento. Dopo il difficile mese di agosto, caratterizzato dai problemi specifici di Argentina e Turchia che hanno poi contagiato l'intero mercato, a settembre si è vista una tiepida ripresa dei mercati emergenti. I tassi d'interesse hanno invece ricominciato a salire, soprattutto negli Stati Uniti, complice anche un'accelerazione della crescita e la conferma delle politiche restrittive da parte della Federal Reserve. Le curve dei tassi rimangono tuttavia piatte a conferma dei grossi dubbi che permangono sulla sostenibilità della crescita e sulle dinamiche dell'inflazione. Il posizionamento corto di duration, l'esposizione ad alcuni paesi emergenti e gli investimenti in cartolarizzazioni di mutui americani ed europei hanno generato i maggiori contributi positivi verso il benchmark.
Il portafoglio è investito su 7 fondi con una strategia di investimento globale e 2 fondi dedicati alle cartolarizzazioni di mutui, strumenti che tendono a pagare cedole a tassi variabili. Sono inoltre presenti due titoli di stato americani indicizzati all’inflazione al fine di beneficiare di una possibile accelerazione della dinamica dei prezzi negli Stati Uniti.
In termini di duration il fondo continua a essere caratterizzato da un approccio conservativo con un'esposizione al rischio tassi prossimo ai 6 anni rispetto agli 8 anni del mercato stesso. A livello geografico il corto di duration è ancora concentrato sul Giappone e sulla Germania che anche a scadenze medio lunghe sono contraddistinti da tassi d’interesse molto bassi e dove le politiche monetarie potranno cambiare penalizzando le obbligazioni locali a lunga scadenza. Un anno di duration complessiva deriva inoltre dai titoli di stato americani indicizzati all’inflazione.
L’esposizione ai paesi periferici europei è modesta e inferiore all’indice di riferimento. Il fondo mantiene un’allocazione ai mercati emergenti, in particolare Messico e Brasile, anche attraverso obbligazioni governative denominate in valute locali che offrono ancora buoni rendimenti. L’investimento in obbligazioni corporate rimane contenuto ed è concentrato soprattutto su emissioni bancarie in virtù del maggiore rendimento che le contraddistingue.

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