Leadersel Total Return Strategies

Overview

Informazioni principali
Nome fondo
Leadersel Total Return Strategies
Benchmark
In relazione alle finalità del fondo non è possibile individuare un benchmark rappresentativo della politica di investimento
Categoria Assogestioni
Flessibile
Forma giuridica
Fondo comune di investimento di diritto lussemburghese a comparti multipli specializzato nell’investimento in quote di OICR
Politica di investimento
Leadersel Total Return Strategies ha l’obiettivo di generare un apprezzamento del capitale nel medio periodo, in un regime di volatilità limitato e mostrando una bassa correlazione con le asset class tradizionali. Il portafoglio si compone di una serie di programmi di investimento realizzati dai migliori gestori selezionati nel comparto dei “liquid alternatives”, fondi di investimento armonizzati (che quindi rispettano i requisiti normativi in tema di liquidità dettati dalla direttiva UCITS) che si distinguono per l’assenza di parametri di riferimento (benchmark) e per il perseguimento di strategie a ritorno assoluto . La scelta dei gestori avviene con l’obiettivo di realizzare un’efficace diversificazione sia a livello di strategie di investimento (tra cui ad esempio long short equity, event driven e macro-fixed income), sia a livello di stili di gestione che caratterizzano ciascun fondo target. In termini di allocazione strategica è rilevante il ricorso a fondi attivi con sottostante azionario impegnati in posizioni in acquisto (o in vendita) su società quotate che si distinguono in termini positivi (o negativi) per prospettive di business e valutazioni interessanti. La presenza delle altre strategie consente di arricchire le determinanti di rendimento complessivo del fondo, acquisendo ad esempio posizioni per lo più non direzionali su valute e titoli obbligazionari e perseguendo strategie di arbitraggio in presenza di operazioni societarie straordinarie..
Livello di rischio
3 (da 1 a 7)
Data di avvio
26/02/2016
Valore quota al 2018.10.12
98,790
Valore patrimonio al 2018.10.12
113.287.057
Informazioni legali
Banca depositaria
Caceis Bank Luxembourg SA
Società di revisione
Ernst &Young S.A.
Come si può sottoscrivere
I comparti gestiti da Ersel Gestion Internationale S.A. sono distribuiti in Italia da Ersel Sim S.p.A. e da Online Sim S.p.A. La sottoscrizione di quote del comparto presso Ersel Sim S.p.A. può avvenire mediante l'apertura di un rapporto di gestione e/o... di amministrazione
Frequenza calcolo nav
Settimanale
Pubblicazione quote
Il Sole 24ORE
Fund ticker
Codice ISIN
LU1323913787
Codice Bloomberg
LETOREC:LX
Commissioni
Commissioni di sottoscrizione
0
Commissioni di rimborso
0
Commissioni di gestione
0,75% su base annua
Commissioni di incentivo
Max. 10% dell’aumento del valore patrimoniale netto per quota durante il Periodo di performance che eccede l’"Hurdle Rate", se viene raggiunto l’"High Water Mark" (il valore patrimoniale netto per quota più elevato registrato a fine trimestre), e se il valore patrimoniale netto per quota supera del 2,5% quello del trimestre, da corrispondersi trimestralmente

Performance

Periodo Valore quota
liquiditaFondo
azioniBenchmark
2018.10.12 98,790 - -
2018.10.05 99,550 -0,76 % -
1 mese 99,490 -0,70 % -
3 mesi 100,670 -1,86 % -
Inizio anno 100,470 -1,67 % -
1 anno 102,210 -3,34 % -
Dalla nascita (2016.02.26)* 100,000 -0,46 % -

* Rendimento medio annuo composto.  


Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo.
Non c'e' garanzia di ottenere in seguito il medesimo rendimento. 



Andamento grafico



Tabella riepilogativa

1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -3,34 % - - -
Benchmark - - - -
1 anno 3 anni 5 anni 10 anni
Fondo -3,34 % - - -
Benchmark - - - -
2017 2018
Fondo 2,17 % -1,67 %
Benchmark - -
1 anno 3 anni* 5 anni* 10 anni*
Fondo 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%
Benchmark 7,38% 7,38% 7,38% 7,38%


Grafico annuale

Gestione del fondo

Gestione affidata a: Corrado Ciavattini
Data inizio gestione: 26/02/2016
UCITS:  
Domicilio: Luxembourg - 17 rue Jean l’Aveugle, L-1148
Società di gestione: Ersel Gestion Internationale SA

 

Commento mensile del gestore

Image

Settembre 2018
I dati pubblicati nel corso del mese continuano a confermare un’economia americana che cresce a pieno regime, con la maggior parte degli indicatori risultati in linea rispetto alle aspettative.

Più in particolare:

 

  • il report sul mercato del lavoro di agosto ha evidenziato la creazione di 201.000 nuovi occupati (al di sopra dei 190.000 attesi). Il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 3.9%, con un lieve calo nel tasso di partecipazione (dal 62.9% al 62.7%) ed un numero di ore lavorate rimasto stabile. I salari orari sono risultati in crescita dal 2.7% al 2.9% e in diversi distretti inizia ad essere evidente la difficoltà di alcune aziende a trovare personale qualificato con probabili pressioni sui salari nel prossimo futuro.
     
  • La produzione industriale è cresciuta dello 0.4% su base mensile, con l’utilizzo della capacità produttiva stabile al 78.1% del mese precedente.
     
  • Le vendite al dettaglio nello stesso periodo sono cresciute dello 0.1% MoM, risultando più basse delle aspettative del mercato. Il dato di inflazione del mese di agosto è risultato in calo dal +2.9% al +2.7% su base annua, con l’indice “core” (al netto di alimentari e beni energetici) in discesa dal +2.4% al +2.2% a causa di una forte e probabilmente temporanea discesa dei prezzi dell’abbigliamento.

 


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Strategie di portafoglio

Settembre è stato favorevole alle attività di rischio, sebbene i rialzi siano stati relativamente modesti. In ambito azionario, l’S&P500 è salito dello 0,5% mentre l’Europa si è fermata a +0,3% anche per l’emergere, sul finire del mese, delle preoccupazioni sui nuovi obiettivi di deficit pubblico annunciati dal governo italiano. Debole anche il recupero delle valute emergenti che, dopo la forte correzione di Agosto, hanno registrato un tiepido rialzo rispetto al dollaro (+1,6% l’indice JPM delle valute emergenti). Come ampiamente previsto, nel corso del mese la FED ha proceduto ad un ulteriore rialzo dei tassi e, complici i buoni dati di crescita e inflazione, il tasso decennale americano ha segnato un forte rialzo riportandosi sopra il 3%. Analogo il movimento sul decennale tedesco che è salito in prossimità dello 0,5%, sostenuto anche dalle dichiarazioni di Draghi che di fronte al Parlamento Europeo ha mostrato fiducia verso una ripresa dell’inflazione nel vecchio continente. L’indice globale delle obbligazioni governative in valuta locale ha così ceduto circa mezzo punto nel mese. Da sottolineare, infine, la risalita nel periodo delle commodity, spinte dal prezzo del petrolio che è tornato sopra gli 80$ al barile.
In questo contesto Leadersel TRS ha conseguito un risultato positivo pari a +0,19% che porta la performance sull’anno a –0,6%.
Buono il contributo sul mese del book Global Macro che recupera parte del terreno ceduto il mese scorso, grazie in particolare al posizionamento lungo sulle valute nordiche (in forte apprezzamento nel periodo) di uno dei gestori selezionati. Leggermente negativo, invece, il contributo del book L/S azionario mentre sono rimasti stabili nel mese i book Event Driven e Fixed Income.
In termini più generali, il Fondo mantiene un posizionamento diversificato per numerosità e specializzazione dei fondi selezionati. Una preferenza è attribuita alle strategie long/short azionarie che rappresentano circa il 60% del portafoglio. In questo ambito i fondi hanno un focus prevalente su azioni europee e si caratterizzano per una gestione flessibile dell’esposizione netta che rimane comunque su livelli contenuti. Circa il 20% del portafoglio è poi dedicato a strategie Event Driven che investono sull’intera struttura del capitale di società oggetto di operazioni straordinarie, mentre si è preferito mantenere un’allocazione contenuta su fondi con sottostante obbligazionario per il basso livello raggiunto dai tassi e le difficoltà di investire in un’asset class molto influenzata dalle politiche non convenzionali delle banche centrali.

 

Documenti

Report

Prospetto informativo

Relazioni semestrali

Rendiconti annuali