Hedge fund, la crisi ha funzionato da "stress test"

Affari&Finanza - pag. 53 11-ott-2010

E' un'industria in ripresa, quella dei fondi speculativi. (...)

E' auspicabile che la crisi dei mercati finanziari sia servita anche a chiarire le idee, a collocatori e clienti finali, sull'effettiva funzione degli hedge fund in un portafoglio di investimento. Non possiedono virtù miracolose, non sono scevri da rischi, compreso quello di liquidità, ma possono consentire di contenere le perdite nelle fasi di ribasso, senza rinunciare alle opportunità al rialzo.

Se si guarda a un periodo di cinque anni, quello che va dall'agosto 2005 al luglio 2010, e che abbraccia condizioni di mercato molto diverse, a dir poco estreme, i fondi di fondi hedge misurati dall'indice HFRI Fund of Funds, + 10,2%, hanno sovraperformato il mercato azionario, l'indice Msci Wordl Local Currency, - 13,7%, di oltre 23 punti percentuali. Appaiono interessanti anche i risultati conseguiti in termini di rendimento e rischio, nello stesso periodo, dai migliori fondi speculativi italiani individuati da Mondo Hedge. (...) Tra i fondi specializzati spicca Hedgersel, il fondo single manager di Ersel Hedge SGR, che con 23,2% registra la miglior performance assoluta.